A Wall Street "lélegzetvisszafojtva vár" a vámok és a Fed kamatlábai közötti játékban.

De ne tévesszen meg az átmeneti levertség. A színfalak mögött feszült sakkjátszma zajlik a Fehér Ház és a Federal Reserve között, a globális pénzügyi piacok minden lépésre kíváncsiak.

Az egyik oldalon a kiszámíthatatlan tárgyalási lépések, a másikon a Fed számító türelme, a befektetők pedig "lélegzetvisszafojtva" várják a közelgő profitjelentési szezon ítéletét.

Nyugalom a Wall Streeten a vámvihar közepette

A vámvihar tovább fokozódik. Mindössze egy nappal azután, hogy bejelentette a vámokat 14 kereskedelmi partnerének, Trump úr tovább fokozta a nyomást, hivatalosan is bejelentette a rézre kivetett 50%-os vámot, és bejelentette, hogy két létfontosságú iparágat vesz célba: a félvezetőipart és a gyógyszeripart. Azt sem felejtette el utalni arra, hogy a nap folyamán "legalább 7 további bejelentést" fognak bejelenteni.

A hétfői pánikszerű eladási hullámmal ellentétben azonban a piac reakciója ezúttal visszafogottabb volt, a tapasztalatoknak és a várakozásoknak köszönhetően. Úgy tűnik, a befektetők a múltat olvassák, és ezt inkább az első esélynek tekintik a tárgyalóasztalnál való előny megszerzésére, mintsem előre eldöntöttnek.

A vámhatáridő augusztus 1-ig történő meghosszabbítása mindkét félnek értékes időt adott. Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság elnöke megerősítette, hogy az EU „szorosan együttműködik” a Trump-adminisztrációval a megállapodás elérése érdekében, bár még mindig minden lehetséges forgatókönyvre felkészül.

Ami még ennél is fontosabb, Mr. Bramwell szerint a piacnak egy újabb „tesztet” kell megragadnia.

„Csak akkor fognak reagálni, ha a jövő heti második negyedéves gyorsjelentésükben látják a vámok hatását. De ha a bevételek továbbra is javulnak, a piacnak több oka lesz a türelemre, és a tárgyalások lezárására” – mondta. Ez a nagy tét a Wall Streeten: vajon a vállalkozások belső egészsége elég erős-e ahhoz, hogy ellenálljon a politikai viharnak.

Phố Wall nín thở giữa ván cờ thuế quan và lãi suất Fed - 1 — Július 9-én reggel (amerikai idő szerint) a három főbb amerikai részvényindex határidős szerződéseinek árfolyama mind kismértékben emelkedett (Fotó: ETMarkets).

Az infláció és a növekedés „kettős lövedékei” között táplálkozik

A Fed is a saját dilemmájával néz szembe. A vámok két tűz közé szorultak: az egyik a magasabb importárak miatti infláció növekedésének kockázata, a másik pedig a megszakadt ellátási láncok és a magasabb üzleti költségek miatti lassuló gazdasági növekedés kockázata.

A bizonytalanság miatt a Fed továbbra is rendkívül óvatos. Minden szem a júniusi ülés jegyzőkönyvére szegeződik, amelynek közzétételére július 9-én, amerikai idő szerint délután 2 órakor (vietnami idő szerint július 10-én hajnali 1 órakor) kerül sor. A kereskedők minden egyes szót elemezni fognak, hogy nyomokat találjanak arra vonatkozóan, hogy mikor folytathatja a Fed a kamatcsökkentési ciklusát.

Annak az esélye, hogy a Fed júliusban cselekedne, gyakorlatilag nulla, de a CME Group FedWatch eszköze középtávon más képet fest, a szeptemberi kamatcsökkentés valószínűsége jelenleg 63% körül van. Ez sokatmondó, arra utal, hogy a piac továbbra is úgy véli, hogy a Fednek végül cselekednie kell a gazdaság támogatása érdekében, ha a kereskedelmi feszültségek nem enyhülnek.

Egyéni történetek a nagy képben

Miután az S&P 500 és a Nasdaq a múlt héten új csúcsokat ért el a kedvező munkahelyi jelentéseknek köszönhetően, ezen a héten a figyelem a július 10-én esedékes munkanélküli-segélykérelmek adataira helyeződik át.

Ez a mutató fontos annak felmérésében, hogy a munkaerőpiac továbbra is erős-e. Eközben a Dow Jones jelenleg már csak körülbelül 1,9%-kal van lemaradva történelmi csúcsától – ez egy nagyon szoros, de kihívásokkal teli távolság.

A piacok mostantól augusztus 1-jei határidőig próbára lesznek téve. Trump elnök és a Fed tarifái közötti „sakkjátszma” továbbra sem kiszámítható. De egy dolog biztos: a végeredményt nem a tweetek vagy a beszédek fogják eldönteni, hanem a vállalati eredményjelentésekben és az amerikai munkavállalók bérszámfejtéseiben szereplő tényleges számok.

A Wall Street visszatartja a lélegzetét, de ez egy tudatosan kidolgozott módszer.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm