Likuiditas anjlok, Indeks VN naik tipis dalam tarik menarik

Sesi pembalikan spektakuler pada sore hari tanggal 4 November telah meningkatkan ekspektasi bahwa pasar akan memasuki fase pemulihan yang lebih nyata, membuka peluang untuk segera kembali ke level 1.700 poin. Namun, sesi perdagangan pada tanggal 5 November menunjukkan bahwa sentimen hati-hati kembali, menyebabkan arus kas menjadi lebih berhati-hati dan momentum kenaikan pasar tidak lagi sekuat yang diharapkan.

Hijau rapuh di tengah gelombang kehati-hatian, aliran uang menarik diri dari pasar

Di akhir sesi, Indeks VN hanya naik tipis 2,91 poin (+0,18%) ke level 1.654,89 poin dalam situasi tarik-menarik. Lebar pasar jelas condong ke arah penurunan dengan 190 saham kehilangan poin, satu setengah kali lipat jumlah saham yang naik poin (121 saham). Indeks lain seperti Indeks HNX dan Indeks UPCoM tetap menguat, masing-masing naik 0,79% dan 1,06%.

Sorotan paling menonjol hari itu adalah penurunan tajam likuiditas. Total nilai transaksi yang dicocokkan di HoSE hanya mencapai VND19.968 miliar, turun 41,7% dibandingkan sesi sebelumnya. Volume yang dicocokkan juga turun tajam sebesar 45,4% menjadi 654,3 juta unit - level terendah dalam 19 minggu.

Mengingat pasar baru saja mengalami kenaikan tajam kemarin sore, level perdagangan sekitar 20.000 miliar VND dianggap terlalu rendah. Hal ini jelas mencerminkan penarikan arus kas setelah "kejutan harga" yang agak tak terduga. Investor khawatir akan risiko aksi ambil untung jangka pendek, sehingga mereka memilih untuk tetap berada di pinggir dan mengamati alih-alih terus bersaing memperebutkan harga.

Likuiditas di kedua lantai bursa pada sore hari hanya naik tipis sekitar 15% dibanding sesi pagi, namun secara keseluruhan seharian masih turun tajam 39,4% dibanding kemarin.

Berbeda dengan kehati-hatian pasar secara umum, kelompok minyak dan gas terus mempertahankan kinerja positif. PVD dan PVS keduanya naik 5,9%, BSR dan PLX juga diperdagangkan secara aktif dan ditutup di zona hijau. Kenaikan ini didukung oleh perkembangan positif harga minyak dunia dan ekspektasi bahwa hal tersebut akan segera tercermin pada laba perusahaan-perusahaan di industri ini pada kuartal keempat.

Kelompok bahan baku juga mencatat hal-hal penting seperti DPM yang meningkat sebesar 5,06% dan GVR yang meningkat sebesar 1,04%. Namun, HPG menurun sebesar 1,68% karena kekhawatiran bahwa permintaan baja akan terus melemah.

Sektor perbankan menunjukkan kinerja yang berlawanan arah, menunjukkan sentimen arus kas yang berhati-hati. Beberapa saham besar mendukung pasar, seperti CTG yang naik 2,7%, VCB yang naik 1,16%. Sebaliknya, banyak saham yang melemah, sepertiSHB (-0,61%), VPB (-0,85%), dan ACB (-1,54%). Divergensi ini menunjukkan bahwa ekspektasi terhadap sektor perbankan tidak cukup kuat bagi pasar untuk bergerak lebih jauh dalam jangka pendek.

Kelompok properti secara umum mengalami penurunan. VHM turun 0,6%, VRE turun hampir 3%, dan CEO turun 2,39%. VIC sendiri justru melawan tren dengan kenaikan kuat sebesar 2,74%, yang berkontribusi signifikan dalam mempertahankan laju indeks.

Kelompok jasa keuangan, terutama saham sekuritas, berada di bawah tekanan aksi ambil untung yang kuat. SSI mempertahankan kenaikan tipis sebesar 0,43%, sementara VIX turun 2,87% dan VCI turun 2,99%. Dengan banyak saham dalam kelompok ini yang baru saja mengalami serangkaian kenaikan tajam, tekanan untuk mendapatkan kembali poin tidak dapat dihindari.

Pada kelompok industri, banyak kode yang mengalami penyesuaian mendalam seperti GEX (-3,92%), VGC (-2,81%) karena terpengaruh oleh tekanan pengambilan untung jangka pendek.

Meskipun jumlah kode yang menurun sangat banyak, pasar tidak mencatat tekanan jual. Dari 190 kode yang menurun, 122 kode masih turun lebih dari 1% dan hanya 18 kode yang memiliki nilai perdagangan "ratusan miliar VND". Hal ini menunjukkan bahwa pergerakan ini lebih merupakan penyesuaian teknis setelah sesi pemulihan sebelumnya yang terlalu cepat, alih-alih pertanda pembalikan tren.

Indeks VN naik, tetapi tidak semua orang senang. Sebagian besar saham berada di bawah harga acuan, membuat banyak investor merasa pasar "hijau palsu" - indeks naik berkat saham-saham berkapitalisasi besar, tetapi akun pribadi masih merah.

Pasar sedang memasuki fase yang menguji kesabaran: bertahan terlalu lama di luar akan kehilangan peluang, tetapi terjun terlalu cepat berisiko menimbulkan koreksi.

Para analis mengatakan indeks mungkin terus bergerak dalam kisaran yang sempit karena arus uang membutuhkan lebih banyak dasar untuk bertindak, terutama sinyal yang lebih jelas dari kebijakan moneter dan ekonomi global.

Indeks UPCoM naik 1,22 poin (+1,06%) menjadi 116,50 poin. 144 saham menguat, 76 saham menurun, dan likuiditas mencapai 25,2 juta unit, senilai 625,3 miliar VND. MINYAK menjadi fokus utama dengan hampir 3 juta unit yang diperdagangkan, ditutup naik 4,76% menjadi 11.000 VND - satu-satunya saham di lantai bursa dengan likuiditas lebih dari 2 juta unit.

Pasar derivatif mencatat penurunan kontrak berjangka VN30 yang berakhir pada bulan November sebesar 12 poin (-0,63%) menjadi 1.886 poin, lebih kuat dibandingkan penurunan indeks acuan. Likuiditas mencapai 288.706 kontrak, dengan nilai konversi sekitar VND54.535 miliar; volume perdagangan terbuka mencapai lebih dari 41.423 kontrak.

Pasar waran menunjukkan imbal hasil berisiko tinggi. Terdapat 7 kode dengan likuiditas lebih dari 1 juta unit, tetapi 5 di antaranya mengalami penurunan tajam lebih dari 10%. Berlawanan dengan tren umum, dua waran VNM, CVNM2515 dan CVNM2521, masing-masing meningkat sebesar 2% dan 11,25%.

Pasar obligasi korporasi perorangan mencatat 7,26 juta unit yang ditransfer, senilai VND4.455,2 miliar. Di antaranya, VDI12101 milik Viet Duc Investment and Trading Company Limited memimpin nilai dengan lebih dari VND991 miliar.

Sesi 5 November menunjukkan keraguan dan keragu-raguan investor setelah fluktuasi yang kuat. Meskipun indeks masih hijau, likuiditas yang lemah menandakan bahwa arus kas sedang menunggu peluang baru sebelum kembali ke pasar.

Dalam konteks banyaknya hal yang tidak diketahui dalam faktor makro dan kebijakan, strategi yang masuk akal saat ini mungkin adalah bersabar, memilih saham dengan fondasi yang solid dan ekspektasi pertumbuhan pada kuartal keempat, alih-alih mengejar gelombang jangka pendek yang berisiko.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-lao-doc-vn-index-tang-nhe-trong-giang-co-173116.html