A „tőkehiány – alacsony technológia – a láncba való belépés nehézsége – a tőkefelvétel nehézsége” ciklusa: A támogató ipari vállalkozások fejlődésének akadályai

A „zöld főváros” központi tengellyé válik

A támogató ipart (CNHT) a feldolgozóipar „csendes gerincének” tekintik, amely alkatrészeket, pótalkatrészeket és félkész termékeket szállít olyan kulcsfontosságú iparágak számára, mint az autóipar, az elektronika és a textilipar. Ez az iparág azonban évek óta küzd egy „krónikus szűk keresztmetszettel”, amelyet tőkének neveznek.

A támogató ipari vállalkozások többsége kisméretű egység, amelyek nem rendelkeznek hosszú távú tőkével a gépekbe és technológiába való befektetéshez, ami korlátozza a globális ellátási láncban való mély részvétel képességét. Számos potenciális szerződés elmaradt a külföldi közvetlentőke-befektetéssel foglalkozó vállalatokkal egyszerűen pénzügyi akadályok miatt.

11. számú cnt — A támogató iparágaknak nyújtott hitelek több mint 23%-kal nőttek, ami sokszorosa az iparág teljes növekedési ütemének. Fotó: PV

Ebben az összefüggésben a bankszektor egy új stratégiát alakít ki, amelyben a zöld hitelt kettős megoldásnak tekintik, amely egyrészt a tőkeprobléma megoldását, másrészt a támogató iparágak fenntartható fejlődését célozza. A közelmúltbeli rendszeres kormányzati sajtótájékoztatón Doan Thai Son, a Vietnami Állami Bank (SBV) alelnöke megerősítette elhatározását, hogy a tőkeáramlásokat folyamatosan a prioritási területekre, többek között a támogató iparágakba, a csúcstechnológiába és a mezőgazdaságba irányítja.

Az Állami Bank alelnöke szerint a hiteleket rugalmasan, a makrogazdasági iránymutatásokkal és a gazdaság felszívóképességével összhangban fogják kezelni, miközben felgyorsítják az állami költségvetésből finanszírozott 2%-os kamattámogatási program végrehajtását a zöld növekedés, a körforgásos gazdaság előmozdítása és az ESG (környezetvédelmi, társadalmi és irányítási) standardok alkalmazása érdekében.

Ennek megfelelően 2025 első negyedévének végére a zöld hitelállomány meghaladta a 700 000 milliárd vietnami dongot, ami a teljes gazdaság teljes fennálló adósságának 4,3%-át teszi ki. A zöld hitelállomány átlagosan évi több mint 21%-kal nőtt a 2017–2024 közötti időszakban, ami magasabb az általános hitelnövekedési ütemnél. Ez azt mutatja, hogy a zöld tőkeáramlások erőteljesen átalakulnak a „kísérleti” szakaszból a „fő áramlásba” Vietnam hitelszerkezetében.

Különösen a támogató iparágakra fordított tőke növekedési üteme haladja meg messze az általános növekedési ütemet. 2025 augusztusának végére a kis- és középvállalkozásoknak nyújtott hitelek összege elérte a mintegy 3,3 millió milliárd VND-t, ami a teljes fennálló hitelállomány 19%-át teszi ki. Ebből a támogató iparágaknak nyújtott hitelek több mint 23%-kal nőttek, ami sokszorosa az iparág általános növekedési ütemének.

A kedvezményes tőke átgyűrűző hatásai

A jelenlegi hitelstratégia már nem áll meg a puszta „tőkepumpálásnál”, hanem az „ökoszisztéma ápolására” helyeződött át. Amikor egy támogató iparági vállalkozás kedvezményes hiteleket kap egy modern, zöld termelési szabványoknak megfelelő gyártósorba való befektetéshez, a tovagyűrűző hatás számos más, hasonló vállalkozást vonz majd az ellátási láncba. Ez a hatás sokkal nagyobb, mint a korábbi egyedi támogatási politikák esetében.

A zöld tőkéhez való hozzáférés útjában azonban még mindig számos akadály van, amelyeket el kell hárítani. A CNHT vállalkozások gyakran kis méretűek, korlátozott fedezettel rendelkeznek, és nehezen tudják bizonyítani a hosszú távú pénzügyi kapacitásukat. Különösen a zöld hitelkérelmek szigorú környezetvédelmi kritériumokat, ESG-jelentéstételt és független auditokat igényelnek, ami növeli a megfelelési költségeket. Ha a prioritási mechanizmus nem specifikus, és az iránymutatás nem következetes, a tőkeáramlások már a bemeneti szakaszban „elakadhatnak”.

Ennek az akadálynak a leküzdésére a szakértők azt javasolják, hogy az ipari vállalatokat támogató projektek a könnyen mérhető környezeti hatású projektekre összpontosítsanak, mint például az energiatakarékos fejlesztések (LED-es világítási rendszerek cseréje, nagy hatékonyságú motorok használata), a hővisszanyerés, vagy a szilárd hulladék, a szennyvíz és a kipufogógázok kezelésére irányuló beruházások. Ezek olyan befektetési kategóriák, amelyek gyorsan bizonyíthatják hatékonyságukat, és jogosultak lehetnek a „zöld” minősítésre.

Szakpolitikai eszközöket is kidolgoznak a pénzügyi terhek csökkentése érdekében. Jelenleg a zöld kamatlábak alacsonyabbak a normál kamatlábaknál, rövid lejáratú hitelek esetében 4-7%/év, közép- és hosszú lejáratú hitelek esetében pedig 9-11%/év között mozognak. Különösen a CNHT-re vonatkozó kamattámogatásokra vonatkozó tervezetet tanulmányozzák, amely évi 3%-os támogatási szintet és legfeljebb 10 éves támogatási időszakot határoz meg, és a 2030 végéig aláírt és folyósított hitelekre vonatkozik.

Az olyan nemzetközi tapasztalatok, mint Thaiföld hitelgarancia-alap létrehozása, vagy Korea hosszú lejáratú hiteleinek nagyvállalatok szállítási szerződéseihez kötése, modellként szolgálhatnak Vietnam számára a garancia- és kamatkompenzációs mechanizmusainak tökéletesítéséhez.

Nyilvánvaló, hogy az iparágak támogatásának követelménye nemcsak a tőke nagyságrendjének bővítése, hanem a tőkeáramlások zöld, hosszú távú kritériumok szerinti és a tényleges termelési kapacitáshoz kapcsolódó orientálása is. Csak akkor tudnak kitörni a „tőkehiány - alacsony technológia - a láncba való belépés nehézsége - a tőkehiány nehézsége” ördögi köréből, ha a vállalkozásoknak megvannak a feltételei ahhoz, hogy modern gyártósorokba fektessenek be, megfelelve a környezetvédelmi előírásoknak és a nemzetközi vállalatok követelményeinek. Ekkor a zöld hitel valóban erős katalizátorrá válik, segítve a vietnami támogató iparágakat az áttörésben, az importfüggőség csökkentésében és a lokalizációs arány növelésében.

Forrás: https://daibieunhandan.vn/vong-lap-thieu-von-cong-nghe-thap-kho-vao-chuoi-kho-vay-von-rao-can-phat-trien-cua-doanh-nghiep-cong-nghiep-ho-tro-10389522.html