Il mese scorso è stata emessa una sola tranche di obbligazioni societarie.

Dopo un marzo vivace, il mercato delle obbligazioni societarie ha subito un forte calo ad aprile, con l'emissione di una sola tranche, secondo FiinRatings.

Questa singola emissione obbligazionaria, del valore di 671 miliardi di VND, appartiene al settore immobiliare ed è stata emessa da North Star Holdings Joint Stock Company. Le obbligazioni hanno una scadenza di 16 mesi e un tasso di interesse del 14% annuo. Si tratta inoltre del tasso di interesse nominale più alto registrato dall'inizio del 2023.

Pertanto, il volume delle emissioni di aprile è stato pari solo al 2,25% rispetto allo stesso periodo del 2022 e al 2,5% rispetto a marzo, periodo in cui il mercato ha registrato un'impennata con l'emissione di 13 tranche obbligazionarie per un valore totale di quasi 18.000 miliardi di VND. Parallelamente, il volume delle obbligazioni riacquistate prima della scadenza il mese scorso è stato di circa 11.300 miliardi di VND, in calo del 41,61% rispetto a marzo e del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Al 4 maggio, il mercato registrava 98 emittenti in ritardo nell'adempimento dei propri obblighi obbligazionari, per un valore totale di 128.500 miliardi di VND, con un aumento del 13,6% rispetto all'ultimo aggiornamento. Alla luce di questi sviluppi, FiinRatings, unità di rating del credito di FiinGroup, fornitore di dati finanziari, ritiene che le sfide che il mercato obbligazionario societario si trova ad affrontare rimangano.

Un recente sviluppo positivo è rappresentato dalla ristrutturazione del debito obbligazionario avvenuta sul mercato ai sensi del Decreto 08. Il 4 maggio, Phat Dat Real Estate ha prorogato la scadenza di un'emissione obbligazionaria da 148 miliardi di VND, con un conseguente aumento dei tassi di interesse fino alla data di scadenza. Analogamente, Sovico ha esteso la durata di 52 pacchetti obbligazionari da 36 a 60 mesi.

La Circolare 03 della Banca di Stato del Vietnam ha temporaneamente attenuato la strozzatura di liquidità sul mercato, consentendo agli istituti di credito di riacquistare obbligazioni senza dover attendere un anno. Ciò ha in qualche modo stabilizzato il sentiment, ridotto la quota di titoli detenuti da investitori individuali e riportato il mercato a uno stato di maggiore equilibrio, secondo FiinRatings.

Il mese scorso, l'attività di riacquisto di obbligazioni è stata trainata principalmente dalle banche, rappresentando il 61% del valore totale. Il valore delle obbligazioni bancarie riacquistate è aumentato di 5,64 volte rispetto a marzo e di 2,42 volte rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, grazie all'operato di importanti banche come Vietnam International Bank, Saigon Thuong Tin Bank, Vietnam Prosperity Bank e BIDV . La maggior parte delle obbligazioni riacquistate dalle banche aveva una scadenza a 3 anni e uno o due anni rimanenti alla scadenza.

Dỹ Tùng

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