Gagal bayar utang Amerika, dunia tidak “damai”; USD, meskipun “kehilangan poin”, masih mendominasi secara global

Jika krisis utang yang parah menyebabkan Amerika Serikat mengalami resesi, ekonomi terbesar di dunia ini tidak mungkin "tenggelam sendirian."

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

Gagal bayar AS akan menjadi peristiwa bencana besar, dengan dampak yang tak terduga. (Sumber: Reuters)

Peristiwa bencana bagi dunia

Menurut AP , konsekuensi dari gagal bayar akan segera berdampak ke seluruh dunia.

“Tidak ada sektor ekonomi global yang kebal terhadap dampak gagal bayar pemerintah AS, dan krisis ini tidak segera diselesaikan,” ujar Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics.

Ekonom Zandi dan dua rekannya di Moody's menyimpulkan bahwa bahkan jika batas utang dilanggar tidak lebih dari seminggu, ekonomi terbesar di dunia akan melemah sedemikian rupa sehingga dapat menghilangkan sekitar 1,5 juta pekerjaan.

Ketiga pakar tersebut meramalkan: "Jika situasi utang pemerintah berlanjut lebih lama, konsekuensinya akan jauh lebih dahsyat. Pertumbuhan ekonomi AS akan menurun; 7,8 juta lapangan kerja di negara ini akan hilang; suku bunga akan meroket; tingkat pengangguran akan meningkat dari 3,4% menjadi 8% dan $10.000 miliar mungkin hilang di pasar saham."

Menurut Profesor Eswar Prasad di Universitas Cornell: "Gagal bayar akan menjadi peristiwa bencana besar, dengan dampak yang tak terduga. Peristiwa ini akan lebih serius bagi pasar keuangan global dan AS."

Gedung Putih dan Partai Republik di DPR bernegosiasi mengenai batas utang dan mencari terobosan.

Ancaman gagal bayar AS muncul ketika ekonomi global menghadapi berbagai ancaman lain – mulai dari kenaikan inflasi dan suku bunga hingga dampak intervensi militer di Ukraina. Selain itu, banyak negara menjadi skeptis terhadap peran besar AS dalam keuangan global.

Di masa lalu, para pemimpin AS sering kali berupaya menghindari gagal bayar dan menaikkan pagu utang sebelum terlambat. Kongres telah menaikkan, mengubah, atau memperpanjang batas pinjaman sebanyak 78 kali sejak tahun 1960, terakhir kali pada tahun 2021.

Namun kini masalahnya semakin parah. Kongres terpecah belah karena perbedaan partai, dan utang terus menumpuk setelah bertahun-tahun mengalami peningkatan belanja dan pemotongan pajak yang signifikan. Di sebuah dinding di Manhattan, tak jauh dari Times Square, jam utang AS berdetak semakin cepat setiap harinya, dari $3 juta saat pertama kali diresmikan pada tahun 1989 menjadi lebih dari $31 juta saat ini.

Menteri Keuangan Janet Yellen telah memperingatkan bahwa pemerintah akan kehabisan cadangan kas, dan pembenaran anggaran, paling cepat pada tanggal 1 Juni.

"Jika kredibilitas Departemen Keuangan AS menurun karena alasan apa pun, hal itu akan mengirimkan gelombang kejut ke seluruh sistem dan berdampak besar pada pertumbuhan global," kata Maurice Obstfeld, peneliti senior di Peterson Institute for International Economics.

Apakah USD masih merupakan tempat yang aman?

Obligasi pemerintah digunakan secara luas sebagai agunan pinjaman, penyangga terhadap kerugian bank, atau sebagai tempat berlindung pada masa ketidakpastian, dan sebagai tempat bagi bank sentral untuk menyimpan cadangan devisa.

Utang pemerintah AS (termasuk surat utang dan obligasi pemerintah AS) memiliki bobot risiko nol, menurut peraturan perbankan internasional. Saat ini, pemerintah asing dan investor swasta memegang hampir $7,6 triliun utang—sekitar 31% dari total obligasi pemerintah AS di pasar keuangan.

Berkat peran penting dolar AS, relatif mudah bagi AS untuk meminjam dan membiayai utang pemerintahnya yang terus bertambah.

Masalah plafon utang menimbulkan pertanyaan tentang kekuatan finansial AS dan dolar AS yang luar biasa. (Sumber: WSJ)

Meningkatnya permintaan dolar cenderung membuatnya lebih bernilai dibandingkan mata uang lain, dan hal ini tentu saja merugikan. Dolar yang kuat membuat barang-barang di Amerika Serikat lebih mahal daripada di negara lain, sehingga eksportir AS berada pada posisi yang kurang menguntungkan.

Itulah sebabnya Washington mengalami defisit perdagangan setiap tahun sejak 1975.

Menurut Dana Moneter Internasional (IMF), dari seluruh cadangan devisa yang dimiliki bank-bank sentral di seluruh dunia, USD menyumbang 58%. EUR terbesar kedua adalah EUR dengan 20%, dan NDT menyumbang kurang dari 3%.

Para peneliti di Federal Reserve AS menghitung bahwa dari tahun 1999 hingga 2019, 96% perdagangan di kawasan Amerika berdenominasi dolar. Begitu pula 74% perdagangan di Asia. Di luar Eropa, di mana euro mendominasi, dolar menyumbang 79% perdagangan.

Faktanya, mata uang AS sangat dapat diandalkan sehingga pedagang di beberapa negara yang perekonomiannya tidak stabil meminta pembayaran dalam USD, bukan mata uang nasional mereka.

Bahkan ketika krisis bermula di Amerika Serikat, dolar tetap menjadi tempat berlindung yang aman bagi investor. Itulah yang terjadi pada akhir 2008, ketika jatuhnya pasar perumahan AS melumpuhkan ratusan bank dan perusahaan keuangan, termasuk Lehman Brothers yang dulu perkasa. Namun, nilai dolar justru melonjak.

Jika Washington melanggar batas utang tanpa menyelesaikan perselisihan dan Departemen Keuangan gagal bayar, Zandi memprediksi dolar akan menguat lagi, setidaknya pada awalnya. "Karena ketidakpastian dan ketakutan, investor global tidak tahu harus ke mana kecuali ke mana mereka selalu pergi ketika terjadi krisis, dan itu adalah Amerika Serikat, ekonomi terbesar di dunia," kata Zandi.

Namun, menurut para ahli, meskipun masih dominan secara global, dolar AS telah "kehilangan pijakan" dalam beberapa tahun terakhir karena banyak bank, bisnis, dan investor telah beralih menggunakan euro dan yuan. Penggunaan kekuatan dolar AS untuk menjatuhkan sanksi keuangan kepada para pesaingnya telah menimbulkan kekhawatiran di beberapa negara.

Namun sejauh ini, belum ada alternatif yang jelas. Baik euro maupun yuan belum mampu menggantikan dolar AS dalam perdagangan global.

Masalah plafon utang tentu akan menimbulkan pertanyaan tentang kekuatan finansial AS dan dolar AS yang sangat besar.

[iklan_2]
Sumber