Megfosztják trónjától az amerikai dollárt?

Egyre többen követelik az amerikai dollártól való kereskedelem és tartalékok iránti függőség csökkentését, ami veszélyezteti a zöldhasú vezető pozícióját...

Egyre többen követelik az amerikai dollártól való kereskedelem és tartalékok iránti függőség csökkentését, ami veszélyezteti a zöldhasú vezető pozícióját...

Az utóbbi időben, olyan gazdaságok erőteljes felemelkedésével, mint Kína, India, Oroszország és Brazília, valamint a mélyreható geopolitikai változásokkal, fokozódtak az erőfeszítések az amerikai dollártól való függőség csökkentésére.

A függőség csökkentésére irányuló erőfeszítések

A The Hindu (India) május 4-i jelentése szerint India és Malajzia megállapodott abban, hogy a kétoldalú kereskedelemben a rúpiát használják fizetési módként. Korábban Brazília és Kína megállapodott abban, hogy 2023 februárjában növelik a saját valutájukban történő fizetések számát. Nemrégiben Szaúd-Arábia és az Egyesült Arab Emírségek bejelentették, hogy az olajexport esetében az USD mellett alternatív valutákat is elfogadnak, míg Irak betiltotta az USD-ben lebonyolított személyes vagy üzleti tranzakciókat az országon belül...

Jelenleg Oroszország és Kína két vezető ország a gazdaság dollármentesítésére irányuló erőfeszítésekben. Hszi Csin-ping kínai és Vlagyimir Putyin orosz elnök tavaly márciusi oroszországi látogatása során nyilatkozatot adott ki, amelyben megállapodtak a kétoldalú gazdasági együttműködés megerősítésében, nevezetesen a renminbi (RMB) használatának előmozdításában a két ország közötti tranzakciókban. Putyin elnök megerősítette, hogy támogatja „az RMB használatát az Oroszország és az ázsiai, afrikai és latin-amerikai országok közötti fizetésekben”.

Korábban, a 2022 júniusában tartott 14. BRICS-csúcstalálkozón Vlagyimir Putyin orosz elnök azt javasolta, hogy vizsgálják meg egy, a BRICS-országok nemzeti valutáin alapuló nemzetközi tartalékvaluta létrehozásának lehetőségét. Putyin elnök ötletét a csoport tagjai, különösen Kína és Brazília támogatták.

A Bloomberg szerint februárban és márciusban a jüan hivatalosan is megelőzte a dollárt, és ezzel az Oroszországban kereskedett fő valuta lett. Ezt megelőzően a rubelben és jüanban történő fizetések aránya jelentősen megnőtt, 2023 márciusában elérte a 47%-ot a két ország közötti tranzakciókban. A jüan az ASEAN-országok közötti pénzügyi tranzakciókban is erősödött, a régió jelenleg Kína legnagyobb kereskedelmi partnere.

Az RMB jelenlegi globális felhasználási aránya azonban továbbra is alacsony. A teljes globális fizetéseknek csupán 2,19%-át, a devizaügyleteknek 3,5%-át, a központi bankok által tartott tartalékoknak 2,69%-át és a Nemzetközi Valutaalap (IMF) különleges lehívási jogok (SDR) valutakosarának 12,28%-át teszi ki.

USD-ről "petrodollárra"

Gazdasági és katonai erejét kihasználva, valamint a világ aranytartalékainak 80%-ával rendelkezve, az Egyesült Államok a második világháború után létrehozta a Bretton Woods-i rendszert, az amerikai dollár értékét az arany árához kötve. Ettől kezdve az amerikai dollár elkezdte felváltani a brit fontot, és a vezető valutává vált.

Ezt követően az Egyesült Államok a négyéves Marshall-terv keretében vállalta Európa újjáépítését, több mint 13 milliárd dollárnyi segélyt nyújtva az EU-nak. Ennek 90%-át „ajándékként”, és csak 10%-át kölcsönként adták, lehetővé téve az amerikai dollár számára, hogy gyökeret eresszen Európában, majd elterjedjen világszerte.

Az 1960-as évek végére azonban a túlzott katonai kiadások arra kényszerítették az amerikai kormányt, hogy nagy mennyiségű amerikai dollárt nyomtasson és bocsásson ki, ami miatt az leértékelődni kezdett. A további veszteségek elkerülése érdekében az amerikai dollárt használó országok elkezdték eladni tartalékaikat arany vásárlására, ami a dollár értékének drámai csökkenéséhez vezetett. Az Egyesült Államok hatalmas aranytartalék-veszteséget szenvedett el, a Bretton Woods 1944-es létrehozásakor fennálló több mint 20 milliárd unciáról 1971-re, a Bretton Woods megszűnésekor mindössze 250 millió unciára.

Gazdasági nyomás alatt az amerikai kormánynak új gazdaságpolitikát kellett végrehajtania, véget vetve a külföldi kormányok vagy központi bankok azon képességének, hogy amerikai dollárt használjanak amerikai aranyra való váltásra. A Federal Reserve (Fed) bejelentette az amerikai dollár aranystandardtól való függetlenítését, ami hivatalosan a Bretton Woods-i rendszer összeomlását okozta. A Bretton Woods-i rendszer összeomlása azonban nem jelentette azt, hogy az Egyesült Államok az amerikai dollárnak köszönhetően lemondana vezető pozíciójáról a világon.

Amikor 1973-ban kitört a negyedik közel-keleti háború Egyiptom, Szíria és Izrael között, az Egyesült Államoknak lehetősége nyílt visszaszerezni a dollár dominanciáját. Az Egyesült Államok befolyása alatt 1973-ban Szaúd-Arábia volt az első ország, amely megállapodást írt alá az Egyesült Államokkal, beleegyezve abba, hogy a dollárt használják fizetésként az olajexportban. Két évvel később az összes OPEC-tagállam beleegyezett, hogy a dollárt használják a tranzakciókban. Azóta a dollár elvált az aranytól, és egy új szindikátust hozott létre az olajjal, az olajtranzakciók értéke alapján, és ez lett a "petrodollár".

Az olajvásárláshoz az országok kénytelenek nagy mennyiségű amerikai dollárt tartalékolni, ami folyamatosan növeli a valuta iránti keresletet. Ezenkívül az olajexportáló országok petrodolárokat használnak amerikai kötvények és kapcsolódó pénzügyi termékek vásárlására, aminek következtében nagy mennyiségű amerikai dollár áramlik vissza az Egyesült Államokba. Az amerikai kormánynak már nem kell aggódnia az amerikai dollár gyors leértékelődése miatt, mint korábban.

Valójában a dollárt támogató petrodollárok és amerikai államadósság mellett a Bretton Woods-i rendszer összeomlása után megmaradt két intézmény, az IMF és a Világbank is segített az dollárnak visszanyerni domináns pozícióját a nemzetközi piacon.

Az IMF által később kidolgozott SDR valutakosárban az amerikai dollár a súlyozás akár 70%-át is teheti ki. Az Egyesült Államok a Világbank legnagyobb részvényese is, és vétójoggal rendelkezik mindkét szervezet fontos kérdéseiben. Továbbá az IMF és a Világbank mechanizmusain keresztül nyújtott hiteleket amerikai dollárban értékelik. Ez oda vezetett, hogy az amerikai dollár továbbra is széles körben támogatott a hitelfelvevő országok körében.

A BRICS-országok egy új pénznem bevezetését célozzák, amely versenyre kelhet az amerikai dollárral. (Forrás: Chinadaily.com.cn)

Eszközök az erőnlét fenntartásához

Bár a „petrodollár” szorosan kötődik az „olajstandardhoz”, ez az erőforrás más országokban található. Az USD forgalomban lévő használatának nyomon követésére az Egyesült Államok 1974-ben, három évvel a Bretton Woods-i rendszer megszűnése után létrehozta a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) szervezetet. Bár a SWIFT egy semleges, nonprofit szervezet, a rendszerén keresztül lebonyolított tranzakciók lényegében az USD-t használják elsődleges fizetési eszközként. Míg más valutákat kisebb mennyiségben kereskednek a SWIFT-en keresztül, a pénzáramlást ezen a rendszeren továbbra is hatékonyan az Egyesült Államok ellenőrzi és befolyásolja.

Az amerikai dollár széles körű kereskedelme és elsődleges tartaléka számos gazdaságban számos ország számára problémákat okoz. Amikor a dollár felértékelődik, más valuták leértékelődnek, ami inflációhoz vezet. Fordítva, amikor a dollár leértékelődik, más valuták felértékelődnek, ami más gazdaságok irányításának kedvez. Mivel a stratégiai árucikkek ára amerikai dollárban van meghatározva, ennek a valutának a leértékelődése áremelkedéshez vezet, ami széles körű importinflációt eredményez.

Míg a Fed ellenőrzi a pénznyomtatást, az amerikai pénzügyminisztérium az USD-t hitelezésre használja, így a hitelfelvevő országok központi bankjai amerikai kötvények vásárlására kényszerülnek. Az USD leértékelődése esetén az amerikai államkötvényeken keresztül hitelt felvevő országoknak nincs más választásuk, mint elfogadni tartalékaik csökkenését.

Az USA a SWIFT-et felhasználhatná arra, hogy megakadályozza a szankcionált országokat abban, hogy az USD-t használják nemzetközi fizetésekben, sőt, akár a „barátságtalan nemzeteket” is kizárhatná a SWIFT-ből. Emellett politikai reformokat követelnek, ami „keserű pirulát” jelentene egyes fejlődő országok számára az IMF-kölcsönökön keresztül, és gyakori figyelmeztetéseket fogalmazna meg ezen országok számára.

A fent említett okok miatt egyre nagyobb az igény a nem USD-alapú fizetési mechanizmusokra. Az Egyesült Államok gazdasági hatalma és geopolitikai szerepe miatt azonban az USD befolyását és pozícióját továbbra is nagyon nehéz pótolni. Jelenleg az Egyesült Államok a világ legnagyobb olajtermelője és -exportőre, a világ legnagyobb, több mint 8000 tonnás aranytartalékával rendelkezik, és erős technológiai innovációs képességekkel rendelkezik. Az USD domináns piaci funkciója továbbra is nagyon erős. Az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciája (UNCTAD) által közzétett 81 árucikk ára közül csak öt nem USD-ben van feltüntetve.

A SWIFT statisztikái szerint a forgalom tekintetében az amerikai dollár jelenleg 41,1%-os piaci részesedéssel rendelkezik a nemzetközi fizetésekben; a határokon átnyúló kereskedelmi finanszírozásban az amerikai dollár 84,32%-ot tesz ki; a globális devizaügyletekben az amerikai dollár 88%-ot tesz ki; a pénzügyi tranzakciókban a nemzetközi adósság 47%-a amerikai dollárban denominált, és a nemzetközi tartalékok 58%-a amerikai dollárban denominált eszköz. Ezen mutatók arányait tekintve az amerikai dollár folyamatosan az első helyen áll.

Ebben az összefüggésben, bár sok gazdaság törekszik a „dollármentesítésre”, amíg a fejlett gazdaságok továbbra is az amerikai dollárt használják a kétoldalú beruházásokban és kereskedelemben, a fejlődő és feltörekvő gazdaságok ezen erőfeszítései korlátokba ütköznek. Az amerikai dollár minden bizonnyal még hosszú ideig a világkereskedelem és a tartalékok vezető valutája marad.

Forrás: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html