Quando il problema della crescita coinvolge più variabili

I cambiamenti geopolitici globali, pur non invertendo la tendenza della ripresa economica, hanno reso più complesse le prospettive di crescita per il 2026.

La produzione ha ottenuto risultati positivi, ma le nuove pressioni si stanno intensificando.

Il tasso di crescita del PIL del 7,83% nel primo trimestre del 2026 dimostra che l' economia ha avuto un inizio positivo, con il settore manifatturiero, in particolare le industrie di trasformazione e manifatturiere, che continuano a distinguersi come principale forza trainante.

"La ripresa della produzione non si riflette solo negli elevati tassi di crescita, ma anche nel miglioramento degli indici di produzione industriale e di consumo di prodotti, a testimonianza del graduale ripristino della domanda di mercato", ha sottolineato il dottor Nguyen Dinh Cung, ex direttore dell'Istituto centrale per la ricerca sulla gestione economica, analizzando gli indicatori economici del primo trimestre.

Tuttavia, gli sviluppi complessi e imprevedibili in Medio Oriente hanno reso molto più difficile il raggiungimento della crescita economica quest'anno.

Rispetto allo scenario obiettivo del 9,1% per il primo trimestre (stabilito nella Risoluzione 01/2026/NQ-CP), per raggiungere una crescita a doppia cifra per l'intero anno, la pressione per conseguire la crescita si concentra sui restanti tre trimestri. Nello scenario recentemente aggiornato dall'Ufficio Generale di Statistica ( Ministero delle Finanze ), il tasso di crescita medio per ciascun trimestre deve raggiungere almeno il 10,5% (vedi tabella).

In questo scenario, gli investimenti pubblici continuano a rappresentare il capitale iniziale che alimenta la capacità produttiva a lungo termine, con un'attenzione particolare ai mega-progetti infrastrutturali di quest'anno, come l'aeroporto di Long Thanh, la ferrovia ad alta velocità, il polo tangenziale, l'autostrada, la Città dello Sport Olimpica...

Questi progetti creeranno un potente effetto a catena. Non si tratta di semplice spesa pubblica, ma di un processo di accumulazione della produzione per l'economia, che contribuirà a ridurre i costi logistici e a stimolare gli investimenti diretti esteri e i flussi di investimenti privati ​​nelle aree limitrofe alle nuove infrastrutture.

Il secondo fattore trainante è il previsto miglioramento dei consumi interni grazie alle politiche di riforma salariale e alle politiche di stimolo ai consumi interni attuate da province e città.

In particolare, si prevede una rapida ripresa del settore imprenditoriale a seguito di una serie di politiche governative proattive volte a contenere l'inflazione da costi, a sostenere direttamente i margini di profitto delle imprese di trasporto e manifatturiere e a prevenire effetti a cascata sui livelli dei prezzi...

Il problema, però, è che molte delle condizioni necessarie per la realizzazione di questo scenario non sono del tutto favorevoli.

L'Ufficio Generale di Statistica ha analizzato che gli scenari sopra descritti dipendono fortemente dall'accelerazione delle esportazioni, da una solida ripresa del potere d'acquisto interno e dal contributo sempre più significativo di nuovi settori economici come la tecnologia dei semiconduttori e l'economia verde. Allo stesso tempo, è stata sottolineata la necessità di rimuovere completamente gli ostacoli legali, accelerare l'erogazione dei capitali di investimento pubblici e agevolare efficacemente il flusso di capitali di investimento privati. Inoltre, la rapida conclusione del conflitto in Medio Oriente e la stabilizzazione dei prezzi del petrolio sono condizioni necessarie per garantire che la crescita economica possa avvicinarsi all'obiettivo prefissato.

Qualità dell'operazione e velocità di attivazione della motivazione

Chiaramente, fatta eccezione per le variabili esterne non influenzabili, gli scenari di crescita sono realizzabili, ma dipendono fortemente dalla qualità della governance e dalla velocità con cui si riuscirà a imprimere slancio nei prossimi trimestri.

"È proprio in questo momento che le lezioni apprese durante il periodo del Covid-19 si stanno rivelando efficaci. In particolare, la lezione sull'accompagnare e condividere le difficoltà con le imprese per raggiungere l'obiettivo immutabile di mantenere la produzione e le attività aziendali e preservare i posti di lavoro", ha raccomandato il dottor Nguyen Dinh Cung, nel contesto di un margine di manovra politica limitato.

Attualmente, le imprese si trovano in una situazione molto difficile, strette tra il calo della domanda e l'aumento dei costi di produzione. L'aumento dei prezzi dell'energia e dei trasporti sta facendo lievitare i costi di produzione, riducendo i margini di profitto. Inoltre, la situazione economica globale è meno favorevole rispetto alle previsioni iniziali, il che potrebbe portare a una diminuzione della domanda globale e costringere le imprese ad adottare un atteggiamento prudente. Indagini condotte dall'Ufficio Generale di Statistica e da diverse associazioni di categoria nel primo trimestre del 2026 hanno mostrato che alcune imprese stanno valutando la possibilità di sospendere temporaneamente i piani di espansione e di ridimensionare le proprie attività.

Le imprese hanno anche affermato di aver implementato diverse soluzioni, come la negoziazione con partner, fornitori e clienti per la condivisione dei rischi, ma la pressione sui costi è enorme, soprattutto per le imprese dei settori ad alta intensità energetica come i trasporti, la logistica e la trasformazione. Le difficoltà si sono indirettamente propagate anche ai settori dell'edilizia, del commercio e dei servizi.

Nel frattempo, gli effetti a cascata degli investimenti pubblici sul settore privato non hanno soddisfatto le aspettative, poiché molti progetti chiave sono ancora nelle fasi iniziali e non hanno ancora generato un forte effetto a catena sul valore aggiunto dell'intera economia.

"È giunto il momento di fornire un sostegno sostanziale ed efficace alle imprese, proprio come il governo ha fatto in modo rapido e proattivo nelle scorse settimane, implementando riduzioni immediate e automatiche delle tasse e delle imposte sui carburanti senza richiedere alcuna autorizzazione... Le imprese hanno un disperato bisogno di questo tipo di sostegno", ha sottolineato il signor Cung.

Nello specifico, oltre agli sforzi del governo per ridurre le procedure amministrative e le condizioni per le imprese, e per sostenere le aziende nella riduzione dei costi, il Dr. Cung ha proposto di dare priorità ai progetti di investimento pubblico in grado di stimolare e attrarre maggiori capitali di investimento dal settore privato; e di selezionare flussi di investimenti diretti esteri (IDE) legati al trasferimento tecnologico e alla formazione delle risorse umane...

Nel complesso, il dottor Vo Tri Thanh, direttore dell'Istituto per la ricerca strategica su marchi e concorrenza, raccomanda quattro aree politiche chiave, dando priorità alla stabilità macroeconomica, al controllo dell'inflazione, alla gestione dei tassi di cambio e di interesse; e soprattutto alla rimozione degli ostacoli legali e all'accelerazione dell'erogazione degli investimenti pubblici.

"La priorità assoluta è garantire che tutte le risorse vengano mobilitate nella giusta direzione. Solo così l'economia potrà raggiungere gli obiettivi prefissati", ha affermato con sicurezza il dottor Thanh.

Fonte: https://baodautu.vn/khi-bai-toan-tang-truong-them-nhieu-bien-so-d562319.html