Prospek pasokan berlimpah terus melemahkan harga gandum

Pasar bahan baku dunia memulai pekan baru dengan perkembangan yang beragam. Pada penutupan, daya beli cukup dominan, mendorong Indeks MXV naik lebih dari 0,1% menjadi 2.306 poin. Tekanan kelebihan pasokan terus membebani produk pertanian, mendorong harga gandum CBOT jauh ke titik terendah baru mengingat Rusia dan Belahan Bumi Selatan sedang mempercepat ekspor. Di sisi lain, bijih besi pulih lebih dari 1% setelah dua sesi melemah akibat tanda-tanda kekurangan jangka pendek di Tiongkok.

Tekanan dari Rusia menekan harga gandum turun

Sesi kemarin diwarnai dengan gejolak di seluruh 7 produk pertanian. Di antaranya, harga gandum Chicago mencatat penurunan paling tajam dengan penurunan hampir 1%, mendorong harga komoditas ini kembali ke level 191,9 USD/ton.

Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), alasan utama penurunan tajam harga gandum kemarin terutama disebabkan oleh penurunan tajam harga ekspor gandum Rusia bersamaan dengan kekhawatiran tentang prospek pasokan yang melimpah.

Menurut konsultan IKAR, harga gandum Rusia dengan kandungan protein 12,5% untuk pengiriman akhir Desember dan awal Januari turun menjadi $228 per ton selama akhir pekan. IKAR juga memperkirakan ekspor gandum dari Rusia pada bulan November akan mencapai sekitar 5,2–5,4 juta ton.

Sementara itu, SovEcon memperkirakan 4,7 juta ton, naik 100.000 ton dari perkiraan sebelumnya. Berkat rekor panen di Siberia, SovEcon juga merevisi perkiraan produksi gandum Rusia tahun 2025 sebesar 0,8 juta ton menjadi 88,6 juta ton. Perusahaan juga merilis perkiraan pertamanya untuk panen tahun 2026, dengan produksi diperkirakan mencapai 83,8 juta ton dan kemungkinan mencapai 87,9 juta ton dalam skenario optimis.

Pada saat yang sama, pasokan gandum dari Rusia dan wilayah Laut Hitam juga menerima sinyal dukungan dari perkembangan positif dalam negosiasi perdamaian Rusia-Ukraina. Perjanjian gencatan senjata akan berkontribusi dalam menjamin keamanan jalur ekspor strategis ini.

Selain Rusia, dua pemasok utama lainnya, Argentina dan Australia, juga mencatat peningkatan produksi yang signifikan. Menurut Bursa Gandum Buenos Aires, panen gandum di Argentina telah meningkat 20,3% dengan hasil yang lebih tinggi dari rata-rata, sehingga mendorong estimasi produksi ke rekor 24 juta ton.

Asosiasi Industri Gandum Australia Barat (GIWA) juga telah merevisi proyeksi produksi gandum 2025-2026 sebesar 420.000 ton menjadi 13,1 juta ton. Angka ini 3,7 juta ton lebih tinggi dari proyeksi awal yang dirilis pada bulan Juli, yang semakin memperkuat ekspektasi panen raya di Australia.

Harga bijih besi berbalik pulih

Di sisi lain, pasar logam kemarin mencatat daya beli yang luar biasa dengan 8 dari 10 komoditas ditutup di zona hijau. Fokus pasar tertuju pada bijih besi karena harga komoditas ini berbalik dan pulih kemarin, mengakhiri dua sesi penurunan berturut-turut sebelumnya. Secara spesifik, harga bijih besi pulih lebih dari 1%, mencapai 105,03 USD/ton - level tertinggi sejak awal bulan.

Harga bijih besi mencatat pemulihan yang mengejutkan seiring meningkatnya kekhawatiran akan kekurangan pasokan di Tiongkok—produsen baja nomor satu dunia. Penyebabnya bermula dari kebuntuan negosiasi kontrak antara China Mineral Resources Group (CMRG) dan grup pertambangan BHP, yang mendorong CMRG mengeluarkan arahan untuk menghentikan pembelian bijih besi Jingbao BHP di seluruh pasar domestik, termasuk pengiriman yang beredar di pelabuhan.

Ini bukan pertama kalinya boikot semacam ini terjadi. Pada bulan September, CMRG mengambil langkah serupa terkait denda Jimblebar ketika negosiasi menemui jalan buntu. Pengulangan ini menunjukkan ketegangan yang mendalam dalam harga bijih besi antara pemasok global dan pembeli terbesar di dunia.

BHP merupakan pemain utama di pasar Tiongkok, menguasai lebih dari separuh total ekspor bijih besi grup, atau sekitar 160 juta ton per tahun, menurut data dari RBC Capital Markets. Dengan Tiongkok mengimpor 1,2 miliar ton bijih besi tahun lalu, BHP menguasai sekitar 13% pangsa pasar impor – posisi yang cukup untuk memengaruhi seluruh pasar.

Namun, sinyal dukungan harga ini tampaknya tidak cukup untuk menahan tekanan terisolasi dari sisi pasokan. Menurut SteelHome, persediaan bijih besi di pelabuhan-pelabuhan Tiongkok pada pekan tanggal 21 November baru saja mencapai level tertinggi sejak Maret, yaitu 139,6 juta ton. Dengan boikot CMRG, persediaan besar ini akan sulit untuk dikeluarkan dalam jangka pendek, sehingga terus menekan harga.

Sementara itu, tambang Simandou (Guinea) baru saja mengekspor bijih besi pertamanya pada bulan November. Dengan kapasitas yang dirancang sekitar 120 juta ton/tahun dan 75% produksinya dikuasai oleh perusahaan-perusahaan Tiongkok, Simandou diharapkan dapat menambah pasokan bijih besi ke Tiongkok secara signifikan, sehingga kemungkinan besar akan segera mengatasi kekhawatiran kekurangan yang ada dalam jangka menengah dan panjang.

Kembali ke pasar Vietnam, di tengah fluktuasi harga bahan baku dunia yang rumit tanpa tren yang jelas dalam 3 bulan terakhir, harga baja konstruksi domestik tetap stabil sejak September hingga saat ini, terutama berkat dukungan permintaan domestik. Memasuki akhir tahun, konsumsi baja akan didorong oleh proyek-proyek infrastruktur yang sedang dalam tahap akhir penyelesaian, yang bertujuan untuk mencapai target penyelesaian lebih dari 3.000 km jalan tol dan lebih dari 1.700 km jalan pesisir yang akan beroperasi pada tahun 2025.

Menurut catatan pada pagi hari tanggal 25 November, harga baja gulung CB240 berada pada harga 13,5 juta VND/ton, sedangkan baja tulangan D10 CB300 berfluktuasi sekitar 13,09 juta VND/ton.

Daftar harga beberapa barang lainnya