Saham bergerak ke akumulasi dengan likuiditas rendah

Keterangan foto — Foto ilustrasi: Surat Kabar Hai Yen/Tin Tuc dan Dan Toc

Investor asing jual bersih selama 17 minggu berturut-turut

Di lantai bursa HOSE, Indeks VN mencatat 3 sesi kenaikan dan 2 sesi penurunan, mengakhiri pekan ini di level 1.654,93 poin, naik 19,47 poin (1,19%) dibandingkan pekan sebelumnya. Likuiditas sedikit membaik tetapi masih di bawah rata-rata, dengan total nilai transaksi sebesar VND108.274 miliar, naik 2,37% dibandingkan pekan sebelumnya.

Di HNX, pasar mengalami 4 sesi penurunan dan hanya satu sesi kenaikan pada 17 November. Di akhir pekan, Indeks HNX turun 1,67% menjadi 263,13 poin. Likuiditas terus menurun, mencapai 7.906 miliar VND, 7,63% lebih rendah dibandingkan pekan sebelumnya.

Investor asing mempertahankan tren jual bersih yang kuat, kecuali sesi beli yang tipis di HOSE pada hari Kamis. Sepanjang pekan, investor asing menjual bersih VND2,213 miliar; di antaranya, investor asing menjual bersih VND1,904 miliar di HOSE, membeli bersih VND70 miliar di HNX, dan menjual bersih VND379 miliar di UPCOM.

Menurut Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), Indeks VN berfluktuasi dalam rentang sempit 1.635 - 1.660 poin, menghadapi tekanan aksi ambil untung saat mendekati zona resistensi. Namun, indeks masih mempertahankan level support di sekitar 1.640 poin berkat kinerja positif grup VN30, yang meningkat 1,51% menjadi 1.899,89 poin.

SHS menyatakan bahwa pasar terdiferensiasi dengan jelas: Viettel , minyak dan gas, pupuk, kimia, dan kelompok sekuritas mengalami penyesuaian; sementara saham teknologi berkapitalisasi kecil seperti telekomunikasi, real estat, makanan laut, dan peternakan menarik arus kas. Peningkatan likuiditas di HOSE menunjukkan bahwa arus kas beralih ke saham-saham dengan fundamental yang baik dan hasil bisnis yang positif, meskipun total likuiditas masih jauh lebih rendah dibandingkan bulan Oktober.

Investor asing telah mencatatkan penjualan bersih selama 17 minggu berturut-turut. Namun, SHS yakin tekanan tersebut dapat mereda karena rasio kepemilikan asing di pasar hanya sekitar 15,08%. SHS memperkirakan Indeks VN akan mempertahankan tren pemulihan kumulatifnya di atas level 1.640 poin, dengan target mencapai level 1.700 poin—puncaknya pada Agustus-September 2025.

Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Konstruksi Vietnam (CSI) menilai bahwa pemulihan permintaan yang tepat waktu pada sesi terakhir minggu ini membantu VN-Index mempertahankan garis MA10 (rata-rata pergerakan 10 hari) di 1.635 poin, sehingga mempertahankan tren pemulihan jangka pendek. Namun, likuiditas yang sesuai masih 42,7% lebih rendah daripada rata-rata 20 minggu, menunjukkan bahwa arus kas tidak terlalu kuat. CSI melihat hal ini sebagai peluang bagi investor untuk memanfaatkan koreksi guna mengakumulasi saham-saham dengan fondasi yang baik dan posisi harga yang sesuai.

Melihat kelompok industri, arus kas beralih ke saham-saham yang memiliki "kisah"; di mana, VIC mencapai puncak historisnya setelah para pemegang saham menyetujui rencana penerbitan hampir 3,9 miliar saham bonus pada kuartal keempat tahun 2025. Banyak sektor di industri real estat, baja, makanan laut, dan peternakan juga mencatat perkembangan positif selama pekan ini.

Secara keseluruhan, pasar masih dalam tren pemulihan setelah periode koreksi yang kuat, tetapi likuiditas yang rendah mencerminkan sentimen kehati-hatian investor. Perusahaan sekuritas merekomendasikan untuk mempertahankan proporsi yang wajar, memprioritaskan perusahaan-perusahaan terkemuka di industri dengan fundamental yang baik dan prospek pertumbuhan yang jelas pada tahun 2026.

Sementara pasar Vietnam memasuki fase akumulasi, perkembangan di pasar-pasar utama di seluruh dunia kurang positif, terutama kelompok indeks teknologi di AS yang sedang berada di bawah tekanan untuk menyesuaikan diri.

Nasdaq Composite turun untuk minggu ketiga berturut-turut

Nasdaq Composite ditutup melemah 2,7% pada pekan ini, menandai penurunan mingguan ketiga berturut-turut - penurunan terpanjang sejak Maret 2025. Dow Jones Industrial Average juga melemah 1,9% dan S&P 500 melemah sekitar 2%. Tren koreksi ini terutama didorong oleh kekhawatiran mengenai valuasi saham teknologi tinggi dan ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Desember menunjukkan tanda-tanda melemah.

Namun, pada sesi terakhir pekan ini, 21 November, pasar AS menguat tajam berkat ekspektasi bahwa The Fed dapat memangkas suku bunga lebih cepat dari perkiraan. Nasdaq menguat 195,04 poin (0,88%) menjadi 22.273,08 poin, Dow Jones menguat 493,3 poin (1,08%) menjadi 46.245,56 poin, dan S&P 500 menguat 0,98%.

Saham Nvidia mengalami fluktuasi besar dalam sesi tersebut karena munculnya berita bahwa pemerintah AS sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan pembatasan penjualan chip AI H200 ke China, tetapi sahamnya masih turun 1% dan kehilangan total 5,9% selama seminggu.

Perkembangan pada sesi-sesi sebelumnya menunjukkan bahwa sentimen investor terus berubah berdasarkan informasi ketenagakerjaan, inflasi, dan ekspektasi manajemen The Fed. Para pejabat The Fed juga memiliki pandangan yang berbeda mengenai prioritas pengendalian inflasi atau perlindungan pasar tenaga kerja, sehingga membuat prospek kebijakan moneter ke depan semakin tidak terduga. Menurut FedWatch Tool dari CME, pasar saat ini memperkirakan kemungkinan The Fed memangkas suku bunga pada bulan Desember hampir mencapai 72%.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-chuyen-sang-tich-luy-voi-thanh-khoan-thap-20251123161714255.htm