Befektetési csatornák kilátásai

Képaláírás — A szakértők az aranyat érdemes befektetésnek tartják 2026-ban. (Illusztrációs fotó: VNA)

Ahogy a közberuházások felgyorsulnak, a kiváló minőségű külföldi közvetlen befektetések (FDI) továbbra is beáramlanak, és a digitális és zöld átalakulás trendjei egyre nyilvánvalóbbá válnak, az aranytól és a részvényektől az ingatlanokon át a kötvényekig terjedő befektetési csatornák mind új lehetőségekkel és kihívásokkal néznek szembe. A kérdés jobb megértése érdekében a Vietnami Hírügynökség (TTXVN) egyik riportere interjút készített Ho Sy Hoa ural, a DNSE Securities Company kutatási és befektetési tanácsadási igazgatójával.

Hogyan értékeli az idei aranybefektetést?

Mivel az arany befektetési eszközként fog szolgálni 2026-ban, három tényező játszik szerepet. Először is, úgy látjuk, hogy az amerikai Federal Reserve kamatcsökkentései gyengítik az dollárt, ami a biztonságos menedéknek számító eszközök iránti kereslet növekedéséhez vezet.

Másodszor, ez az utóbbi idők összetett geopolitikai kockázataihoz kapcsolódik. Harmadszor, ahhoz a trendhez kapcsolódik, hogy a világ központi bankjai nagy mennyiségű aranyat vásárolnak a nemzeti likviditás növelése érdekében. Ezért úgy ítéljük meg, hogy az arany 2026-ban értékes befektetési csatorna lesz.

A vietnami tőzsde várhatóan új ciklusba lép, mivel a makrogazdasági helyzet javul, a vállalati nyereségek nőnek, és egyértelmű eltolódás figyelhető meg a belföldi és külföldi tőkeáramlások között. Hogyan értékeli ezt a kilátást?

2026-ban a tőzsdét három fő tényező fogja befolyásolni. Először is, a stabil monetáris és hitelpolitika, körülbelül 15%-os hitelnövekedési korláttal, ami több mint 2,7 billió VND-nek felel meg.

Másodszor, ott van az expanzív fiskális politika, amelynek keretében várhatóan csak 2026-ban körülbelül 1,6 billió vietnami dong értékű állami beruházási tőkét folyósítanak. Harmadszor pedig ott van az a várakozás, hogy a vietnami tőzsde 2026 szeptemberének végére felminősül.

Ezen tényezőket szem előtt tartva a vállalati nyereség körülbelül 17,5%-kal növekedhet, így a részvények továbbra is vonzó befektetési csatornának számítanak.

Szóval, hogyan értékeli az ingatlanpiacot, mint befektetési csatornát?

Az ingatlanpiac jelenleg két fő tényezővel néz szembe: a már most is magas árakkal, valamint azzal a lehetőséggel, hogy a kamatlábak 2025 végétől 2026-ig is magasak maradnak. Ezért 2026-ban semleges álláspontot képviselünk ezen a befektetési csatornán.

Sokan úgy vélik, hogy a kötvények idén is kifizetődő befektetési lehetőségnek fognak bizonyulni. Mi a véleményed erről?

A kötvénypiacot illetően azt látjuk, hogy a 2022-es válságidőszakhoz képest a kötvénykibocsátás volumene 2025-ben csaknem 100%-kal nőtt, elérve az 500 000 milliárd VND-t.

Ezért, ha kötvényekbe fektetünk be, figyelni kell a befektetés hozamára, és különösen a kibocsátó vállalatra – azaz arra, hogy a kötvénytulajdonosok hogyan végzik üzleti tevékenységüket. Ezért a kötvényekbe való befektetés 2026-ban is egy kifizetődő befektetési csatorna.

Köszönöm szépen, uram!

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/trien-vong-cac-kenh-dau-tu-20260316145150965.htm