A FECON (FCN) és az üzleti tervének 6 egymást követő évben történő megszegésének kockázata

A FECON öt egymást követő évben nem tudta teljesíteni üzleti tervét

A FECON Rt. (kód: FCN) egy jól ismert vállalat az építőiparban, amely számos nagyszabású szerződést nyert el, több százmilliárdtól több ezer milliárd VND-ig. A tőzsdén Pham Viet Khoa elnök FECON-ja híres arról, hogy "vicces" üzleti terveket készít, amelyeket végül nem valósítanak meg.

Konkrétan a 2019-2023 közötti időszakban a FECON folyamatosan túllépte éves üzleti tervét. 2019-ben a vállalat mindössze 221 milliárd VND nyereséget ért el, ami az éves cél 62%-át teljesítette. 2020-ban a nyereség 40%-kal, 133,6 milliárd VND-re csökkent, ami a terv 57%-ának teljesítését jelenti.

A FECON terveinek teljesítési aránya csökken, 5 év alatt egyszer sem sikerült megvalósítani a tervet.

2021-ben a FECON profitja további 47%-kal zuhant, mindössze 70,8 milliárd VND-re, ami az éves cél 40,4%-ának felel meg. Ez a COVID-19 világjárvány harmadik éve, így érthető, hogy a FECON üzleti tevékenységét ez érintette.

A 2022-es év elején, amikor a járványhelyzetet sikerült kontrollálni, a FECON ambiciózus, 280 milliárd VND nyereségcélt tűzött ki maga elé. A valóságban az eredmény csak 51,6 milliárdot ért el, ami az éves cél 18%-ának felel meg.

2023-ban az üzleti eredmények még rosszabbak lesznek, a FECON 42 milliárd VND veszteségről számolt be, ami 28%-kal elmarad az év elején kitűzött tervtől.

Vajon a 6. évébe lép a tönkrement üzleti tervek "hagyománya"?

A FECON 2024-re továbbra is nagyon magas célt tűzött ki, 4000 milliárd VND bevétellel, ami 39%-os növekedést jelent az előző évhez képest, valamint 60 milliárd VND adózott nyereséggel. A 2024-es első negyedév gyenge üzleti eredményei azonban azt mutatják, hogy a vállalat valószínűleg a hatodik évébe lép, amikor megszegte üzleti tervét.

A FECON 2024 első negyedéves üzleti eredményeiről szóló jelentése 611,6 milliárd VND bevételt könyvelt el, ami változatlan az előző évhez képest. Az eladott áruk megnövekedett beszerzési értéke miatt a bruttó nyereség 21,2%-kal, 96,8 milliárd VND-re csökkent.

Pham Viet Khoa elnök FECON (FCN) szervezete és a terv hatodik egymást követő évben történő kudarcának kockázata (Fotó: TL)

Az adott időszakban a pénzügyi bevétel 9 milliárd VND volt. A pénzügyi költségek mindössze 48 milliárd VND-re csökkentek, melynek nagy részét a kamatkiadások tették ki. Az értékesítési költségek és az üzletvezetési költségek azonban egyaránt nőttek, 5,2 milliárd, illetve 49,7 milliárd VND-t tettek ki.

Az összes költség és adó levonása után a FECON adózás utáni nyeresége 635 millió VND volt, ami 77,4%-os csökkenést jelent ugyanekkora időszakhoz képest. Az anyavállalat részvényeseinek adózás utáni nyeresége pedig -7,4 milliárd VND volt.

A fenti eredményekkel a FECON az éves nyereségtervnek csak több mint 1%-át teljesítette. Ha mostantól az év végéig nem történik áttörés, a FECON szinte biztosan hatodik egymást követő évben is megbukik üzleti tervében.

Egy billió dolláros ajánlat megnyerésének hírére az FCN részvényei továbbra is a mélypontra zuhannak.

2023 utolsó hónapjában a FECON jó hírt jelentett be a részvényeseknek arról, hogy a vállalat számos új projektre nyert pályázatot, amelyek összértéke meghaladja a 3300 milliárd VND-t.

Az infrastruktúra-építés terén a FECON díjazásban részesült az 1000 milliárd VND értékű „Phoenix Terminál - Vung Ang Kikötői Beruházási Projekt” (5-ös és 6-os terminál) projektért. A Phoenix Terminál - Vung Ang Kikötői Projekt a Vung Ang Gazdasági Övezetben, Ky Loi községben, Ky Anh városában, Ha Tinh tartományban található.

Ezenkívül a FECON a Javicoval és a Tung Phattal is egyesítette erőit, hogy 230 milliárd értékű szerződést írjanak alá egy vasúti felüljáró megépítésére, amely összeköti az 1A nemzeti autópályát a Le Duan utcával, Phu Ly városában, Ha Nam tartományban.

A vállalat azt is bejelentette, hogy elnyerte a Quang Ninh tartományi rendőrfőkapitányság és a Hanoiban található Tran Kim Xuyen 10. szám alatti közigazgatási központ építésére vonatkozó szerződést. A két csomag teljes értéke meghaladja az 1000 milliárdot.

Egy másik figyelemre méltó projekt a CT2 Co Linh Long Bien Hanoi építési projekt – lakóövezet és Tu Dinh sport- és szórakoztatónegyed – földalatti szerkezetek és elektromechanikai munkák, valamint felépítmény, belsőépítészet és tájépítészet építése. A szerződés teljes értéke meghaladja a 900 milliárdot.

Végül a VINACO - FECON - Thanh Ngan - Nam Hai közös vállalat megkapta a 14. számú csomagot a Hue tartományban található Thuan An új városi területének infrastruktúrájához tartozó B5-ös betelepítési terület teljes építésére és berendezésére. A projekt értéke 87,3 milliárd VND.

Sok új, nagy értékű projekt érkezik, de a FECON tőkeszerkezetének biztosítása valóban aggasztó. 2024 első negyedévének végén a FECON 5109 milliárd VND adósságot jegyzett, ami közel kétszerese a jelenlegi saját tőkének.

A tőkeszerkezetben lévő adósság összege magas, ami a kamatláb emelkedését okozza. A rövid és hosszú lejáratú adósság teljes összege az első negyedév végén elérte a 2815 milliárd VND-t, ami jóval magasabb, mint a saját tőke. A vállalatnak ezenkívül csak az első negyedévben 47,6 milliárd VND kamatot kellett fizetnie.

A fenti fejleményekkel szembesülve a FECON FCN részvényei továbbra is zuhantak a mélypontra. A 2024. július 29-i kereskedési napon az FCN részvények ára 13 100 VND/részvény volt, ami 30%-os csökkenést jelent a 2023 szeptemberében elért csúcshoz képest.

Forrás: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-va-nguy-co-vo-ke-hỏach-kinh-doanh-6-nam-lien-tiep-post305325.html