Tekanan ganda membebani saham AS saat memasuki musim liburan akhir tahun

Pasar saham AS bersiap menghadapi akhir tahun yang penuh gejolak, dengan ketidakpastian tentang kemungkinan pemotongan suku bunga jangka pendek oleh Federal Reserve dan meningkatnya kekhawatiran bahwa perusahaan kecerdasan buatan (AI) – penggerak utama pasar tahun ini – dinilai terlalu tinggi.

Para pedagang di Bursa Efek New York, AS. Foto: THX/TTXVN

Hingga penutupan perdagangan 21 November (waktu setempat), indeks teknologi S&P 500 dan Nasdaq Composite masing-masing telah turun 4% dan 7% dari puncaknya di akhir Oktober, meskipun sempat sedikit pulih selama akhir pekan. Setelah reli yang kuat sejak April berkat antusiasme terhadap AI dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah, euforia pasar telah berganti menjadi kehati-hatian.

Eric Kuby, kepala investasi di North Star Investment Management, mengatakan pasar sedang memasuki musim liburan yang penuh gejolak, dan ia mengatakan kegagalan The Fed untuk memangkas suku bunga dan kekhawatiran lainnya dapat membuat akhir tahun jauh lebih sulit daripada yang diperkirakan sebelumnya.

Namun, banyak pakar meyakini koreksi diperlukan bagi pasar, terutama setelah indeks S&P 500 naik 38% dari titik terendahnya di bulan April hingga akhir Oktober. Keith Lerner, kepala investasi di Truist Advisory Services, menunjukkan bahwa penurunan baru-baru ini menandai pertama kalinya indeks turun 5% dari puncaknya dalam 149 hari – periode yang luar biasa lama dibandingkan dengan siklus rata-rata 77 hari sejak 2010. Bapak Lerner mengatakan pasar sedang menetapkan kembali ekspektasi yang tinggi dan tren ini kemungkinan akan berlanjut karena investor menjadi lebih skeptis terhadap prospek pasar.

Dari segi valuasi, rasio harga terhadap pendapatan (P/E) S&P 500 untuk 12 bulan ke depan telah turun menjadi 21,8 dari 23,5 bulan lalu, tetapi angka tersebut masih jauh lebih tinggi daripada rata-rata 10 tahun sebesar 18,8. Para analis di JPMorgan mencatat bahwa investor ritel menunjukkan tanda-tanda kelelahan dan tidak lagi tertarik dengan strategi "bottom-fishing" seperti yang terjadi pada aksi jual sebelumnya.

Faktor risiko utama adalah kemungkinan The Fed memangkas suku bunga pada pertemuan 9-10 Desember. Data ketenagakerjaan bulan September menunjukkan gambaran yang beragam, dengan pertumbuhan lapangan kerja membaik tetapi tingkat pengangguran mencapai titik tertinggi dalam empat tahun. Yung-Yu Ma, kepala strategi pasar di PNC Financial Services, mengatakan pasar kemungkinan besar tidak akan berubah arah sampai The Fed memiliki jalur yang jelas untuk menurunkan suku bunga. Namun, ia memperkirakan hal itu mungkin tidak akan terjadi tahun ini.

Saham-saham teknologi, yang telah memimpin pasar bullish selama tiga tahun terakhir, kini menjadi pusat aksi jual. Bahkan hasil yang kuat dari raksasa chip Nvidia pun tidak cukup untuk menenangkan pasar. Investor gelisah dan membutuhkan waktu untuk pulih, kata Don Nesbitt, manajer portofolio senior di perusahaan pialang F/m Investments.

Namun, sejarah menunjukkan bahwa Desember biasanya merupakan bulan terbaik ketiga dalam setahun untuk saham AS, dengan S&P 500 mencatat kenaikan 1,28% sejak 1928. Sam Stovall, kepala strategi di perusahaan riset investasi CFRA, mencatat bahwa pada tahun-tahun di mana November – secara historis merupakan bulan terkuat – mengalami penurunan, Desember biasanya mengalami rebound yang lebih kuat, dengan kenaikan hampir dua kali lipat rata-rata historis.

Beberapa investor mulai melihat peluang di tengah situasi saat ini. Bapak Nesbitt mengatakan sektor teknologi informasi menjadi lebih menarik setelah penurunan valuasi. Jack Ablin, kepala investasi di perusahaan jasa keuangan Cresset Capital, sependapat, dan mengatakan investor enggan menjual sahamnya pada bulan Desember untuk menghindari pajak. Sebaliknya, mereka ingin memasuki pasar dan mencari peluang investasi baru.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-kep-de-nang-len-chung-khoan-my-khi-buoc-vao-mua-le-hoi-cuoi-nam-20251124063159476.htm