Creazione di finanziamenti sostenibili tramite obbligazioni verdi.

La partecipazione attiva al mercato dei green bond aiuta le imprese a diversificare le proprie fonti di finanziamento, a migliorare le proprie competenze in materia di ESG e a creare un vantaggio competitivo a lungo termine.

Progressi nel mercato delle obbligazioni verdi

Le obbligazioni verdi sono considerate uno degli strumenti più importanti per lo sviluppo di capitali verdi a supporto della trasformazione verde e della crescita verde a livello nazionale.

In Vietnam, il mercato delle obbligazioni verdi è emerso nel 2016 con l'emissione da parte di Ho Chi Minh City di obbligazioni governative locali per un valore di 3 trilioni di VND con scadenza a 15 anni, al fine di raccogliere capitali per progetti di competenza del bilancio locale, tra cui 11 progetti di tutela ambientale. Contemporaneamente, la provincia di Ba Ria-Vung Tau ha emesso obbligazioni per un valore di 500 miliardi di VND con scadenza a 5 anni, sempre per raccogliere capitali destinati a progetti di competenza del bilancio locale, tra cui un progetto di tutela ambientale.

Tuttavia, le obbligazioni emesse all'epoca si limitavano a utilizzare il capitale per progetti di investimento a beneficio dell'ambiente, che è il principio più importante per le obbligazioni verdi, e non soddisfacevano pienamente i principi delle obbligazioni verdi secondo la prassi internazionale.

Le obbligazioni verdi contribuiranno a sbloccare capitali verdi. Foto: Commissione europea .

Entro il 2020, il mercato dei green bond in Vietnam si era sviluppato notevolmente, con grandi imprese come Vingroup, Vinamilk e istituzioni finanziarie internazionali che avevano iniziato a emettere green bond di elevato valore. Il valore totale dei green bond emessi quell'anno è stato stimato in circa 2 trilioni di VND. Nel luglio 2022, la Electricity Finance Joint Stock Company ha emesso green bond per oltre 1,7 trilioni di VND. Questo ha segnato la prima volta che il mercato vietnamita ha registrato un'organizzazione che emetteva green bond in base ai principi stabiliti dall'International Capital Markets Association (ICMA)...

I recenti eventi hanno evidenziato un cambiamento positivo nella struttura dell'emissione di obbligazioni verdi, che si sta spostando da una concentrazione nel settore finanziario e bancario a una crescente partecipazione delle imprese nei settori delle energie rinnovabili, della pesca sostenibile e delle infrastrutture. Ciò riflette la crescente tendenza all'"ecologismo" all'interno della comunità imprenditoriale e dimostra l'impegno del Vietnam per lo sviluppo sostenibile.

Secondo Fiin Ratings, nel 2024 il mercato delle obbligazioni verdi ha registrato emissioni per quasi 6.900 miliardi di VND (circa 295 milioni di dollari USA), pari a circa l'1,5% del valore totale delle nuove emissioni obbligazionarie societarie. L'impressionante tasso di crescita del 171% nel 2024 ha evidenziato l'enorme potenziale del mercato delle obbligazioni verdi e sostenibili.

È necessario un sostegno politico affinché il mercato possa sfondare.

Negli ultimi anni, il mercato vietnamita dei green bond ha registrato una rapida crescita. Tuttavia, secondo gli esperti, non ha ancora raggiunto il suo pieno potenziale. Le dimensioni del mercato rimangono modeste rispetto ad altri Paesi della regione, come Thailandia, Malesia e Filippine.

Per quanto riguarda il settore agricolo , al forum regionale "Green Bonds: Mobilitare i finanziamenti per un'agricoltura sostenibile e la sicurezza energetica nella regione Asia-Pacifico", Beau Damen, specialista in risorse naturali presso l'Ufficio regionale Asia-Pacifico della FAO, ha affermato che i green bond sono diventati un potenziale strumento per sostenere iniziative agricole sostenibili. Tuttavia, in realtà, questi finanziamenti sono scarsi. Molte imprese non riescono ad accedere al capitale, soprattutto i piccoli agricoltori che producono principalmente per il mercato individuale e sono vulnerabili agli impatti dei cambiamenti climatici sulla produzione.

Il signor Nguyen Tung Anh, responsabile della finanza sostenibile presso FiinRatings, ritiene che il Vietnam si trovi di fronte a una grande opportunità per lo sviluppo delle obbligazioni verdi. In primo luogo, l'interesse degli investitori è in aumento. In secondo luogo, il Vietnam dispone già di un manuale sulle obbligazioni verdi sostenibili, pubblicato dalla Commissione statale per i titoli. Inoltre, lo sviluppo delle obbligazioni verdi crea anche opportunità per connettere le imprese private e le 22.000 cooperative agricole, offrendo una buona possibilità di mobilitare ingenti capitali sostenibili. Questo, unito allo sviluppo di colture sostenibili, garantisce un aumento del 20-30% del reddito degli agricoltori.

La sfida consiste nell'attuare con urgenza misure politiche per rimuovere gli ostacoli e migliorare il quadro giuridico, sbloccando così i flussi di capitali verdi, perseguendo efficacemente gli obiettivi di sviluppo sostenibile e realizzando l'impegno a zero emissioni nette entro il 2050.

Molti ritengono che il principale ostacolo attuale sia la mancanza di criteri ufficiali di classificazione verde e di un sistema di classificazione della finanza verde, il che rende difficile identificare e standardizzare i prodotti e valutare i progetti secondo gli standard ESG.

In attesa di un impulso politico, Nguyen Van Nam, CEO della divisione Corporate Information del Gruppo Fiin, suggerisce che le banche e le imprese vietnamite dovrebbero espandere proattivamente l'emissione e l'investimento in strumenti verdi legati a sistemi di gestione del rischio e di rendicontazione dell'impatto, identificando in questo un vantaggio competitivo a lungo termine. A seconda delle specificità del proprio settore di attività e dei progetti di investimento, le imprese possono scegliere gli strumenti finanziari sostenibili più adatti e vantaggiosi.

5 vantaggi dell'emissione di obbligazioni verdi

Il signor Nguyen Van Nam, CEO della divisione Corporate Information del Gruppo Fiin, ha illustrato 5 vantaggi derivanti dall'emissione di obbligazioni verdi e obbligazioni sostenibili:

Innanzitutto, i tassi di interesse sono ragionevolmente bassi e generalmente fissi.

In secondo luogo, il vantaggio risiede nella maggiore durata (5-20 anni) rispetto alle obbligazioni ordinarie (3 anni), che soddisfa le esigenze di investimento a lungo termine nelle infrastrutture, con una struttura di rimborso in linea con i flussi di cassa del progetto.

In terzo luogo, accresce la fiducia degli investitori perché è garantito da organizzazioni internazionali di comprovata reputazione, unitamente a rating di credito nazionali, ed è acquistato da investitori istituzionali anziché da singoli individui.

In quarto luogo, implica l'adesione agli standard internazionali, aumentando così la trasparenza e riducendo il rischio di "greenwashing".

In quinto luogo, promuove gli investimenti sostenibili collegandoli a progetti ambientali concreti delle imprese, in linea con le strategie di trasformazione verde e sostenibile delle stesse.

Fonte: https://nongnghiepmoitruong.vn/tao-nguon-von-ben-vung-tu-trai-phieu-xanh-d794111.html