Pham Viet Khoa elnök Feconja (FCN), 100 dong tőkével, nem tud 1 dong profitot termelni

A profitráta 10 negyedévből 9-ben nem haladta meg az 1%-ot.

A Pham Viet Khoa elnök vezette Fecon Corporation (FCN), az építőipar egyik legnagyobb vállalkozója, számos nagyszabású szerződést hajt végre, amelyek értéke több százmilliárd és több ezer milliárd VND. Az elmúlt negyedévekben azonban ez az egység folyamatosan szimbolikus nyereséget realizált, amely nem állt arányban a több százmilliárdos bevételével.

A Fecon 2024 második negyedévében 815,9 milliárd VND nettó árbevételt ért el, ami 21%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban. Ebből az eladott áruk magas beszerzési értéke 728,2 milliárd VND-t tett ki, így a vállalat bruttó nyeresége mindössze 87,8 milliárd VND volt, ami 29,8%-os csökkenést jelent az előző évhez képest.

A Fecon (FCN) 100 dongot költött, de egyetlen dong profitot sem ért el, ez a helyzet már régóta fennáll. (Fotó: TL)

A pénzügyi bevételek az adott időszakban 7,4 milliárd VND-re nőttek. Ezzel szemben a pénzügyi költségek közel felére csökkentek, de még mindig 36,9 milliárd VND-t tettek ki. Ebből 35,9 milliárd VND kamatráfordítás volt.

Az üzletviteli költségek és az értékesítési költségek kismértékben emelkedtek ugyanehhez az időszakhoz képest, 51,9 milliárd, illetve 4,9 milliárd VND-t tettek ki. Könnyen belátható, hogy bár a kamatköltségek csökkentek, még mindig magasak, az üzletviteli költségek közel 70%-át teszik ki. Ez tovább mutatja, hogy a hitelek kamatköltségeinek kiegyensúlyozása továbbra is problémát jelent a Fecon számára.

Az összes költség és adó levonása után a Fecon mindössze 720 millió VND nettó nyereséget könyvelt el, ami mindössze 0,09%-os nettó nyereségrátának felel meg. Ez azt jelenti, hogy a Fecon 100 VND bevétele kevesebb mint 1 VND nettó nyereséget hozott.

A Fecon „látszólagos” profithelyzete az elmúlt 2 évben túlságosan is ismerős volt a részvényesek számára.

Pontosabban, 2022 első negyedévétől napjainkig a Fecon mindössze 5,9%-os nettó nyereségrátát könyvelt el 2022 negyedik negyedévében. A fennmaradó 9 üzleti negyedévben a Fecon nettó nyereségrátája alig 1% alatt volt.

Még 2022 első, második és negyedik negyedévében is negatív volt a Fecon nettó profitmarzsa, -1,3%, -0,002% és -4,3% értéken.

A „hagyomány” évről évre áthágja az üzleti terveket

A „gyenge” profitmarzs miatt sok részvényes megkérdőjelezi, hogy a Fecon, Pham Viet Khoa elnöke, hogyan fogja teljesíteni éves üzleti céljait?

Valójában a Fecon öt egymást követő évben sem érte el a profitcélját. A teljesítési arány a 2019-2023-as időszakban évről évre tovább csökkent.

Konkrétan 2019-ben a Fecon 221 milliárd VND adózás utáni nyereséget ért el, ami a terv 62%-ának teljesítését jelenti. 2020-ban a nyereség 40%-kal, 133,6 milliárd VND-re csökkent, ami a terv 57%-ának teljesítését jelenti.

A Fecon öt egymást követő évben nem fejezte be üzleti tervét.

2021-ben a Fecon profitja tovább zuhant, 47%-kal, 70,8 milliárd VND-re, ami az éves cél 40,4%-ának felel meg. Ez a COVID-19 világjárvány harmadik éve, így a vállalat profitjának csökkenése érthető.

2022-ben azonban a Fecon profitja csak elérte az 51,6 milliárdot, míg a cél 280 milliárd VND volt, ami az idei terv 18%-ának teljesítését jelenti. 2023-ban a Fecon 42 milliárd VND-t veszített, ami az éves terv -28%-át jelenti.

2024-ben a Fecon mindössze 60 milliárd VND adózott nyereséget tűzött ki célul. Az év első felében a Fecon mindössze 1,4 milliárd VND nyereséget ért el, ami az éves terv mindössze 2,3%-ának felel meg.

Az üzleti cash flow negatív 319 milliárd, az adósság nagy arányt képvisel

Figyelemre méltó, hogy a Fecon tőkeszerkezetében az adósság nagy aránya mutatkozik meg. A kötelezettségek 2024 második negyedévének végén 5176,8 milliárd VND-t tettek ki, ami 1,5-szerese a saját tőke értékének.

Ebből a rövid lejáratú adósság önmagában 2084 milliárd VND-t tesz ki, a hosszú lejáratú adósság pedig 908,5 milliárd VND-t. Az év elejéhez képest a teljes adósság közel 50 milliárd VND-vel nőtt. Ezek az adósságok, a kamatkiadásokkal együtt, nagy nyomást gyakorolnak a vállalat cash flow-jára.

Konkrétan a pénzforgalmi kimutatás szerint a Feconnak 103,5 milliárd VND-t kellett kamatokra költenie az év első felében, szemben az ugyanekkor elköltött 137,1 milliárddal. Ennek eredményeként a vállalat működési tevékenységből származó pénzforgalma negatív, 319 milliárd VND volt.

Eközben a befektetési tevékenységekből származó nettó cash flow pozitív 41,7 milliárd VND volt, a finanszírozási tevékenységekből származó nettó cash flow pedig negatív 51,8 milliárd VND volt.

Forrás: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html