Akankah AS mengalami resesi seperti Inggris dan Jepang?

Dua negara dengan perekonomian terkemuka di dunia - Inggris dan Jepang - baru saja mengalami resesi, sehingga muncul pertanyaan apakah AS akan menjadi negara berikutnya.

Pada tanggal 15 Februari, dua negara dengan perekonomian terbesar di dunia - Inggris dan Jepang - mengumumkan penurunan PDB pada kuartal keempat tahun 2023. Ini berarti keduanya mengalami resesi, setelah mengalami pertumbuhan negatif selama dua kuartal berturut-turut.

Informasi ini menimbulkan pertanyaan apakah AS—yang saat ini merupakan ekonomi terbesar di dunia—akan menjadi target berikutnya. Pada 15 Februari, Departemen Perdagangan AS juga merilis data yang menunjukkan bahwa penjualan ritel di negara tersebut turun 0,8% pada Januari, mengakhiri kenaikan selama dua bulan berturut-turut.

Hal ini menunjukkan bahwa masyarakat Amerika sedang mengurangi pengeluaran mereka setelah musim belanja akhir tahun yang ramai. Belanja konsumen telah menjadi pendorong utama perekonomian AS belakangan ini.

Namun, banyak analis berpendapat bahwa risiko resesi cukup kecil karena faktor fundamental AS berbeda dengan Inggris dan Jepang.

Paul Donovan, kepala ekonom di UBS Global Wealth Management, mengatakan pada 15 Februari bahwa ekonomi Jepang menyusut akibat penurunan populasi. Populasi negara itu akan turun 800.000 jiwa pada tahun 2022, menandai penurunan selama 14 tahun berturut-turut. Hal ini membatasi potensi pertumbuhan, karena "berkurangnya jumlah penduduk berarti produksi dan pengeluaran yang lebih rendah."

Di Inggris, baik populasi maupun upah telah meningkat. Namun, pertumbuhan tersebut belum cukup untuk mengimbangi penurunan pengeluaran akibat inflasi. Konsumsi merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan ekonomi.

Sementara itu, situasi di AS sangat berbeda. Dalam dua kuartal terakhir, AS mencatat pertumbuhan PDB yang lebih tinggi dari perkiraan, terutama karena belanja konsumen yang tinggi.

Orang-orang berbelanja di sebuah pameran di New York City (AS). Foto: Reuters

Warga Amerika telah berbelanja besar-besaran sejak 2021. Awalnya, mereka menerima bantuan tunai selama pandemi. Kemudian, mereka menebusnya setelah AS keluar dari karantina wilayah. Dibandingkan dengan sebagian besar negara maju lainnya, ekonomi AS masih didorong oleh konsumsi.

Keuntungan lainnya adalah AS tidak terlalu bergantung pada energi Rusia, sehingga tidak terlalu rentan terhadap lonjakan harga gas setelah perang Rusia-Ukraina pada Februari 2022. AS bahkan menjadi pemasok gas utama ke Eropa setelah konflik di Ukraina. Tahun lalu, AS menjadi eksportir gas alam cair (LNG) terbesar di dunia, menurut Bloomberg.

Pasar tenaga kerja juga solid. Tingkat pengangguran tetap di bawah 4% selama 24 bulan berturut-turut, sebagian karena perubahan selama pandemi. Gelombang PHK selama dan setelah pandemi telah membuat perusahaan-perusahaan kekurangan tenaga kerja, sehingga mereka terpaksa menaikkan upah untuk menarik pekerja baru. PHK skala besar juga telah dibatasi dalam beberapa tahun terakhir, kecuali di sektor teknologi.

Namun, AS masih bisa mengalami resesi tanpa sepengetahuan publik. Pasalnya, status resesi negara tersebut ditentukan oleh Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER). NBER, yang didirikan pada tahun 1920, adalah organisasi riset swasta yang dipimpin oleh para ekonom terkemuka AS. Organisasi ini tidak menganut definisi umum tentang penurunan PDB selama dua kuartal berturut-turut.

Sebaliknya, NBER mendefinisikannya sebagai "penurunan signifikan dalam aktivitas ekonomi di seluruh negeri, yang berlangsung lebih dari beberapa bulan." Menurut situs web NBER, organisasi tersebut menggunakan enam faktor untuk menilai siklus ekonomi AS: pendapatan pribadi riil, data penggajian nonpertanian, data ketenagakerjaan dari survei rumah tangga Biro Statistik Tenaga Kerja AS, pengeluaran konsumsi pribadi riil, penjualan grosir dan eceran yang disesuaikan dengan harga, dan produksi industri.

Oleh karena itu, PDB bukanlah faktor utama yang membuat mereka menyimpulkan adanya resesi. Pada Juni 2020, tanpa menunggu PDB kuartal kedua, Biro Riset Ekonomi Nasional AS (NBER) mengonfirmasi bahwa AS telah mengalami resesi sejak Februari. Sementara itu, pada 2022, setelah AS mencatat penurunan selama dua kuartal berturut-turut, NBER masih belum mengumumkan resesi.

Pada Desember 2023, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan risiko resesi AS meningkat setelah Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada Maret 2022. Namun, ia juga menegaskan bahwa "tidak ada faktor fundamental yang menunjukkan bahwa ekonomi sedang mengalami resesi".

Namun, Powell menekankan bahwa meskipun ekonomi sedang cerah, risiko resesi selalu ada. Pasalnya, guncangan ekonomi yang tak terduga, seperti pandemi, dapat muncul kapan saja.

Philipp Carlsson-Szlezak, kepala ekonom di Boston Consulting Group, juga tidak yakin AS akan mengalami resesi tahun ini. Sebaliknya, ia yakin negara itu akan "melambat".

"Perekonomian AS sedang bergairah berkat fundamental yang kuat. Salah satunya adalah keuangan pribadi dan pasar tenaga kerja," ujarnya.

Meski begitu, Carlsson-Szlezak mengatakan ada satu kemungkinan yang dapat mendorong AS ke dalam resesi: Fed tidak memangkas suku bunga tahun ini.

Para investor memperkirakan akan ada beberapa kali pemangkasan suku bunga The Fed pada tahun 2024. Jadi, jika The Fed tidak memangkas suku bunga, pasar keuangan akan bergejolak, yang berpotensi memicu resesi, pungkas Carlsson-Szlezak.

Ha Thu (menurut CNN, Reuters)

Tautan sumber: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html