Peningkatan modal yang cepat namun bunga yang 'lambat' dan pembayaran pokok dan bunga obligasi yang terlambat

Keterlambatan pembayaran pokok dan bunga obligasi

Pada tanggal 31 Juli 2024, Big Gain Investment Company Limited mengirimkan dokumen ke Bursa Efek Hanoi (HNX) yang mengumumkan informasi yang tidak lazim mengenai keterlambatan pembayaran pokok dan bunga untuk lot obligasi dengan kode BGICH2124002. Lot obligasi ini diterbitkan oleh Big Gain Investment pada tanggal 30 Juli 2021 dan berjangka waktu 3 tahun, dengan tanggal jatuh tempo 30 Juli 2024 dan tanggal pembayaran yang direncanakan juga 30 Juli 2024.

Foto ilustrasi (Foto: TL)

Perusahaan harus melunasi obligasi kepada pemegang obligasi dengan bunga sebesar VND108,3 miliar dan pokok sebesar VND1.000 miliar. Namun, perusahaan baru membayar sekitar VND58,6 miliar untuk bunga obligasi dan VND561,9 miliar untuk pokok obligasi. Sisa pembayaran bunga obligasi sebesar VND49,7 miliar dan sisa pembayaran pokok obligasi sebesar VND438 miliar.

Alasan yang diberikan oleh Big Gain Investment atas keterlambatan pembayaran pokok dan bunga obligasi BGICH2124002 adalah karena Perusahaan belum menentukan sumber pembayaran. Saat ini, perusahaan sedang dalam proses negosiasi dengan investor mengenai jadwal pembayaran pokok dan bunga.

Menurut data HNX, pada tahun 2021, Big Gain Investment menerbitkan 4 obligasi dengan total nilai VND 3.900 miliar, jangka waktu 3 - 4 tahun, tingkat bunga 11%/tahun untuk periode bunga pertama dan tingkat bunga periode berikutnya sama dengan penjumlahan 4,5%/tahun dan rata-rata tingkat bunga tabungan tertinggi untuk nasabah perorangan.

Keempat obligasi tersebut merupakan obligasi individual, tidak dapat dikonversi, tanpa waran, dan merupakan kustodian KS Securities JSC. Total obligasi yang diterbitkan senilai VND 3.900 miliar digunakan oleh Big Gain untuk memenuhi kewajiban pembayaran kepada Perusahaan Grup di Kota Ho Chi Minh berdasarkan kontrak umum untuk desain, konsultasi, dan konstruksi proyek tertanggal 9 Januari 2019.

Agunan untuk keempat penerbitan obligasi tersebut adalah aset dan hak milik di proyek Kawasan Perumahan Bertingkat Tinggi Phu Thuan, Distrik 7, Kota Ho Chi Minh (dilaksanakan dengan investor proyek saat ini) dan semua hak milik penerbit yang timbul dari atau terkait dengan kontrak umum dan lampirannya.

Agunan di atas juga digunakan untuk mengamankan obligasi yang ditawarkan secara tertutup oleh Xuan Dinh Construction Investment Joint Stock Company dengan total nilai nominal sebesar VND 3.300 miliar pada kuartal pertama dan kedua tahun 2021 dan obligasi yang ditawarkan secara tertutup oleh Housing Trading Joint Stock Company dengan total nilai nominal sebesar VND 3.300 miliar pada kuartal kedua tahun 2021.

Bagaimana cara kerja Big Gain Investment?

Big Gain Investment Company Limited didirikan pada tahun 2017, dengan kantor pusat berlokasi di Area Komersial No. S1.A2.01.03, Lantai 1, Menara S1, No. 23 Phu Thuan, Distrik Tan Phu, Distrik 7, Kota Ho Chi Minh. Perusahaan ini bergerak di bidang bisnis real estat, hak guna lahan yang dimiliki, digunakan, atau disewa.

Big Gain dipimpin oleh Bapak Le Van Dung sebagai Direktur Umum dan perwakilan hukum. Selain Big Gain, Bapak Le Van Dung juga merupakan perwakilan hukum dari Great Point Joint Stock Company dan Forseti Real Estate Construction Joint Stock Company. Kedua perusahaan tersebut berkantor pusat di Kota Ho Chi Minh dan bergerak di sektor konstruksi.

Big Gain memiliki modal awal terdaftar sebesar 150 miliar VND, tetapi kemudian meningkatkan modalnya dengan cepat. Pada Juli 2021, perusahaan real estat ini meningkatkan modal awalnya menjadi 7.700 miliar VND, meningkat 51 kali lipat hanya dalam waktu sekitar 4 tahun. Meskipun peningkatan modalnya sangat besar, hasil bisnis perusahaan ini tidak sebanding.

Dalam beberapa tahun terakhir, Big Gain hanya menghasilkan laba beberapa miliar VND. Pada tahun 2023, perusahaan ini mencatat laba setelah pajak hanya sekitar 2,27 miliar VND, dengan margin laba atas ekuitas yang sangat rendah, hanya 0,03%. Pada tahun 2022, laba sebelum pajak Big Gain hanya lebih dari 1,44 miliar VND. Angka ini pada tahun 2021 hampir mencapai 1,6 miliar VND.

Pada akhir tahun 2023, total aset Big Gain mencapai VND 12.790 miliar, naik 6% dibandingkan awal tahun. Peningkatan ini terutama dibiayai oleh modal utang. Total liabilitas pada akhir tahun 2023 mencapai VND 5.127 miliar, naik hampir VND 745 miliar dibandingkan awal tahun dan mencakup lebih dari 36% dari total modal. Rasio utang obligasi terhadap ekuitas adalah 0,509 kali, yang berarti Big Gain memiliki utang obligasi sebesar VND 3.900 miliar.

Sumber: https://www.congluan.vn/dau-tu-big-gain-tang-von-than-toc-nhung-lai-let-det-cung-khoan-cham-thanh-toan-goc-lai-trai-phieu-post308732.html