A magántőke-alapok visszatérnek az M&A piacra

Az alacsony kamatkörnyezet és a változatosabb, magasabb minőségű „kosár” ösztönözte a magántőke-alapokat (PE) az M&A piacra való visszatérésre.

Az alacsony kamatkörnyezet és a változatosabb, magasabb minőségű „kosár” ösztönözte a magántőke-alapokat (PE) az M&A piacra való visszatérésre.

 

A magántőke-alapok (PE) érdeklődnek a vietnami fúziós és felvásárlási piac iránt. A képen: A KMS Technology Company befektetést kap a Sunstone Partnerstől - egy amerikai PE alaptól.

Az izgalmas visszatérés

A Sunstone Partners – az Egyesült Államok vezető magántőke-alapja, amely technológiai és szoftverszolgáltató vállalatokba fektet be – bejelentette stratégiai befektetését a KMS Technology-ba, egy digitális transzformációra, adatfeldolgozásra és mesterséges intelligenciára szakosodott szoftverszolgáltató vállalatba.

A 2015-ben alapított Sunstone Partners 1,7 milliárd dollárnyi lekötött tőkével rendelkezik három alapban. A Sunstone Partners befektetési stratégiája az, hogy erős alapkezelőkkel, első alkalommal tőkepartnerekkel működjön együtt a portfólióvállalatai növekedésének, valamint fúzióinak és felvásárlásainak (M&A) felgyorsítása érdekében.

A Sunstone Partners-t a Canaccord Genuity, a Choate Hall és a Stewart tanácsadóként segítette az ügyletben. A Tree Line Capital Partners pénzügyi támogatást nyújtott. A KMS Technology-t Houlihan Lokey és Nelson Mullins, valamint a Riley Scarborough képviselte.

Julian Hinderling, a Sunstone Partners vezérigazgató-helyettese úgy véli, hogy a digitális átalakulás trendje az üzleti életben még mindig nagy fejlődési potenciállal rendelkezik, különösen az adatok és a mesterséges intelligencia alkalmazásának egyre sürgetőbb igénye miatt. A KMS mélyreható tapasztalattal rendelkezik az ügyfelek bevételeit növelő szoftvertermékek fejlesztésében. Amikor a KMS kihasználja a Sunstones Partners szakértelmét, nagyszerű lehetőségeket teremt az innovációs kapacitás növelésére, az üzleti méretek bővítésére és a jövőbeni nagyobb sikerek elérésére.

Lam Quoc Vu úr, a KMS Technology társalapítója és igazgatótanácsának elnöke szerint a KMS-t azzal a céllal alapították, hogy magas színvonalú mérnökökből álló csapatot hozzanak létre, valamint első osztályú szolgáltatásokat nyújtsanak a globális ügyfeleknek. A Sunstone Partners befektetése a KMS üzleti modelljének erős bizonyítéka, és segíteni fogja a vállalat további terjeszkedését, különösen ebben az új stratégiai növekedési szakaszban.

A magántőke (PE) két típusra osztható

  Először is, a befektetőknek lehetőségük van felmérni a vállalat pénzügyi, jogi, ESG, kulturális és környezeti kérdéseit, valamint vállalatirányítását. Ezután tárgyalhatnak bizonyos befektetési feltételekről, és részt vehetnek a vállalat igazgatótanácsában és végrehajtó bizottságában.

Másodszor, a befektetők bizonyos feltételeket tárgyalnak ki a vállalkozásokba, különösen a tőzsdén jegyzett vállalatokba való befektetéshez.

A fenti vietnami vállalkozásokba történő magántőke-alapok befektetési ügyletei azt mutatják, hogy a világ legnagyobb magántőke-alapjai nagy mennyiségű készpénzt tartanak, és nyomás alatt állnak a kifizetések terén, ami pozitívabb befektetési teljesítményt eredményez.

Figyelemre méltó, hogy az alacsonyabb kamatkörnyezet ösztönözte a magántőke-alapokat az M&A piacra való visszatérésre.

A tanácsadók arra számítanak, hogy 2025-ben az M&A piac izgalmas visszatérésének lehet tanúja. Jelenleg az M&A tevékenységek egyre élénkebbek sok üzleti vezető számára.

A befektetési elemzők úgy látják, hogy a magántőke-alapok visszatérnek a piacra, hogy vállalkozásokat keressenek. Jelenleg számos kis- és középvállalkozásra összpontosítanak.

2024 harmadik negyedévében a globális magántőke-alapok 166,2 milliárd dollárt költöttek fúziókra és felvásárlásokra, ami 42%-os növekedést jelent az előző évhez képest.

Figyelemre méltó, hogy a nemrégiben létrehozott Vietnami Magántőke-ügynökség (VPCA) szintén új fejezetet nyit a vietnami befektetési piacon a kockázati tőke (VC) és a magántőke előmozdítása révén.

5 ázsiai befektetési alapból álló partner fogott össze, köztük a Golden Gate Ventures (GGV), a Monk's Hill Ventures (MHV), a Mekong Capital, a Do Ventures és az Ascend Vietnam Ventures (AVV). Közülük a GGV és az MHV Szingapúrból származik, a fennmaradó 3 alap székhelye Ho Si Minh-városban található. A VPCA jelenleg 40 hazai és nemzetközi tagbefektetési alappal rendelkezik, mint például az Ascend Vietnam Ventures, a Mekong Capital, a Vertex Ventures (India), az Eurazeo (Franciaország), az Open Space Ventures (Szingapúr), az Ethos Fund (USA)...

A szövetség reményei szerint az év végére 100-ra bővíti tagságát, és 35 milliárd dollárnyi magánbefektetést szorgalmaz startupok és innováció számára, ezáltal hozzájárulva a fenntartható gazdasági növekedéshez 2035-ig.

Ezenkívül a VinaCapital magántőke-alapja jelenleg is mozgósítja ezt a tőkét a vietnami logisztikai szektorba való befektetéshez. Ugyanakkor az alap az Egyesült Államokból, Európából, Japánból, Szingapúrból... is mozgósít tőkét a startup befektetések területén. Ezenkívül a VinaCapital jelenleg 3 területre összpontosít befektetésekkel: pénzügy, jog, ESG terület a környezetvédelemmel kapcsolatban, kultúra, társadalom és vállalatirányítás.

Töltsd ki az áramlásban lévő rést

A volatilis globális gazdaság közepette a délkelet-ázsiai alapkezelőknek módosítaniuk kellett stratégiáikat, konzervatívabb célokat és átgondolt tőkebevonási megközelítést választva. Ez az óvatos stratégia a befektetői hangulathoz való igazodást és az alapok olyan pozicionálását célozza, hogy kihasználják a lehetőségeket, amikor a körülmények javulnak.

A VinaCapital képviselője elmondta, hogy a magánbefektetési alapok továbbra is pozitív értékeléseket kapnak, és Vietnámban bizonyos területekre, például a pénzügyekbe, a startupokba, a logisztikába, különösen az ESG (környezet, társadalmi kultúra és vállalatirányítás) területére szeretnének befektetni.

Jelenleg a vietnami vállalkozások 98%-a kis- és középvállalkozás, ezeknek a vállalkozásoknak 10 és 50 millió USD közötti tőkére van szükségük a fejlődéshez. Ez segíthet nekik évi 20-30%-kal növelni a bevételüket, vagy évi 15-25%-kal a profitjukat 3-4 év alatt.

Így a magántőke-alapok értékesítése után jó profitot hoznak a befektetőknek, így továbbra is befektethetnek a vietnami gazdaság ágazataiba. Még más országokban élő barátaikat is fel fogják hívni, hogy befektetési lehetőségeket keressenek Vietnámban.

A magántőke-befektetések azonban nem igazán ismerősek sok vállalkozás számára. Nem minden vállalkozás hajlandó más befektetőknek nagyszámú részvényt birtokolni, és nagyobb ellenőrzést gyakorolni felettük.

Különösen a külföldi PE-befektetőknek kell hosszú távú jövőképpel rendelkezniük, amikor Vietnámba fektetnek be. Ha a PE-alap azt a célt tűzi ki, hogy a vállalkozás mindössze 3-5 éven belül elérje a kívánt profitot, az nagy nyomást gyakorol a vállalkozóra.

A PE tovább fog növekedni, számos befektetési lehetőség kínálkozik. Természetesen a befektetési lépték ma már sokkal nagyobb, mint korábban. 5-10-15 évvel ezelőtt a PE-tőke kifizetése mindössze 5-10-15 millió USD/ügylet volt, mára azonban elérte a 30-80 millió USD/ügylet értéket. Jelenleg a PE-tőke nagy része az 500 millió USD vagy annál kisebb kapitalizációjú vállalkozásokra összpontosít, amelyek bevétel- és nyereségnövekedése körülbelül 20-30%/év.

„Fontos, hogy a vállalkozás tulajdonosai megértsék, milyen értéket képviselnek számukra a magántőke-befektetők, és hogyan működhetnek együtt velük” – mondta a VinaCapital képviselője.

Valójában a globális alapok átcsoportosítják tőkéjüket, hogy Délkelet-Ázsiában vásároljanak eszközöket, a régióban várható alacsonyabb kamatlábak és alacsony értékelések alapján, nagy hozamokat ígérve... Jelenleg több mint 40 Délkelet-Ázsiára fókuszáló alap működik a piacon, amelyek több mint 11,44 milliárd dollárnyi lekötött tőkét kívánnak összegyűjteni. A mai napig ezek az alapok a céljuk legalább 26%-át gyűjtötték össze.

Hoang Xuan Chinh úr, az Excelsior Capital Partners vezérigazgatója, amely második, Vietnámra összpontosító alapjához gyűjt tőkét, elismerte, hogy a korlátozott befektetők óvatosabbá váltak.

A délkelet-ázsiai régióban a magántőke-alapok egyik gyakori problémája a jogi kockázatok vagy a joghatósági kérdések. Egyes nagy pénzügyi potenciállal rendelkező alapok azonban úgy vélik, hogy a vietnami piacon még mindig vannak nagy, stabil, egészséges vállalkozások, amelyek magas színvonalú professzionális vezetői csapatokkal várják a magántőke-alapokat.

Le Hoang Uyen Vy, a VPCA elnöke szerint Vietnam egy olyan fordulópontot él, amikor a külföldi befektetési alapok egyre inkább a befektetési lehetőségekre összpontosítanak. Ugyanakkor a kormány folyamatosan olyan politikákat vezet be, amelyek elősegítik az erős üzleti környezetet.

„Elkötelezettek vagyunk abban, hogy a lehető legtöbbet hozzuk ki ebből a potenciálból, biztosítva, hogy a tőkét hatékonyan allokáljuk az innováció és a fenntartható gazdasági fejlődés támogatására” – mondta Le Hoang Uyen Vy asszony.

A gyors gazdasági növekedésnek és az élénk startup közösségnek köszönhetően Vietnam vonzó célponttá vált a kockázati tőke- és magántőke-befektetők számára. A strukturált tőkebefektetés, a fokozott szakértelem és a hatékony támogatási mechanizmusok iránti igény azonban továbbra is alapvető fontosságú.

Binh Tran úr, az Ascend Vietnam Ventures (AVV) társalapítója elmondta, hogy bár Vietnámban bőségesek a befektetési lehetőségek, még mindig elmaradnak a fejlettebb régióktól, például Észak-Amerikában, amely a 2023-ban bevont teljes magántőke közel felét teszi ki.

„A tőkeáramlásban tátongó hiányosságok csak stratégiai kezdeményezésekkel és a magántőke átfogóbb kormányzati támogatásával szűkíthetők” – mondta Binh Tran úr.

Forrás: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html