A piaci fellendülés segített a VN-Indexnek meghaladni a csúcsot a felminősítési hírek után

A FTSE Russell hivatalos piaci felminősítésének és a VN100 határidős szerződések bevezetésének hírével a VN-Index lenyűgöző növekedési lendületet produkált. (Fotó: Vietnam+)

A harmadik és negyedik negyedév közötti átmeneti hét történelmi jelentőségű volt a vietnami részvénypiacon, felfrissülést hozva a befektetőknek. A hírrel, miszerint a FTSE Russell hivatalosan is felminősítette a piacot a Frontier besorolásról a Secondary Emerging besorolásra, valamint a VN100 határidős szerződés bevezetésével a VN-index lenyűgöző növekedést produkált, meghaladva a régi csúcsokat és új magasságokba lépve.

Látványos áttörés

A múlt héten a FTSE Russell hivatalosan is bejelentette a piacfelminősítést, amely 2026. szeptember 21-től lép hatályba. Ez az esemény, a gazdaság erős növekedési lendületével együtt, izgalmas kereskedési hetet teremtett a piacon.

Phan Tan Nhat úr, a Saigon- Hanoi Securities Company (SHS) elemzési vezetője elmondta, hogy a VN-index 6,18%-os emelkedéssel zárta a kereskedési hetet, meghaladva a szeptemberi csúcsot, és 1747,55 pontot elérve, az 1750-1800 pontos ártartomány felé tartva. Emellett a VN30 6,51%-os emelkedéssel zárt, és 1980,57 pontot ért el, szintén meghaladva a szeptemberi csúcsot, és a 2000 pontos ártartomány felé tartva.

Dinh Viet Bach, a Pinetree Securities elemzője is osztotta ezt a nézetet, és úgy jellemezte a VN-Indexet, mint amely izgalmas kereskedési hetet zárt, a legjelentősebb hír a vietnami tőzsde felminősítése és a VN100 határidős szerződés hivatalos bevezetése volt.

„A hét első kereskedési napjától kezdve a piac meredeken, közel 50 ponttal emelkedett a felminősítésről szóló információk hatására, és szerdára – amikor a hivatalos információt bejelentették – a piac azonnal eladói nyomással szembesült a nap folyamán, és a nap végén a pénzforgalom visszatért. Ezt a fejleményt követően a hét utolsó két kereskedési napján a piac felfelé ívelő lendületét és közel 50 pontos emelkedést regisztráltak a vállalatok negyedéves pénzügyi jelentési szezonjának kezdeti megjelenésével összefüggésben. Összességében a VN-index több mint 100 ponttal emelkedett az előző héthez képest” – elemezte részletesen Bach úr a piaci hangulatot.

A hangsúly a pénzáramláson van

Az erős piaci növekedést a cash flow jelentős javulása is megerősítette, de még mindig van néhány megjegyzésre méltó pont. Phan Tan Nhat úr rámutatott, hogy a likviditás három egymást követő hétnyi csökkenés után nőtt, a HoSE kereskedési volumene 17,4%-kal nőtt az előző héthez képest, átlagosan 970 millió részvény/ülés értékben, ami azt mutatja, hogy a cash flow jól javult egy alkalmazkodási és felhalmozási időszak után. Ez azt is mutatja, hogy a piaci hangulat optimistábbá vált a pozitív információk és kilátások fényében.

Dinh Viet Bach úr azonban a likviditás egy újabb aspektusát is megjegyezte, az átlagos tranzakciós érték mindössze 35 000 milliárd VND küszöbérték körül ingadozott – ez alacsonyabb szint a júliusi és augusztusi erős növekedési időszakhoz képest. Ezért Bach úr hangsúlyozta, hogy a kizárólag a pillérrészvények csoportjában koncentrálódó pénzforgalom is oka a VN-Index erős növekedésének, de a befektetők számlái továbbra is csökkenhetnek.

A kizárólag a pillérrészvényekre koncentrálódó pénzforgalom is oka a VN-Index erős növekedésének, de a befektetők számláinak értéke továbbra is csökkenhet. (Fotó: Vietnam+)

Konkrétan a momentum tekintetében a Vingroup részvényei (VIC, VHM, VRE és VPL) több mint 45 ponttal járultak hozzá a VN-Index emelkedéséhez. Ezenkívül a piac szélessége számos szektorban pozitív eredményeket mutatott.

Nhat úr hangsúlyozta: „Az ingatlanrészvények kiemelkedő képviselettel emelkednek ki a vezető részvények között, ezeket követi az acél, az értékpapírok, a kiskereskedelem, a banki szektor, az olaj- és gázipar... Egyes iparági csoportok azonban még mindig kevésbé pozitív fejleményeket mutatnak az általános piachoz képest, mint például a textilipar, a biztosítás...”

Bach úr kiemelte, hogy a bankcsoporthoz a hét utolsó két kereskedési napján visszatérő pénzáramlás megerősítette a VN-Index felfelé irányuló lendületét. Az ingatlancsoport a második és harmadik lakásvásárlási hitelek árszabályozása érdekében történő szigorítását célzó tervezet ellenére is pozitívan állt helyre. A szakmai befektetőknek és az állami irányító szerveknek figyelemmel kell kísérniük a külföldi befektetők fejlődését.

Nhat úr elmondta, hogy a külföldi befektetők a HoSE tőzsdepadján ezen a héten is nettó módon értékesítettek, 5046 milliárd VND értékben.

„Bár a külföldi tőke továbbra is kivonul, a piac továbbra is erős növekedési lendületet tart fenn, és jó abszorpciót mutat a hazai tőke részéről” – mondta Nhat úr.

Új magasságok felé

A felminősítési információk és a gazdasági kilátások erős lendületének köszönhetően a szakértők mind optimista értékelést adtak a rövid és középtávú piaci trendekről.

Phan Tan Nhat úr megjegyezte, hogy a piac rövid távú trendje pozitívabb lesz az elmúlt hónap felhalmozódása után. A VN-Index a VN30-at követve a várakozásoknak megfelelően meghaladta a 2025 szeptemberi csúcsárat. Miután szeptemberben nyomás alatt állt, hogy újra tesztelje a legmagasabb ártartományt, amely 1710 pontos határnak felel meg, a VN-Index várhatóan továbbra is az 1750 pontos ártartomány felé mozog. Eközben a VN30 várhatóan az 1970-2000 pontos ártartomány felé mozdul el.

Nhat úr hangsúlyozta a makrogazdasági tényezőket is, amelyek megerősítik ezt a hitet: „A harmadik negyedévi magas GDP-növekedésről szóló információk a 2025-ös egész évre vonatkozó GDP-növekedési várakozásokat több mint 8%-kal emelik. Ez a gazdaság, valamint a vietnami tőzsde átalakulásának egyik kiemelkedő eseménye.”

A jövő heti kilátásokról megosztva Dinh Viet Bach úr abban a forgatókönyvben hisz, hogy a tőzsde továbbra is robbanásszerűen fog emelkedni, és egy új korszak csúcsát fogja meghatározni.

Bach úr így magyarázta: „Bár a piac főként a Vingroup részvényeinek köszönhetően emelkedett, személy szerint úgy gondolom, hogy a hét végén más csoportok felé is terjedés volt megfigyelhető. A jövő héten továbbra is közzéteszik a vállalatok harmadik negyedéves pénzügyi jelentéseit, és ha pozitívak lesznek, az katalizátorként fog szolgálni a piac új csúcsok elérésére.”

Ezenkívül a jövő hét egyben a származtatott ügyletek lejáratának hete is, Bach úr előrejelzése szerint a piac még mindig feljebb nyomhatja a pillérrészvényeket a lejárat előtt, így a jövő heti emelkedésre való várakozás teljesen megvalósítható. A cash flow irányát tekintve Bach úr arra számít, hogy a Vingroup és a banki részvények továbbra is a hullámot fogják vezetni a jövő héten, amikor a cash flow erőteljesen elkezdett áramlani ebbe a két csoportba. Ugyanakkor a cash flow más csoportok, például értékpapírok, ingatlanok, acél és állami beruházások felé fordulhat, hogy a növekedés fenntarthatóbb legyen.

A VNDIRECT Securities Company jelentése szerint, miután felkerült a FTSE másodlagos feltörekvő piaci csoportjába, Vietnam becslések szerint körülbelül 1-1,5 milliárd USD-t tud vonzani a nyíltvégű alapokból és az FTSE indexeket követő ETF-ekből. Bár nehéz pontos számot megadni, a teljes külföldi tőkeáramlás (beleértve az aktív alapokat is) jelentősen magasabb lehet, és 3,4 milliárd USD-től (HSBC Bank becslése) 6 milliárd USD-ig (FTSE Organization előrejelzése) terjedhet. Ezenkívül a HSBC azt is megjegyezte, hogy az Ázsiára fókuszáló alapok mintegy 38%-a és a globális feltörekvő piaci alapok 30%-a jelenleg vietnami részvényeket tart.

Eközben a VNDRECT kutatása azt mutatja, hogy a FTSE felminősítéséből valószínűleg közvetlenül profitáló részvények közé tartozik a VIC és a VHM (ingatlanpiac), a bankok (mint például a VCB, az STB és az SHB), az értékpapír-társaságok (mint például az SSI, a VIX és a VND), a nagy fogyasztói csoportok, az MSN és a VNM (élelmiszer- és italpiac), az FPT (technológia) és a HPG (ipari termelés).

A VNA szerint

Forrás: https://baohaiphong.vn/thi-truong-bung-no-giup-vn-index-vuot-dinh-sau-thong-tin-nang-hang-523239.html