The Fed pertahankan suku bunga, kirim sinyal baru yang "mengguncang" pasar

The Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga utamanya tidak berubah setelah pertemuan kebijakan dua hari, di tengah prospek pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah dan inflasi yang tinggi.

Secara khusus, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga acuan dalam kisaran 4,25-4,5%, yang tetap stabil sejak Desember tahun lalu.

The Fed juga merilis grafik "dot plot", sebuah alat yang menunjukkan ekspektasi setiap pejabat Fed terhadap suku bunga di masa mendatang. Data tersebut menunjukkan bahwa masih ada dua pemangkasan suku bunga yang diperkirakan tahun ini, tetapi jumlah penyesuaian pada tahun 2026 dan 2027 telah dikurangi, sehingga total pemangkasan yang tersisa menjadi empat, setara dengan 1 poin persentase.

Pandangan di antara para pejabat The Fed terbagi tajam, dengan tujuh dari 19 pejabat mengatakan tidak diperlukan penurunan suku bunga pada tahun 2024, naik dari empat pada bulan Maret. Namun, pernyataan kebijakan tersebut tetap bulat.

Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan inflasi telah mereda dalam tiga bulan terakhir, tetapi ini mencerminkan masa lalu. "The Fed dan para peramal eksternal semuanya memprediksi inflasi yang signifikan akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Kita harus memperhitungkannya," Powell memperingatkan.

The Fed masih memperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 0,5 poin persentase pada tahun 2025. Namun, mereka memperkirakan hanya akan memangkas suku bunga sebesar 0,25 poin persentase setiap tahunnya pada tahun 2026 dan 2027.

Prakiraan terbaru The Fed memprediksi prospek pertumbuhan yang lebih lambat. PDB hanya akan tumbuh 1,4% pada tahun 2025, turun dari 1,7% pada bulan Maret. Inflasi setahun penuh akan mencapai 3%, jauh lebih tinggi dari perkiraan 2,4% pada bulan Mei. Pengangguran akan naik menjadi 4,5%.

The Fed tidak menyebutkan ketegangan Israel-Iran dalam pernyataan kebijakannya. Namun, Bapak Powell mengatakan bahwa para pejabat lembaga tersebut sedang memantau situasi. Beliau mengatakan bahwa lonjakan harga energi yang disebabkan oleh konflik biasanya bersifat sementara dan tidak berdampak jangka panjang terhadap inflasi.

"Saat ini, kami memiliki dasar yang cukup untuk menunggu dan memantau perkembangan ekonomi lebih lanjut sebelum menyesuaikan kebijakan," ujar Bapak Powell, seraya menekankan bahwa mereka siap merespons informasi baru dengan segera.

Fed giữ nguyên lãi suất, phát tín hiệu mới làm rung chuyển thị trường - 1 — Perkembangan suku bunga Fed (Foto: CNBC).

Pertemuan The Fed ini berlangsung dalam konteks geopolitik yang kompleks. Sejauh ini, inflasi AS telah terdampak oleh tarif yang diberlakukan Presiden Donald Trump. Di saat yang sama, Presiden Trump dan para pejabat pemerintahannya semakin mendesak The Fed untuk menurunkan suku bunga.

Ketegangan Israel-Iran juga menimbulkan risiko mengganggu stabilitas pasar energi global dan menambah kompleksitas pembuatan kebijakan.

Meskipun tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2%, laporan penggajian nonpertanian bulan Mei menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja. Data inflasi terbaru juga menunjukkan bahwa tarif memiliki dampak yang terbatas terhadap harga, memberikan The Fed alasan yang lebih kuat untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan.

"Kita hidup di dunia yang sedang mengalami disinflasi," ujar Robert Kaplan, mantan presiden Dallas Fed, dalam sebuah wawancara dengan CNBC pekan lalu. "Tanpa tarif ini, saya rasa Fed akan secara aktif berupaya menurunkan suku bunga."

Pasar sekarang memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga pada bulan September, tepat satu tahun sejak FOMC membuat langkah mengejutkan sebesar 0,5 poin persentase karena kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja.

Dalam konteks saat ini, Tn. David Mericle, ekonom di Goldman Sachs, menilai bahwa ketegangan perdagangan telah mereda, inflasi rendah dan data ekonomi menunjukkan beberapa tanda kelemahan.

Goldman Sachs memperkirakan Fed akan mempertahankan perkiraannya untuk dua kali pemotongan suku bunga, tetapi para ekonom bank tersebut hanya melihat satu pemotongan suku bunga pada akhirnya.

"Kami yakin penurunan suku bunga masih mungkin terjadi karena, di luar tarif, berita inflasi sebenarnya cukup positif. Namun, dampak tarif selama musim panas dapat menyebabkan inflasi melonjak, sehingga mempersulit FOMC untuk menurunkan suku bunga sebelum Desember," kata Mericle dalam laporan tersebut.

Komentar (0)