Mengapa penggalangan dana berjalan lambat?

Meskipun suku bunga tabungan tinggi, simpanan bank tumbuh lambat. Mengapa?

Simpanan dalam mata uang VND kurang lebih 2 triliun VND lebih rendah daripada pinjaman.

Menurut Bank Negara Vietnam, hingga akhir April, tingkat mobilisasi modal bank meningkat sekitar 0,6%, sementara pinjaman yang beredar meningkat sebesar 4,4%. Tingkat pertumbuhan mobilisasi modal secara konsisten lebih rendah daripada tingkat pertumbuhan kredit, sehingga skala mobilisasi modal dalam denominasi VND sekitar 2 triliun VND lebih rendah daripada skala kredit. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan kredit melebihi kapasitas mobilisasi modal bank. Ini juga menjadi alasan mengapa bank menghadapi kesulitan dalam menghasilkan modal untuk memenuhi kebutuhan pertumbuhan ekonomi di masa mendatang.

Perlu dicatat, lambatnya laju mobilisasi deposito terjadi meskipun suku bunga tabungan tetap tinggi. Secara spesifik, untuk jangka waktu di bawah 6 bulan, suku bunga tabungan di sebagian besar bank telah mencapai batas atas 4,75%/tahun, sementara untuk jangka waktu 6 bulan atau lebih, suku bunga yang terlihat adalah 7-8% dan 9%/tahun. Terlepas dari itu, data terbaru dari Bank Negara Vietnam menunjukkan bahwa deposito rumah tangga di lembaga kredit meningkat perlahan pada bulan Januari, sementara deposito dari organisasi ekonomi menurun tajam. Total deposito rumah tangga mencapai lebih dari 10.381 triliun VND, meningkat 46.000 miliar VND pada bulan Januari (setara dengan 0,45%). Namun, peningkatan ini tidak mengimbangi penurunan tajam deposito dari organisasi ekonomi, yang menurun sebesar 100.000 miliar VND (setara dengan 1,62%), menjadi 6,08 triliun VND. Total uang beredar (tidak termasuk surat berharga yang diterbitkan oleh lembaga kredit) meningkat sebesar 0,69%, menjadi 19.578 triliun VND. Ini menandai peningkatan jumlah uang beredar selama empat bulan berturut-turut, tetapi belum mencapai angka tertinggi sebesar 19.980 triliun VND yang dicapai pada September 2025.

Bank lebih lambat dalam mengumpulkan modal dibandingkan dalam memberikan pinjaman.

FOTO: NGOC THANG

Penurunan simpanan terjadi di banyak bank, bukan hanya di beberapa tempat seperti tahun-tahun sebelumnya. Meskipun menjadi bank terkemuka dalam hal simpanan, BIDV mengalami penurunan lebih dari 82.000 miliar VND dalam tiga bulan pertama tahun ini, turun menjadi 2,141 triliun VND. Untuk meningkatkan modal pinjaman (mencapai hampir 2,43 triliun VND, peningkatan hampir 57.000 miliar VND dibandingkan akhir tahun 2025, setara dengan sekitar 2,4%), bank tersebut menerbitkan surat berharga senilai 78.000 miliar VND dibandingkan akhir tahun, mencapai 303.000 miliar VND. Demikian pula, MB mengalami penurunan simpanan sebesar 15.000 miliar VND, turun menjadi 905.918 miliar VND. Sementara itu, pinjaman yang belum dilunasi kepada nasabah terus meningkat, mencapai lebih dari 1,12 triliun VND. Oleh karena itu, MB menerbitkan surat berharga senilai tambahan 21.580 miliar VND dalam tiga bulan pertama tahun ini, sehingga totalnya menjadi 208.816 miliar VND.

Selain itu, bank-bank lain juga mengalami penurunan simpanan nasabah, sepertiACB , yang menurun sebesar 17.607 miliar VND menjadi 570.267 miliar VND; Techcombank, yang menurun dari 665.550 miliar VND pada akhir tahun 2025 menjadi 650.921 miliar VND, penurunan sebesar 2,2%; VietBank, yang simpanan nasabahnya menurun dari 101.645 miliar VND menjadi 96.713 miliar VND, penurunan sekitar 4,3%; Sacombank, yang menurun sebesar 2,8% menjadi 600.789 miliar VND; TPBank, yang menurun sebesar 4,3% menjadi 267.038 miliar VND; dan SeABank, yang menurun sebesar 3,1% menjadi 185.876 miliar VND…

Mengapa mobilisasi berjalan lambat?

Bapak Nguyen The Minh, Direktur Perbankan Investasi di An Binh Securities Company, menganalisis bahwa suku bunga tabungan akan meningkat mulai kuartal ke-4 tahun 2025 dan berlanjut hingga kuartal ke-1 tahun 2026. Pasar suku bunga akan sangat terstimulasi oleh partisipasi bank-bank besar, terutama Big 4 (BIDV, VietinBank, Vietcombank, Agribank). Alasannya adalah jumlah deposito dari Kas Negara di bank-bank tersebut tidak dihitung sebagai deposito, yang mengakibatkan kekurangan yang signifikan. Untuk mengimbangi hal tersebut, bank-bank milik negara harus menarik kembali modal ke pasar dengan menaikkan suku bunga, yang berdampak pada jumlah deposito di bank-bank lain.

"Baru-baru ini, Bank Negara Vietnam mengubah peraturan ini, mengizinkan 20% dari deposito berjangka Kas Negara untuk dimasukkan kembali ke dalam penyebut rasio pinjaman terhadap deposito (LDR), alih-alih 100% dikecualikan seperti yang ditetapkan sejak awal tahun 2026. Dengan total deposito kas negara di tiga bank milik negara (Vietcombank, VietinBank, BIDV) mencapai VND 563.036 miliar pada kuartal pertama tahun 2026, memasukkan 20% deposito berjangka ke dalam penyebut LDR menciptakan tambahan sekitar VND 37.000 miliar untuk setiap bank (Vietcombank dan BIDV), setara dengan ruang kredit teoritis sekitar VND 31.500 miliar untuk setiap bank jika batas atas LDR sebesar 85% diterapkan," jelas Bapak Nguyen The Minh.

Namun, menurut Bapak Nguyen The Minh, lambatnya peningkatan simpanan bank disebabkan oleh uang yang sebelumnya mengalir ke emas dan properti, dan tetap terperangkap di sana hingga saat ini. "Banyak proyek properti telah dimulai kembali, dan pelanggan membayar sesuai jadwal, sehingga jumlah simpanan menurun. Emas dibeli dengan harga tinggi, jadi sekarang harganya telah turun, sulit untuk dijual. Faktor lain adalah inflasi saat ini lebih tinggi daripada tahun-tahun sebelumnya, dengan harga minyak di atas $100 per barel. Oleh karena itu, kenaikan suku bunga hanya sebagian mengimbangi, dan pendinginan ke tingkat yang terlihat pada tahun-tahun sebelumnya sangat sulit," kata Bapak Minh.

Meskipun terjadi penurunan simpanan, Bapak Nguyen The Minh meyakini bahwa bank-bank telah beralih ke penerbitan sekuritas dengan suku bunga lebih tinggi untuk mengamankan pendanaan. Oleh karena itu, biaya modal bagi bank tetap tinggi dan akan berlanjut untuk beberapa waktu. Prospek mobilisasi modal bank diperkirakan akan membaik ketika harga emas tidak lagi melonjak, inflasi terkendali dan melambat, bank menerbitkan sekuritas untuk meningkatkan cadangan modal mereka, dan meminjam USD… untuk meningkatkan likuiditas.

Demikian pula, Pusat Analisis Investasi SSI meyakini bahwa modal bank akan menjadi titik fokus pada kuartal pertama tahun 2026. Pada akhir kuartal keempat tahun 2025, Rasio Pinjaman terhadap Simpanan (LDR) bank mendekati 100%, sementara likuiditas semakin bergantung pada simpanan dari Kas Negara, operasi pasar terbuka (OMO), dan beberapa sumber modal asing, daripada pertumbuhan simpanan inti. Hal ini menyebabkan persaingan yang semakin ketat untuk mendapatkan simpanan, yang mengakibatkan perbedaan jumlah simpanan, bergeser dari bank dengan suku bunga rendah ke bank dengan suku bunga tinggi.

Dalam periode mendatang, pertumbuhan deposito mungkin akan pulih berkat suku bunga deposito yang tetap relatif tinggi, kembalinya faktor musiman normal terkait deposito nasabah korporasi, dan penyesuaian kebijakan pajak baru-baru ini untuk usaha rumah tangga. Selain itu, permintaan kredit mungkin akan melambat di tengah suku bunga pinjaman dua digit.

"Namun, kondisi pendanaan tetap sangat sensitif terhadap perubahan regulasi yang akan datang. Secara khusus, penerapan langkah-langkah likuiditas baru (seperti CDR) – jika diimplementasikan segera tanpa masa transisi atau peta jalan implementasi bertahap – dapat menyebabkan tekanan baru untuk meningkatkan modal," demikian pernyataan SSI Investment Analysis Center.

Tingkat mobilisasi modal bank lebih lambat daripada tingkat pemberian pinjaman, sehingga rasio pinjaman terhadap simpanan (LDR) mendekati batas maksimum 85%. Misalnya, LDR di VietinBank, BIDV, Vietcombank, dan Agribank meningkat pada bulan-bulan pertama tahun 2026, dan per 31 Maret, rasio tersebut masing-masing adalah 83,48%, 82,94%, 84,54%, dan 83,28%.

Sumber: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm