Profitboom, a részvénybefektetők továbbra is aggódnak az „aluláramlatok” miatt

Egy sor hullámvölgy után a VN-Index közel három hónap alatt összesen több mint 285 pontot emelkedett (+21%). Miközben a vállalkozások és számos befektető profitja nőtt, továbbra is fennálltak az aggodalmak az „aluláramlattal” kapcsolatban.

Azt, hogy a vietnami tőzsde felminősítése a feltörekvő kategóriából valósággá válik-e, a FTSE Russell október elején fogja bejelenteni, ami közvetlenül befolyásolja az év végi piaci fejleményeket - Fotó: QUANG DINH

Egy sor kitörés után a részvények az egyensúly megtalálására törekszenek.

A növekvő eladási nyomás miatt csak a VN-Index ingadozott, és a hét utolsó kereskedési napját 5,39 pontos (-0,32%) mínusszal zárta, visszaesve 1660,7 pontra. Ezen belül a csökkenő árfolyamú részvények száma elsöprő volt az emelkedő részvényekhez képest. A piaci likviditás csökkent, a külföldi befektetők továbbra is nettó eladásokat hajtottak végre, összesen közel 2160 milliárd VND értékben.

Összességében a VN-index kismértékben csökkent a múlt héten. Ha azonban az elmúlt három hónapot vesszük figyelembe, az index így is összesen több mint 285 ponttal emelkedett, ami körülbelül 21%-nak felel meg.

Június 30.	1376,07
Július 28.	1557,42
Augusztus 21.	1688
4-9	1696,29
szeptember 26.	1660,7

A helyzetet követően a Mirae Asset Securities közölte, hogy "a csökkenés nem befolyásolta a VN-Index technikai értékelését", a rövid távú piaci állapotot semlegesnek értékelték.

A Kafi Securities rövid távon semleges véleményt nyilvánított a VN-Indexről, a befektetőknek mérsékelt részvényarányt kell fenntartaniuk, és egyértelmű veszteségstop pontot kell meghatározniuk a kockázatok kezelése érdekében. Hosszú távon továbbra is optimista a becslés.

A VNDirect Securities elemzőcsapata megjegyezte, hogy az a tény, hogy a VN-Indexnek csak egy csökkenő kereskedési napja volt, de a párosított likviditás a két korábbi emelkedő kereskedési nap szintjén maradt, a piacon tapasztalható nagy eladási nyomást tükrözi.

Rövid távon továbbra is úgy véljük, hogy a VN-Index továbbra is oldalazó mozgást fog végezni az 1600-1700 pontos tartományban, hogy újra felhalmozódjon.

Ennek megfelelően a befektetőknek óvatosan kell kereskedniük, csak akkor fontolóra kell venniük a vételt, ha az index kiegyensúlyozott állapotban az 1600 pontos határ közelébe igazodik, és az arány csökkentését akkor kell megfontolniuk, amikor az index megközelíti az 1700 pontot, de a likviditás gyenge, vagy a cash flow nem javul.

Az MBS Securities szerint oldalirányú piaci időszakban a befektetőknek a csúcs közelében lévő, vagy legalább MA20 (az elmúlt 20 kereskedési nap átlagára, rövid távú támaszvonal) feletti árfolyamú részvényeket kell választaniuk. Az alábbi csoportokba tartozó egyes részvények jöhetnek szóba: állami beruházások, tenger gyümölcsei, építőipar és építőanyagok, villamosenergia-termelés és -elosztás, technológia...

Év vége: Kapd el a profithullámot, óvakodj az áradattól

Már csak néhány nap van hátra, és hivatalosan is elkezdődik 2025 utolsó negyedéve. „A részvénypiac hosszú távú vonzereje továbbra is változatlan” – mondta az MBS Research elemzőcsapata.

Az idei VN-Index növekedését biztosító tényezők azonban továbbra is a következő tényezőkben rejlenek: szilárd makrogazdasági alap, aktív támogatási politikák, a jogi szűk keresztmetszetek elhárítása, alacsony kamatkörnyezet, valamint a tőzsdén jegyzett vállalatok üzemi nyereségének növekedése az előző év azonos időszakának alacsony bázisához képest.

A tőzsdén jegyzett társaságok üzleti képe ebben a negyedévben várhatóan jelentős hatással lesz a tőzsdére 2025 negyedik negyedévében. Az MBS hangsúlyozta: „A profitnövekedés magas, és tovagyűrűző hatásokkal jár.”

A vállalati nyereségek mintegy 25%-kal növekedhetnek éves szinten, köszönhetően az alacsony kamatkörnyezetnek, az erős állami beruházásoknak és egy sor új támogatási intézkedésnek.

Ebből a bankcsoport várhatóan 21,5%-os profitnövekedést fog elérni. A negyedévben kiemelkedő profitnövekedést mutató iparágak közé tartozik az építőipar (+1685%), az olaj- és gázipar (+125%), az értékpapírok (+73%) és a lakóingatlanok (+70%).

Néhány szektor, például az ipari ingatlanszektor, az általános piacnál alacsonyabb profitnövekedésre becsülte a becsléseit, mivel a befektetők továbbra is aggódnak az új amerikai vámpolitika miatt. Vagy a technológiai - telekommunikációs - szektor, amikor az informatikai szolgáltatások iránti globális kereslet lassul.

2025 utolsó szakaszában, bár a piac számos pozitív jelzést regisztrált, a Mirae Asset továbbra is megjegyezte a vállalkozásokat és a tőzsdét érintő potenciális kockázatokat. Nevezetesen, az árfolyam-stabilitásra nehezedő nyomás, az infláció kontrollálásának képessége fokozódhat, ha a Vietnamba áramló külföldi tőke nem felel meg a várakozásoknak, és az ehhez kapcsolódó adópolitikák is veszélyeztetik a fizetési mérleget...

YEN NHI

Forrás: https://tuoitre.vn/loi-nhuan-bung-no-nha-dau-tu-chung-khoan-van-nom-nop-song-ngam-20250928111049591.htm