Milyen tényezők segítettek abban, hogy a részvény értéke mindössze két hét alatt megduplázódjon?

A THD részvényeinek értéke mindössze két hét alatt megduplázódott, így a piaci kapitalizáció 24 700 milliárd VND-ra emelkedett a Ninh Binhben zajló 5 milliárd dolláros megaprojektről szóló híreknek köszönhetően. Ez a fenomenális emelkedés újraéleszti a 2021-es történelmi hullám emlékeit, bár a régi lendület mára teljesen eltűnt.

Thời báo Ngân hàng•21/05/2026

A Thaigroup kapcsolt vállalatának 5 milliárd dolláros megaprojektjéről szóló információk táplálták a befektetők elvárásait a THD részvényeivel kapcsolatban.

A Thaigroup kapcsolt vállalatának 5 milliárd dolláros megaprojektjéről szóló információk táplálták a befektetők elvárásait a THD részvényeivel kapcsolatban.

A tőzsde 2026 májusának közepén a Thaiholdings Joint Stock Company THD-jének nevezett jelenségnek volt tanúja. A május 20-i kereskedési nap zárásakor a THD folytatta emelkedő trendjét, elérve a 64 100 VND/részvény árfolyamot, ami 10 egymást követő kereskedési napból álló sorozatot jelent, ahol az árfolyam emelkedése elérte a felső határt.

Kevesebb mint két hét alatt (május 8. - május 20.) a részvényárfolyam 102%-ot emelkedett, ezzel négy év legmagasabb szintjére emelkedve. Ezzel párhuzamosan a vállalat piaci kapitalizációja 24 700 milliárd VND-re ugrott. A likviditás jelentősen javult, elérve a kereskedési naponkénti több tízezer egységet. Ez a kereskedési volumen azonban továbbra is viszonylag alacsony a milliárd dolláros piaci kapitalizációhoz képest, ami a szabadpiaci részvények magas koncentrációját jelzi a piacon, így az ár hajlamos az emelkedésre.

A meredek áremelkedés mögötti lendületet várhatóan a Thaigroup Corporation (egy olyan kapcsolt vállalat, amelyben a Thaiholdings a tőke 48%-át birtokolja) tervei adják majd. Ez a szervezet nemrégiben jelentette be, hogy tervei szerint az év végéig megkezdi egy több mint 1000 hektáros megaprojekt építését Ninh Binhben . A POPULOUS és a SOM (USA) által tervezett komplexum, amelynek teljes beruházása 128 000 milliárd VND (körülbelül 5 milliárd USD), egy 6 km hosszú, FIA-szabványú F1-es versenypályát, egy nemzetközi futballakadémiát és 15 000-20 000 luxus szálláshelyet foglal magában. Figyelemre méltó, hogy a projekt a becslések szerint több mint 35 000 milliárd VND-vel járul hozzá a földhasználati díjak formájában az állami költségvetéshez.

A THD részvényárfolyamának ez a meredek emelkedése a 2020-2021-es ciklusra emlékeztet. A tőzsdei bevezetésekor mért körülbelül 16 000 VND-ról a THD folyamatosan emelkedett, és 2021 decemberére elérte a 277 000 VND/részvény csúcsot (ami közel 14-szeres növekedést jelent), ezzel piaci kapitalizációja 43 750 milliárd VND-vel a HNX tőzsdéjének első helyére került.

Fundamentális elemzési szempontból azonban a Thaiholdings jelenlegi üzleti eredményei nem mutattak a részvényárfolyammal arányos jelentős növekedést. 2026 első negyedévében a nettó árbevétel elérte a 239 milliárd VND-t (ami 9%-os növekedést jelent éves szinten), az adózott nyereség pedig 30 milliárd VND-t (14,5%-os növekedést). Idén a vállalat 967 milliárd VND árbevételt és 91 milliárd VND adózott nyereséget céloz meg. Ez a növekedés a Ninh Binh projektből származó jövőbeni cash flow-ra vonatkozó várakozásokat tükrözi, nem pedig az azonnali belső nyereséget.

Egy kulcsfontosságú tényező, amit a befektetőknek meg kell érteniük, hogy a THD már nem áll kapcsolatban Nguyen Duc Thuy úrral (Bau Thuy). 2022 júniusában Thuy úr eladta mind a 87,4 millió részvényét (a tőke 25%-a), több mint 3350 milliárd VND-t keresve, és teljesen kivonult az ökoszisztéma ingatlanpiaci szegmenséből.

Ez az üzletember a banki és pénzügyi szektorra helyezte át figyelmét, jelentős nyomot hagyva az LPBank átszervezésével és azzal, hogy 2026 márciusának elejétől hivatalosan is a Sacombank vezérigazgatói posztját vette át.

Összességében, rövid idő alatt 100%-os növekedéssel a THD mágnesként vonzza a spekulatív tőkét. Az elégtelen likviditás miatt azonban a befektetőknek gondosan figyelniük kell a kínálat és a kereslet alakulását, elkerülve a pszichológiai csapdákba esést, mielőtt a több milliárd dolláros projekt jelentős jogi előrelépést érne el, és egyértelmű hatással lenne a pénzügyi kimutatásaira.

Forrás: https://thoibaonganhang.vn/luc-day-nao-giup-co-phieu-tang-gap-doi-chi-sau-2-tuan-182339.html