Kerusakan akibat banjir dan bencana alam: Sekelompok saham sedang mengalami 'sakit kepala', ke kelompok mana arus kas akan beralih?

Menurut para ahli, arus kas pasar saham akan mengurangi toleransi risiko, kemungkinan meninggalkan industri yang secara langsung terkena dampak badai dan banjir dan beralih ke bisnis dengan stabilitas tinggi atau yang terkait dengan kebutuhan rekonstruksi.

Arus kas masuk ke saham masih rendah, mencerminkan sentimen hati-hati investor - Foto: QUANG DINH

Menilai tren pasar saham, Tn. Nguyen Anh Khoa - Direktur Analisis Agribank Securities (Agriseco) - mengatakan bahwa VN-Index akan segera keluar dari jalur tren turun dan kembali ke kisaran akumulasi lebar 1.600 - 1.700 poin yang terbentuk dalam dua kuartal terakhir.

Saham apa yang paling "memusingkan" saat badai dan banjir mendatangkan malapetaka?

Fakta bahwa VN-Index masih mempertahankan penutupan di atas MA20 (harga rata-rata dari 20 sesi perdagangan terakhir) dengan likuiditas yang sedikit pulih merupakan sinyal positif yang menunjukkan bahwa arus kas secara bertahap kembali karena pasar menunjukkan tanda-tanda pemulihan.

Namun, menurut Bapak Khoa, jika kita mempertimbangkan struktur internal pasar, jumlah saham yang mengalami kenaikan harga di HoSE minggu lalu, menurut pengukuran, hanya sekitar 42%, dibandingkan dengan sekitar 61% minggu lalu.

"Meskipun pasar pulih dalam hal indeks, tren penyebarannya tidak terlalu kuat dan saham yang naik dan turun memiliki tingkat diferensiasi yang tinggi," kata Bapak Khoa.

Vietnam saat ini sedang dilanda dampak bencana alam dan banjir berkepanjangan. Menurut Bapak Khoa, cuaca ekstrem selama dua tahun terakhir telah menyebabkan kerusakan besar; konsumsi dapat terpengaruh ketika sebagian sumber daya masyarakat dan bisnis harus dialokasikan untuk mengatasi dampak badai.

Terkait kelompok saham di bursa efek, Bapak Khoa menilai asuransi merupakan kelompok yang paling terdampak negatif karena tingkat kompensasinya dapat meningkat secara tidak normal sehingga mempengaruhi hasil usaha dan sentimen investor terhadap industri ini.

Kemungkinan pengalihan investasi pada kelompok industri pasca banjir

Bui Van Huy, Direktur Riset Investasi di FIDT, mengatakan bahwa bencana alam dan cuaca ekstrem pada tahun 2025 menyebabkan kerusakan yang jauh lebih besar daripada tahun 2024, dan banyak penilaian menunjukkan bahwa kerugian ekonomi bisa setara dengan 2% PDB atau bahkan lebih tinggi. "Hal ini menekan ekspektasi pertumbuhan, inflasi, dan penghindaran risiko investor," ujar Huy.

Menurut pakar FIDT, gangguan dalam transportasi, logistik, produksi pertanian , perikanan dan rantai pasokan dapat mendorong kenaikan harga pangan, membuat pasar lebih berhati-hati dalam konteks nilai tukar dan suku bunga yang sensitif.

Selain itu, Bapak Huy berpendapat bahwa psikologi investor cenderung defensif. Arus kas mengurangi penerimaan risiko, meninggalkan industri yang terdampak langsung, dan beralih ke bisnis dengan stabilitas tinggi atau yang terkait dengan kebutuhan rekonstruksi.

Hal ini menciptakan diferensiasi yang jelas antarsektor: pertanian, perikanan, dan pangan menghadapi risiko penurunan output dan peningkatan biaya; asuransi berada di bawah tekanan untuk membayar klaim dalam jangka pendek, tetapi diuntungkan oleh peningkatan permintaan asuransi properti. Sementara itu, konstruksi, bahan bangunan, dan infrastruktur memiliki prospek positif berkat kebutuhan untuk memperbaiki dan memulihkan infrastruktur pascabencana alam. Utilitas seperti listrik, air, dan energi terdampak beragam, tetapi umumnya lebih tangguh berkat permintaan yang stabil.

Secara umum, menurut Tn. Huy, dampak bencana alam terhadap pasar terutama bersifat jangka pendek, dengan fokus pada psikologi kehati-hatian investor daripada perubahan tren pasar.

Namun, dalam konteks berbagai variabel makro, bencana alam menjadi faktor yang mendorong proses diferensiasi dan memaksa investor untuk lebih berfokus pada kualitas perusahaan. Peluang akan dimiliki oleh industri yang terkait dengan rekonstruksi atau perusahaan dengan kemampuan untuk pulih dengan cepat dan mengelola risiko dengan baik dalam kondisi perubahan iklim yang semakin kompleks.

Tekanan dari dunia

* Ibu Tran Thi Ngoc Hoa - Analis Sekuritas Mirae Asset (Vietnam):

Indeks VN dapat mendekati ambang batas 1.700 jika didukung oleh likuiditas yang membaik dan berkurangnya tekanan jual dari investor asing. Namun, tekanan lebih lanjut dari pasar saham global perlu diwaspadai, dengan level support penting di area 1.630.

Faktor utama yang perlu diperhatikan meliputi: ekspektasi positif untuk kuartal keempat tahun 2025 dan 2026; target pertumbuhan ekonomi yang ambisius pada tahun 2026 dengan PDB meningkat sebesar 10% atau lebih tinggi, bersama dengan banyak kebijakan pendukung, kebijakan fiskal ekspansif disertai dengan kebijakan moneter yang proaktif dan fleksibel.

Kembali ke topik

BINH KHANH

Source: https://tuoitre.vn/thiet-hai-do-lu-lut-thien-tai-mot-nhom-co-phieu-dau-dau-dong-tien-se-dich-sang-nhom-nao-20251124112712743.htm