6 soluzioni sincronizzate per il controllo degli obiettivi di inflazione.

La professoressa associata Dr. Ngo Tri Long ha proposto sei soluzioni chiave per ancorare le aspettative del mercato, garantire la trasparenza nella determinazione dei prezzi dei beni statali e stabilizzare la situazione macroeconomica.

Báo Công thương•12/01/2026

L'inflazione è sotto controllo.

Il 12 gennaio, l'Accademia di Finanza ha organizzato il suo forum annuale sugli sviluppi del mercato e dei prezzi in Vietnam nel 2026.

Intervenendo al forum, il professore associato Dr. Nguyen Dao Tung, direttore dell'Accademia di Finanza, ha sottolineato che entro il 2025 il Vietnam aveva raggiunto con successo il duplice obiettivo approvato dall'Assemblea Nazionale: una crescita del PIL superiore all'8% e un'inflazione controllata al 3,3%.

In particolare, questo risultato è stato raggiunto in un contesto internazionale estremamente instabile, influenzato dai cambiamenti nelle politiche tariffarie statunitensi, dall'escalation delle tensioni geopolitiche e da complessi disastri naturali.

Il professore associato Dr. Nguyen Dao Tung, direttore dell'Accademia di Finanza, ha tenuto un discorso al forum.

Il professore associato Dr. Nguyen Dao Tung, direttore dell'Accademia di Finanza, ha tenuto un discorso al forum.

Secondo il professore associato Dr. Nguyen Dao Tung, grazie alle politiche di gestione corrette e tempestive adottate a tutti i livelli e in tutti i settori, l'economia ha mantenuto il tasso di crescita previsto all'inizio dell'anno.

Secondo i dati ufficiali diffusi dal Ministero delle Finanze il 5 gennaio 2026, l'indice medio dei prezzi al consumo (IPC) nel 2025 è aumentato del 3,31% rispetto all'anno precedente, raggiungendo l'obiettivo di controllo dell'inflazione fissato dall'Assemblea Nazionale.

Complessivamente, nel 2025 le esportazioni di beni e servizi sono aumentate del 16,27%. I fattori di crescita interni hanno continuato a svolgere un ruolo chiave, con un aumento dei consumi del 7,95% e un incremento degli investimenti dell'8,68%, evidenziando una tendenza di crescita trimestrale superiore a quella del trimestre precedente.

Per quanto riguarda la stabilità macroeconomica, nel contesto di un'elevata crescita del credito e di un ampio differenziale dei tassi di interesse tra VND e USD, le pressioni inflazionistiche e sui tassi di cambio si stanno gradualmente attenuando. L'inflazione si mantiene al di sotto del 4%, contribuendo a rafforzare la fiducia del mercato e a creare margini di manovra per la gestione delle politiche.

Tuttavia, ha osservato che le sfide per il 2026 sono enormi. Un obiettivo di crescita del PIL del 10% richiede un forte aumento della domanda aggregata in tutti e tre i pilastri: consumi, investimenti ed esportazioni. Di conseguenza, la pressione sulle politiche monetarie e fiscali aumenta significativamente, mentre conciliare un'elevata crescita con la stabilità macroeconomica diventa particolarmente difficile.

Inoltre, le prospettive economiche globali per il 2026 si preannunciano sfavorevoli, con numerose incertezze che vanno dalle politiche tariffarie e dal rischio di una crescita più lenta nelle principali economie alla significativa volatilità dei mercati finanziari e valutari, creando ulteriori sfide per la gestione economica interna.

6 gruppi di soluzioni

Prevedendo l'inflazione per il 2026, il dottor Nguyen Duc Do, vicedirettore responsabile dell'Istituto di Economia e Finanza dell'Accademia di Finanza, ritiene che le pressioni inflazionistiche continueranno a derivare dall'impatto ritardato della crescita del credito. Tuttavia, poiché l'aumento del credito nel 2025 non è stato eccessivamente elevato rispetto agli ultimi 10 anni, l'impatto sull'inflazione potrebbe non essere troppo significativo, dato che una parte considerevole confluirà nel mercato azionario.

Tuttavia, l'obiettivo di una crescita del PIL del 10% entro il 2026 esercita anche pressione sui prezzi, perché un'elevata crescita del PIL implica che la domanda aggregata, compresi investimenti e consumi, debba essere forte.

In conclusione, si può affermare che la pressione inflazionistica nel 2026 sarà superiore a quella del 2025, ma non in modo significativo. L'aumento mensile dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) è previsto intorno allo 0,3% al mese, e il tasso di inflazione medio per l'intero anno 2026 si attesterà intorno al 3,5% (+/- 0,5%).

Delegati partecipanti al forum.

Delegati partecipanti al forum.

Condividendo la stessa opinione, il professore associato Dr. Ngo Tri Long, esperto di economia, ha commentato che il Vietnam è riuscito a controllare l'inflazione nel 2025 nonostante le numerose incertezze del contesto internazionale. Questo risultato dimostra l'efficacia della gestione macroeconomica e il coordinamento relativamente fluido delle politiche tra i vari strumenti di gestione.

Con l'avvicinarsi del 2026, l'obiettivo di raggiungere un tasso di crescita pari o superiore al 10%, unitamente al mantenimento di un indice dei prezzi al consumo (CPI) medio intorno al 4,5%, richiede un approccio di gestione del rischio e lo sviluppo di scenari proattivi.

Secondo l'esperto Ngo Tri Long, uno stretto coordinamento tra le politiche monetarie, fiscali e di gestione dei prezzi svolgerà un ruolo chiave sia nel promuovere la crescita che nel controllare l'inflazione.

Una raccolta di previsioni provenienti da diverse organizzazioni internazionali suggerisce che, nello scenario di base, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Vietnam nel 2026 potrebbe aumentare di circa il 3,4-3,8% o tra il 3,5% e il 4,0%. Tuttavia, permangono i rischi combinati di aumento dei costi e contrazione della domanda, soprattutto perché i prezzi dell'energia, delle materie prime e i costi logistici non sono ancora realmente stabili.

Per raggiungere l'obiettivo di inflazione fissato dall'Assemblea Nazionale, il Professor Associato Dr. Ngo Tri Long ritiene che sia necessario implementare simultaneamente sei gruppi di soluzioni. L'attenzione si concentra sull'ancoraggio delle aspettative di inflazione nel mercato e tra la popolazione; sulla garanzia di trasparenza nella tabella di marcia per l'adeguamento dei prezzi dei beni gestiti dallo Stato; sul rafforzamento del "cuscinetto di approvvigionamento" per i beni essenziali; sul miglioramento dell'efficacia del coordinamento delle politiche per raggiungere gli obiettivi di crescita mantenendo la stabilità macroeconomica; sulla riduzione dei costi logistici e di conformità per le imprese; e sul miglioramento simultaneo della qualità della supervisione del mercato e delle capacità di allerta precoce dei rischi.

L'andamento dei prezzi nel 2025 riflette un quadro complesso, con una netta differenziazione tra beni e servizi. Alcuni beni e servizi essenziali, come sanità, istruzione, elettricità, alloggio e ristorazione, tendono ad aumentare in base a piani di adeguamento e alla domanda dei consumatori. Altri beni e servizi, invece, risentono della tendenza al ribasso dei prezzi delle materie prime sul mercato mondiale, il che contribuisce a compensare la pressione al rialzo sui prezzi a livello nazionale.
In particolare, il tasso di inflazione di base medio nel 2025 è inferiore all'aumento complessivo dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), il che indica che i fattori monetari rimangono sotto controllo. Questo risultato è legato a una gestione prudente della politica monetaria e conferma l'importanza del controllo dei prezzi dei beni gestiti dallo Stato e della garanzia dell'approvvigionamento di beni essenziali.

Fonte: https://congthuong.vn/6-giai-phap-dong-bo-de-kiem-soat-muc-tieu-lam-phat-438667.html