Peningkatan Pasar Saham: Menegaskan Posisi Negara di Peta Keuangan Global

Pasar saham Vietnam baru saja mencatat tonggak sejarah baru ketika FTSE Russell secara resmi menaikkan statusnya dari pasar perintis menjadi pasar sekunder yang sedang berkembang setelah hampir satu dekade ekspektasi dan persiapan.

Nasabah bertransaksi di kantor pusat Perusahaan Sekuritas Bao Viet di Hanoi . Foto: Tran Viet/VNA

Menurut para analis, peningkatan peringkat ini menandai titik balik penting dalam perkembangan dan integrasi pasar saham Vietnam ke dalam sistem keuangan global. Hal ini bukan hanya merupakan pengakuan atas reformasi dan transparansi pasar, tetapi juga membuka peluang untuk menarik aliran modal berskala besar dari dana investasi asing, terutama dana indeks yang melacak pasar negara berkembang. Oleh karena itu, prospek pertumbuhan jangka panjang pasar dinilai lebih positif di periode mendatang.

Titik balik penting

Pada dini hari tanggal 8 Oktober, FTSE Russell mengumumkan peningkatan status pasar saham Vietnam menjadi pasar sekunder negara berkembang. Peningkatan status ini akan berlaku efektif mulai 21 September 2026, setelah tinjauan tengah semester pada Maret 2026. Sebelumnya, Vietnam telah dimasukkan ke dalam daftar pantauan pada September 2018.

Para analis berkomentar bahwa peristiwa ini merupakan tonggak bersejarah bagi pasar saham Vietnam. Hal ini merupakan hasil dari upaya dan tekad lembaga manajemen dan anggota pasar dalam mengembangkan pasar, mencapai standar internasional, dan menarik modal investasi institusional.

Terobosan kebijakan terkini, bersama dengan penerapan sistem perdagangan KRX dan izin untuk pembelian saham non-prapendanaan oleh investor institusional asing, telah berkontribusi signifikan terhadap peningkatan transparansi, manajemen risiko, dan efisiensi operasional - kriteria utama dalam penilaian peningkatan FTSE dan MSCI.

Dengan keputusan ini, Vietnam kini ditempatkan setara dengan pasar-pasar yang lebih besar seperti Tiongkok, India, Arab Saudi, dan Indonesia. Peningkatan peringkat ini menandakan era baru potensi pertumbuhan bagi pasar Vietnam.

Menurut Bapak Gary Harron, Kepala Layanan Sekuritas, HSBC Vietnam, informasi positif di atas merupakan bukti bahwa posisi internasional Vietnam yang semakin kuat mampu mengatasi badai jangka pendek. Posisi baru ini merupakan pengakuan atas upaya bersama antara Pemerintah , lembaga manajemen, dan pelaku pasar.

“Menghapus label pasar perbatasan akan berdampak besar pada perilaku dan kepercayaan investor, mengubah lintasan pembangunan ekonomi jangka panjang pasar, dan mengurangi ketergantungan pada satu mitra dagang,” kata Gary Harron.

Bapak Pham Luu Hung, Kepala Ekonom SSI Securities Corporation, mengatakan bahwa dalam diskusi sebelumnya dengan investor asing, tidak semua optimistis tentang kemungkinan peningkatan peringkat Vietnam kali ini. Oleh karena itu, keputusan peningkatan peringkat kali ini sebagian telah menghilangkan kekhawatiran sebelumnya, dan sekaligus menunjukkan koordinasi yang efektif antara lembaga manajemen domestik dan lembaga pemeringkat FTSE Russell. Fakta bahwa banyak masalah terselesaikan dalam waktu singkat merupakan sinyal yang sangat positif.

Meskipun masih terdapat beberapa isu yang perlu diselesaikan sebelum saham Vietnam resmi dimasukkan ke dalam Indeks Pasar Berkembang FTSE pada September 2026, SSI yakin bahwa isu-isu yang sedang dipertimbangkan sangat memungkinkan untuk diimplementasikan sebelum batas waktu penilaian FTSE. Bahkan, penyelesaian isu-isu ini akan menciptakan lingkungan hukum yang kondusif dan transparan, yang akan mendukung operasional para anggota pasar dengan lebih baik.

Menurut Maybank Investment Bank, keputusan ini bukan hanya dorongan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pasar modal, tetapi juga pengakuan yang layak atas upaya reformasi Pemerintah Vietnam yang gigih. Penerbitan mekanisme dan kebijakan baru yang sinkron, yang bertujuan untuk menciptakan kondisi yang paling menguntungkan bagi arus investasi asing, telah membuahkan hasil. Peristiwa penting ini tidak hanya memperkuat posisi negara di peta keuangan global, tetapi juga menjanjikan momentum pertumbuhan yang besar dan berkelanjutan bagi pasar saham Vietnam di periode mendatang.

Peluang untuk menarik miliaran dolar

Para analis mengatakan bahwa peningkatan peringkat Vietnam menjadi pasar berkembang oleh FTSE akan membuka pintu bagi aliran investasi besar ke Vietnam dengan peluang untuk menarik miliaran dolar dari dana investasi pasif dan aktif.

Berdasarkan mekanisme ini, peningkatan tersebut akan secara otomatis menempatkan Vietnam dalam indeks-indeks utama seperti FTSE All-World, FTSE EM, dan FTSE Asia, sehingga memaksa dana-dana pasif yang berbasis pada indeks-indeks ini untuk membeli saham atau ETF Vietnam. Dana indeks FTSE sendiri akan menciptakan daya beli yang kuat. Di saat yang sama, minat terhadap dana-dana aktif juga sangat besar.

HSBC Global Investment Research memperkirakan potensi arus masuk modal asing dapat mencapai $3,4 miliar hingga $10,4 miliar dari dana aktif dan pasif setelah peningkatan peringkat. Maybank Investment memperkirakan peningkatan peringkat ini dapat membantu pasar Vietnam menarik sekitar $1 miliar dari dana pasif dan $4-5 miliar dari dana aktif.

Para ahli dari Maybank Investment Bank meyakini aliran modal ini membantu meningkatkan likuiditas, memperluas skala, dan memperdalam pasar. Di saat yang sama, valuasi perusahaan juga meningkat berkat meningkatnya kepercayaan dan daya tarik di mata investor internasional. Proses peningkatan ini juga mendorong reformasi kelembagaan, meningkatkan mekanisme transaksi, dan transparansi informasi, sehingga menegaskan posisi baru Vietnam di peta keuangan regional dan global.

Berdasarkan asumsi bahwa semua saham dalam indeks FTSE Vietnam akan dimasukkan dalam indeks pasar berkembang FTSE, VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) memperkirakan bahwa nilai aliran modal pasif dan aktif ke pasar Vietnam akan mencapai sekitar 3 - 7 miliar USD dalam periode setelah keputusan peningkatan berlaku.

Menurut Bapak Tran Hoang Son, Direktur Strategi Pasar VPBankS, penghapusan persyaratan pra-pendanaan (deposit dana sebelum perdagangan) akan mendorong investor institusional untuk berpartisipasi. Hal ini dapat membantu pasar meningkatkan nilai perdagangan harian menjadi 2-3 miliar dolar AS, menjadikan pasar lebih likuid, lebih stabil, dan lebih stabil.

Khususnya, mengingat Vietnam merupakan salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih matang di kawasan ASEAN, peningkatan pasar saham akan berkontribusi pada peningkatan citra dan posisi ekonomi Vietnam. Dengan demikian, daya tarik bagi investor besar (seperti dana pensiun dan ETF) akan meningkat; sekaligus, posisi dalam negosiasi perdagangan internasional akan semakin kuat dan menarik FDI berkualitas tinggi.

Arus modal yang lebih besar pasca-peningkatan akan memudahkan perusahaan untuk mempromosikan IPO dan pencatatan saham baru, sehingga meningkatkan pasokan barang ke pasar dan memperluas skala kapitalisasi. Oleh karena itu, pasar saham dapat menjadi saluran mobilisasi modal yang lebih efektif bagi perekonomian, berkontribusi pada target pertumbuhan PDB di atas 8% pada tahun 2025 dan mempertahankan pertumbuhan dua digit pada periode 2026-2030.

"Tidak hanya memberikan manfaat finansial, peningkatan ini juga mendorong bisnis untuk melakukan reformasi, meningkatkan standar operasional, dan meningkatkan kapasitas tata kelola. Dalam jangka panjang, hal ini merupakan kekuatan pendorong penting dalam proses reformasi struktural ekonomi, yang membantu Vietnam semakin dekat mencapai tujuan menjadi negara berpenghasilan tinggi pada tahun 2045," ujar Bapak Tran Hoang Son.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nang-hang-chung-khoan-khang-dinh-vi-the-quoc-gia-tren-ban-do-tai-chinh-toan-cau-20251008130429574.htm