Saham PVD kembali ke zona harga tinggi, menunggu proyek Lot B

Setelah periode stagnasi sejak awal tahun, pasar saham saat ini mengalami pertumbuhan positif dengan daya tarik arus kas kembali ke pasar dalam 2 bulan terakhir.

Dalam konteks tersebut, banyak saham besar maupun kecil memanfaatkan situasi ini untuk menembus harga tertinggi. Khususnya, saham PVD dari Oil and Gas Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) pada sesi perdagangan 15 Juni naik hampir 4,3% menjadi VND24.400/saham, sehingga kembali ke kisaran harga tertinggi dalam 14 bulan, sejak April tahun lalu.

Dibandingkan dengan titik terendah jangka panjang pada November tahun lalu, harga pasar PVD telah meningkat hampir 88% menjadi VND24.150/saham. Kapitalisasi pasar juga telah meningkat lebih dari VND6.300 miliar setelah setengah tahun, menjadi hampir VND13.600 miliar. Sementara itu, Indeks VN telah meningkat sebesar 1,6% sejak awal tahun dan meningkat sebesar 3% selama sebulan terakhir.

Pada bulan September 2022, sebelum pengumuman penempatan saham PVD dalam daftar sekuritas yang tidak memenuhi syarat untuk perdagangan margin, karena laba setelah pajak pemegang saham induk perusahaan PV Drilling dalam 6 bulan pertama tahun 2022 negatif hampir VND 116 miliar, grup dana yang dikelola oleh Dragon Capital "dengan cepat" membeli tambahan 3,1 juta saham PVD.

Kinerja saham PVD selama 7 tahun terakhir (Sumber: TradingView).

Akibatnya, saham mengalami kenaikan yang signifikan, bahkan sempat mencapai batas tertinggi sebelum tekanan aksi ambil untung mempersempit rentang harga. Saham PVD menutup sesi perdagangan pada 14 September dengan kenaikan sebesar 2,9% dan mencatatkan kenaikan kuat ke level 24.000 VND/saham untuk sesi perdagangan keempat berturut-turut. Dari titik terendah yang dikonfirmasi pada awal Juli, saham ini telah meningkat hampir 60% hanya dalam waktu lebih dari 2 bulan.

Selain itu, laporan dari perusahaan sekuritas selalu menilai bahwa saham PVD memiliki potensi pertumbuhan dan direkomendasikan untuk investasi karena harga sewa rig mulai akhir tahun 2022 akan terus membaik dan PVD akan mulai menandatangani kembali kontrak sewa. Oleh karena itu, saham ini memiliki minat tertentu dari arus kas investasi di pasar.

PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) didirikan pada tahun 2001 atas dasar Perusahaan Layanan Teknis Perminyakan Lepas Pantai ( PTSC Offshore). Pada tahun 2009, Perusahaan Saham Gabungan Investasi Pengeboran Minyak dan Gas Vietnam (PVD Invest) bergabung ke dalam PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation dengan modal dasar meningkat menjadi VND 2.105 miliar. PV Drilling bergerak di bidang kepemilikan dan pengoperasian rig pengeboran lepas pantai dan darat,...

Menurut para ahli, industri minyak dan gas secara umum dan saham PVD secara khusus bersifat siklus, sangat bergantung pada fluktuasi harga minyak serta harga sewa rig di seluruh dunia .

Baru-baru ini, kelompok minyak dan gas telah menerima beberapa informasi dukungan positif dari pelaksanaan proyek-proyek domestik utama, khususnya mega proyek Blok B - O Mon.

Kapasitas listrik dari empat pembangkit listrik O Mon adalah 3,8 GW, menyediakan sekitar 10,2% dari kapasitas pembangkit listrik berbahan bakar gas dalam negeri pada tahun 2030 (Sumber: SSI).

SSI Securities mengomentari bahwa PVD merupakan salah satu perusahaan minyak dan gas yang paling diuntungkan dari proyek ini karena perannya yang penting dalam proses konstruksi dan pengeboran hulu untuk memanfaatkan aliran gas pertama pada tahun 2026.

Oleh karena itu, meskipun pasar sedang dalam tarik-menarik di sekitar level acuan, kelompok saham minyak dan gas masih mengalami peningkatan yang tenang dibandingkan pasar umum, PVS, PXS, PVC, POS,… semuanya meningkat lebih dari 4% nilainya; PVS melonjak hingga 8%, PVB bahkan menetapkan peningkatan batas atas "tidak ada pembeli".

Blok B – O Mon merupakan serangkaian proyek pengembangan, eksploitasi, dan pengangkutan gas dari lapangan gas hulu di Blok B & 48/95 dan Blok 52/97 ke pembangkit listrik tenaga gas hilir. Keputusan Investasi Akhir (FID) untuk proyek ini diperkirakan akan disetujui pada Juni 2023 dan gas pertama diperkirakan akan dieksploitasi pada tahun 2026.

Berdasarkan asumsi bahwa FID akan disetujui pada akhir tahun 2023, SSI Research memperkirakan bahwa saham PVD dapat mencapai CAGR laba bersih sebesar 26% dalam periode 2023-2026, di mana backlog dari proyek Blok B akan menjadi kunci tingkat pertumbuhan ini.

Dari sisi keuangan, pada kuartal pertama tahun 2023, PVD mencatat pendapatan bersih sebesar VND 1.226 miliar, naik 7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Beban pokok penjualan turun 8% menjadi VND 988 miliar, menghasilkan laba kotor sebesar VND 238 miliar, naik 240% dibandingkan kuartal pertama tahun 2022.

Pendapatan keuangan perusahaan meningkat 78%, mencapai hampir VND48 miliar. Beban keuangan juga meningkat 77%, menjadi VND98,5 miliar, terutama karena beban bunga yang meningkat 159%, menjadi VND69,3 miliar.

Sementara itu, beban penjualan dan beban administrasi masing-masing meningkat 2% dan 29% menjadi VND1,38 miliar dan VND111,4 miliar. Akibatnya, laba setelah pajak perusahaan mencapai VND52,3 miliar, sementara pada periode yang sama tahun lalu rugi VND75,1 miliar.

Berdasarkan penjelasan tersebut, seluruh rig jack-up beroperasi secara terus menerus pada kuartal pertama tahun 2023. Dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2022, tingkat utilisasi rig jack-up hanya 55%. Selain itu, harga sewa rig jack-up pada kuartal pertama tahun 2023 meningkat lebih dari 20% dibandingkan kuartal pertama tahun 2022, dan laba yang dibagi dari usaha patungan meningkat.

Pada tahun 2023, PV Drilling berencana mencapai pendapatan konsolidasi sebesar VND5.400 miliar, sedikit menurun dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, laba setelah pajak konsolidasi diperkirakan mencapai VND100 miliar, sementara pada tahun 2022 mengalami kerugian VND155 miliar. Dengan demikian, dibandingkan dengan hasil yang dicapai, PVD telah mencapai 22% dari target pendapatan dan 52,3% dari target laba tahunan .

Sumber: https://www.nguoiduatin.vn/co-phieu-pvd-tro-lai-vung-gia-cao-ngong-cho-du-an-lo-b-o-mon-a612947.html