Pasar Aset Kripto - Uji Coba untuk Mencapai Hasil yang Tepat (Bagian 1)

Keterangan foto — Foto ilustrasi: Reuters/VNA

Penerbitan Resolusi 05 oleh Pemerintah dianggap sebagai titik balik bersejarah dalam pemikiran kebijakan keuangan, yang menegaskan komitmen kuat para pemimpin Partai dan Negara untuk mempromosikan inovasi, secara proaktif menciptakan masa depan ekonomi digital, menjaga stabilitas ekonomi makro, dan memastikan keamanan, keselamatan, dan kedaulatan keuangan nasional di ruang digital.

Bersama dengan Daftar Teknologi Strategis dan Produk Strategis, Undang-Undang tentang Industri Teknologi Digital, Strategi Nasional tentang Penerapan dan Pengembangan Teknologi Blockchain hingga 2025, dengan visi hingga 2030, dan Resolusi No. 57 Politbiro tentang terobosan dalam pengembangan ilmu pengetahuan dan teknologi, inovasi dan transformasi digital nasional, koridor hukum dasar untuk pasar aset kripto telah dibentuk.

Peluang dan tantangan pasar kelas aset baru ini tercermin dalam serangkaian artikel bertema: "Pasar Aset Kripto - Berusaha untuk Melakukannya dengan Benar".

Pelajaran 1: Membangun koridor hukum

Era ekonomi digital telah melahirkan bentuk kepemilikan yang benar-benar baru: aset kripto yang mengubah cara pasar keuangan, komersial, dan teknologi beroperasi. Ini bukan lagi tren, melainkan telah menjadi platform operasional ekonomi digital global.

Menurut CoinMarketCap (situs web mata uang kripto yang didirikan pada tahun 2013 dengan tujuan memungkinkan pengguna melacak informasi lebih dari 2 juta mata uang kripto) pada bulan Mei 2025, kapitalisasi aset kripto global diperkirakan mencapai lebih dari 3.300 miliar USD, dengan sekitar 15 juta aset kripto.

Sekitar 21 juta orang Vietnam berinvestasi dalam aset kripto

Menurut Gugus Tugas Aksi Keuangan (FATF), aset kripto didefinisikan sebagai "representasi digital dari nilai yang dapat dipertukarkan atau ditransfer dalam bentuk digital dan dapat digunakan untuk tujuan pembayaran atau investasi". Menurut Peraturan Eropa tentang Aset Kripto (MiCA), aset kripto dapat dibagi menjadi tiga kelompok: mata uang kripto - jenis aset kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan mengacu pada nilai mata uang fiat; aset kripto yang terkait dengan aset riil - jenis aset kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan mengacu pada nilai aset lain; aset kripto lain yang tidak termasuk dalam dua kelompok di atas, yang nilainya bergantung pada utilitas, kelangkaan, atau penerimaan masyarakat (biasanya Bitcoin, Ethereum, dll.).

Secara teknis, aset kripto dapat dipahami sebagai mata uang kripto yang diciptakan oleh algoritma kriptografi yang menggunakan teknologi blockchain untuk mengautentikasi transaksi. Mata uang kripto ini terdesentralisasi, diperdagangkan melalui teknologi autentikasi peer-to-peer, dan tidak berada di bawah pengelolaan atau intervensi lembaga atau organisasi pihak ketiga mana pun (misalnya, bank, instansi pemerintah, dll.). Beberapa mata uang kripto yang umum dan populer saat ini adalah Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Litecoin (LTC).

Saat ini, terdapat lebih dari 700 bursa aset kripto yang dikelola oleh berbagai organisasi dan perusahaan di dunia , termasuk bursa-bursa ternama seperti Binance, OKX, Coinbase, Kraken... Banyak negara, seperti Singapura, Tiongkok, dan negara-negara Eropa, tengah menguji coba penerbitan mata uang digital nasional, menunjukkan tekad mereka untuk mengendalikan arus nilai-nilai baru di ruang digital.

Bapak Phan Duc Trung, Ketua Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam, menyampaikan bahwa terdapat banyak cara untuk mengklasifikasikan aset kripto, tergantung pada karakteristik dan tujuannya. Di Vietnam, aset kripto dibagi menjadi dua jenis: aset yang terikat dengan aset riil (RWA) dan aset yang tidak terikat dengan aset riil. Sebagai negara berpenduduk padat dengan platform teknologi yang berkembang pesat dan komunitas startup yang dinamis, banyak investor Vietnam telah berpartisipasi di pasar aset kripto sejak dini. Beberapa startup Vietnam seperti Kyber Network, TomoChain, dan Coin98 telah berekspansi secara global.

Bapak Phan Duc Trung menambahkan bahwa berdasarkan sumber global terkemuka seperti TripleA (perusahaan teknologi keuangan berbasis di Singapura yang mengkhususkan diri dalam menyediakan solusi pembayaran mata uang digital dan aset digital untuk bisnis global yang berlisensi oleh Otoritas Moneter Singapura), Chainalysis (perusahaan analisis blockchain AS yang berkantor pusat di New York), Vietnam saat ini memiliki sekitar 21 juta orang yang berinvestasi dalam aset kripto dan arus kas tahunan mencapai lebih dari 100 miliar dolar AS. Sebuah survei oleh Statista (platform informasi dan data pasar global) menunjukkan bahwa pada tahun 2023, Vietnam akan menempati peringkat kedua di dunia dalam hal kepemilikan mata uang kripto terbanyak, dengan sekitar 20,5% orang dewasa pernah berdagang.

Menurut Bapak Tran Huyen Dinh, Ketua Komite Aplikasi Fintech, Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam, angka-angka ini tidak hanya mencerminkan kecepatan adopsi teknologi yang luar biasa, tetapi juga menunjukkan keberadaan sektor ekonomi berskala besar yang beroperasi di luar koridor hukum dan pengawasan negara. Namun, sebagian besar aktivitas berlangsung tanpa mekanisme pemantauan yang jelas, sehingga menimbulkan risiko pencucian uang, penipuan, dan pemborosan anggaran. Inilah alasan mengapa pada tahun 2023, Gugus Tugas Aksi Keuangan (FATF) menilai bahwa pasar aset kripto Vietnam masih memiliki "wilayah abu-abu hukum".

Para ahli meyakini bahwa aset kripto merupakan salah satu fondasi penting bagi pengoperasian ekonomi digital. Aset kripto membantu membangun kepemilikan yang transparan, memungkinkan distribusi nilai yang adil, dan membuka era aset pintar. Membangun dan menguji coba pasar aset kripto secara proaktif bukan hanya sebuah kebijakan pembangunan ekonomi, tetapi juga tindakan strategis untuk menciptakan kedaulatan digital.

Secara proaktif menciptakan “taman bermain” hukum

Tegas, jelas, kuat, terutama semangat untuk mendorong inovasi yang dikaitkan dengan transformasi digital nasional ditunjukkan secara nyata dalam arahan Partai dan Pemerintah mengenai aset digital secara umum dan pasar aset kripto secara khusus.

Menurut Bapak Phan Duc Trung, sejak pertengahan 2024, terdapat sekitar 17 dokumen terkait, tetapi sebagian besar hanya berupa orientasi, belum membentuk koridor hukum yang utuh, sehingga pasar masih memiliki "area abu-abu". Namun, sejak Oktober 2024 hingga saat ini, telah diterbitkan 9 dokumen penting secara berurutan, yang menciptakan perubahan hukum yang sangat jelas.

Yang terpenting di antaranya adalah Resolusi No. 57-NQ/TW; Keputusan No. 1131/QD-TTg tertanggal 12 Juni 2025 dari Perdana Menteri yang mengidentifikasi Blockchain sebagai salah satu dari 11 teknologi strategis; Undang-Undang tentang Industri Teknologi Digital yang disahkan oleh Majelis Nasional pada 14 Juni 2025 dan akan berlaku mulai 1 Januari 2026 dan yang terbaru adalah Resolusi No. 05/2025/NQ-CP tertanggal 9 September 2025 dari Pemerintah tentang uji coba pasar aset kripto di Vietnam.

Untuk memanfaatkan potensi ekonomi aset digital yang sangat besar, sekaligus memastikan transparansi, keamanan, dan kepatuhan terhadap standar internasional, Undang-Undang Industri Teknologi Digital untuk pertama kalinya mendefinisikan dan mengatur kerangka hukum aset digital, termasuk aset kripto dan aset virtual, yang diklasifikasikan berdasarkan tujuan penggunaan dan teknologi. "Ini merupakan tonggak penting, karena untuk pertama kalinya aset digital dan aset kripto secara resmi diakui sebagai aset, dilindungi, dan dikelola berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku seperti Kitab Undang-Undang Hukum Perdata atau Undang-Undang Hak Kekayaan Intelektual," tegas Bapak Nguyen Khac Lich, Direktur Departemen Industri Teknologi Informasi ( Kementerian Sains dan Teknologi ).

Menurut Undang-Undang, aset digital adalah aset sebagaimana diatur dalam Kitab Undang-Undang Hukum Perdata, yang dinyatakan dalam bentuk data digital, yang diciptakan, diterbitkan, disimpan, ditransfer, dan diautentikasi melalui teknologi digital dalam lingkungan elektronik. Aset kripto adalah aset digital yang diciptakan, diterbitkan, disimpan, ditransfer, dan diautentikasi melalui teknologi blockchain, teknologi digital terdistribusi, atau teknologi digital serupa lainnya.

Undang-Undang Industri Teknologi Digital telah mengubah cara pasar aset kripto beroperasi, yang dipengaruhi oleh penyedia layanan asing. Sebelum undang-undang ini, aktivitas penggalangan dana seringkali dilakukan dalam grup tertutup, dan banyak transaksi dilakukan di platform tanpa izin. Dengan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, aktivitas ini akan bersifat publik dan dilindungi undang-undang, membantu meminimalkan risiko dan konsekuensi bagi investor, sekaligus menciptakan peluang baru bagi proyek-proyek rintisan dan bisnis rintisan inovatif yang sesungguhnya.

Meskipun aset kripto diakui dalam Undang-Undang Industri Teknologi Digital, penerbitan Resolusi 05 oleh Pemerintah menunjukkan bahwa pasar ini juga menjadi fokus utama Pemerintah dalam implementasinya di Vietnam. Resolusi tersebut menetapkan bahwa implementasi percontohan pasar aset kripto akan dilaksanakan berdasarkan prinsip kehati-hatian, pengendalian, peta jalan yang sesuai dengan praktik, keamanan, transparansi, efisiensi, serta perlindungan hak dan kepentingan sah organisasi dan individu.

Kolonel, Dr. Hoang Van Thuc - Direktur Akademi Kriptografi, penasihat senior untuk Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam, berkomentar bahwa dalam konteks dunia yang sedang menyesuaikan lembaga-lembaga untuk mengelola aset kripto secara proaktif dan efektif, pilihan Vietnam untuk menerapkan pendekatan "pilot terkendali" mencerminkan pola pikir manajemen risiko pemerintah yang cerdas, hati-hati, dan inovatif. Pendekatan ini merupakan pendekatan manajemen yang fleksibel, berdasarkan praktik, pengamatan, penyesuaian, dan penyempurnaan lembaga secara bertahap. Dengan demikian, pendekatan ini merupakan demonstrasi paling jelas dari transformasi pola pikir kepemimpinan Partai dan Negara dari manajemen murni menjadi orientasi penciptaan dan pengembangan.

Menyerahkan pasar di bawah kendali Negara tidak hanya menjamin ketertiban dan keamanan finansial, tetapi juga menegaskan kedaulatan digital nasional. Lebih penting lagi, hal ini menciptakan "pagar pengaman" untuk mencegah eksploitasi aset kripto untuk pencucian uang, pendanaan teroris, atau pelanggaran kedaulatan keuangan nasional. Periode uji coba 5 tahun akan menciptakan ruang yang cukup luas untuk pengujian, penilaian praktis, pengambilan pelajaran, dan penyesuaian kebijakan yang fleksibel. Pendekatan ini memiliki visi jangka panjang dan menjamin keamanan sistem keuangan dan moneter nasional. (Bersambung)

Pelajaran 2: Menilai peluang, mengidentifikasi tantangan