In Giappone si registra un'impennata nelle attività di fusione e acquisizione.

Nel 2024, il Giappone ha registrato operazioni di fusione e acquisizione (M&A) per un valore complessivo superiore a 230 miliardi di dollari. Si prevede che questa attività rimarrà dinamica anche nel 2025.

Nello specifico, nel 2024, l'attività di fusioni e acquisizioni (M&A) è aumentata del 44% su base annua, raggiungendo oltre 230 miliardi di dollari, il tasso di crescita più elevato dal 2018. Questa vivace tendenza in ambito M&A è stata trainata da un cambiamento fondamentale nelle strategie delle imprese giapponesi, grazie alle abbondanti riserve di liquidità, alla presenza di numerose aziende con buoni risultati economici ma sottovalutate, alla pressione esercitata dagli investitori che lottano per i diritti degli azionisti e alla concorrenza globale.

Tra le operazioni più significative si annoverano: la privatizzazione da 57 miliardi di dollari di Seven & i Holdings Co. (società madre della catena di minimarket 7-Eleven) per contrastare un'offerta di acquisizione da parte di Alimentation Couche-Tard Inc. (proprietaria della catena Circle K), e le trattative tra Honda e Nissan Motor Co. per la creazione della terza casa automobilistica più grande al mondo .

Le aziende giapponesi stanno diventando più proattive di fronte all'interesse di concorrenti e investitori globali - Fonte: Bloomberg

I fondi hedge come Elliott Investment Management e ValueAct Capital Partners stanno giocando un ruolo chiave in questa trasformazione. Stanno intensificando la loro attività in Giappone, puntando su società sottovalutate ma con buone performance. Questi fondi ricevono il supporto del Ministero dell'Economia , del Commercio e dell'Industria giapponese, mentre istituzioni come la Borsa di Tokyo si adoperano per migliorare i rendimenti per gli azionisti.

Secondo Bloomberg, in Giappone si sono registrate quasi 150 campagne di attivismo azionario nel 2024, con un aumento del 50% rispetto al 2023. Secondo Kenichi Sekiguchi, socio dello studio legale Mori Hamada, questa pressione sta spingendo le aziende a valutare privatizzazioni o fusioni con concorrenti nazionali. Prevede che nella prima metà del 2025 si concretizzeranno diverse operazioni di rilievo, per un valore compreso tra centinaia di milioni e miliardi di dollari.

Secondo Tetsuro Onitsuka, socio della società di investimenti EQT AB, la privatizzazione sta diventando un'opzione sempre più attraente rispetto all'acquisizione di una filiale da parte di un concorrente. Egli ritiene che, sebbene il mercato giapponese non sia ancora dinamico come quello statunitense, questi cambiamenti di percezione stiano creando maggiori opportunità e possibilità di scelta per le imprese.

Nel frattempo, nonostante le difficoltà come la debolezza dello yen, le aziende giapponesi restano attive nelle acquisizioni all'estero, spinte principalmente dalle elevate riserve di liquidità, in parte dovute alla dismissione di partecipazioni azionarie strategiche.

Ken LeBrun, socio dello studio legale Davis Polk & Wardwell, prevede che il prossimo anno si concluderanno numerose operazioni multimiliardarie. Per molte aziende giapponesi, ottenere un impatto commerciale significativo richiede transazioni su larga scala.

Fonte: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html