Perché il mercato azionario è carente di nuovi titoli di alta qualità?

Il numero di nuove azioni quotate in borsa si conta sulle dita di una mano.

Alla fine di luglio, la Borsa di Hong Kong (HOSE) ha aggiunto un nuovo titolo, ADP della Son A Dong Joint Stock Company, che ha iniziato a essere negoziato a un prezzo di riferimento di 19.550 VND per azione. Secondo precedenti annunci della HOSE, nei primi sei mesi del 2023 la borsa aveva registrato un solo nuovo titolo quotato, PVP della Thai Binh Duong Oil and Gas Transportation Joint Stock Company. Questo rappresenta il numero più basso di nuovi titoli quotati in un singolo anno nella storia. Pertanto, dopo sette mesi, la HOSE ha aggiunto solo due nuovi titoli.

Il numero di titoli quotati dall'inizio dell'anno si conta sulle dita di una mano.

La situazione sulla borsa HNX è migliorata grazie a un maggior numero di titoli di nuova quotazione. Ad esempio, a luglio l'HNX ha aggiunto due nuovi titoli: DTG di Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company e VFS di Nhat Viet Securities Joint Stock Company. Tuttavia, il numero totale di titoli di nuova quotazione sull'HNX nei primi sette mesi di quest'anno è ancora esiguo, con sole cinque società.

La maggior parte dei nuovi titoli quotati su HNX e HOSE dall'inizio dell'anno erano precedentemente negoziati su UPCoM, quindi per molti investitori non si tratta di titoli del tutto "nuovi". Ciononostante, il passaggio alle borse ufficiali dovrebbe dare nuovo impulso sia ai singoli titoli che al mercato azionario in generale.

In particolare, mentre il numero di nuove quotazioni è stato molto basso, le due principali borse hanno sospeso le negoziazioni e rimosso dal listino molti titoli a causa di violazioni delle normative sulla divulgazione delle informazioni, perdite, ecc. A luglio, la borsa HNX ha registrato 2 nuove quotazioni ma ha anche rimosso dal listino 2 società. Alla fine di luglio, la HNX contava 332 titoli quotati. Rispetto all'inizio del 2023, il numero di titoli scambiati è diminuito di 9. Analogamente, la borsa HOSE contava 393 titoli scambiati alla fine di luglio, anch'essa in calo di 9 titoli rispetto all'inizio dell'anno.

L'assenza di grandi imprese

Non solo si registra una carenza quantitativa, ma anche le nuove quotazioni nelle due borse, in particolare nella HOSE, sono state in gran parte prive di grandi imprese. Molte aziende, dopo aver annunciato l'intenzione di quotare le proprie azioni, non lo hanno ancora fatto per svariati motivi.

Mercato azionario vietnamita: sono più numerose le società che si quotano in borsa rispetto a quelle che lo fanno già.

Ad esempio, ad aprile, la Ton Dong A Joint Stock Company ha inaspettatamente inviato una lettera alla Borsa di Ho Chi Minh (HOSE) in merito al ritiro della sua domanda di offerta pubblica iniziale (IPO). La motivazione addotta era che la situazione macroeconomica , sia a livello nazionale che internazionale, aveva portato a risultati economici sfavorevoli per l'intero settore in generale e per la società in particolare nel 2022; inoltre, la società non soddisfaceva i requisiti di quotazione previsti. In precedenza, il piano di quotazione delle azioni della società era stato approvato dall'Assemblea Generale degli Azionisti del 2022, con l'intenzione di realizzarlo entro lo stesso anno.

La mancanza di nuove quotazioni renderà il mercato azionario meno attivo.

Ad esempio, la Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company (codice azionario BSR ), la società che gestisce e opera la raffineria di Dung Quat e che dal 2017 è considerata un colosso nel settore petrolifero e del gas, aveva in programma di quotarsi in borsa dopo un anno di negoziazione sull'UPCoM. Ad oggi, dopo oltre 5 anni, le azioni BSR sono ancora negoziate esclusivamente sull'UPCoM. All'Assemblea Generale degli Azionisti del 2023, la società ha presentato agli azionisti una proposta per la quotazione di tutte le azioni BSR sulla Borsa di Hong Kong (HOSE).

Nel frattempo, il processo di privatizzazione delle imprese statali che figurano nell'elenco di quelle che suscitano un reale interesse da parte degli investitori, come Agribank , Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1, ecc., rimane poco chiaro.

Il dottor Dinh The Hien, esperto di economia, ritiene che la mancanza di nuove quotazioni in borsa dall'inizio dell'anno sia dovuta principalmente al fatto che le aziende non abbiano ancora individuato un momento favorevole per la quotazione. L'obiettivo primario delle imprese che si quotano in borsa è quello di raccogliere capitali ed espandere le proprie attività. Tuttavia, dopo un anno difficile, il mercato azionario si è appena ripreso, rendendo la quotazione e la raccolta di capitali a costi ragionevoli ancora poco vantaggiose per le aziende.

Le imprese statali sono spesso di grandi dimensioni, quindi, quando si effettua un'offerta pubblica iniziale (IPO) per cedere il capitale statale e quotare le azioni in borsa, è necessaria la partecipazione di partner strategici. Tuttavia, tra il 2020 e il 2021, con lo scoppio della pandemia di Covid-19 e il successivo periodo di difficoltà economiche globali, molte aziende manifatturiere e investitori finanziari hanno ridotto le proprie attività. Di conseguenza, le imprese statali stanno rallentando il processo di privatizzazione a causa delle difficoltà nel reperire investitori strategici.

"In generale, un mercato con nuove quotazioni sarà più dinamico, attirando un maggior numero di nuovi investitori che sono già azionisti di aziende esistenti. Maggiore è il numero di società quotate e più alta è la qualità delle loro azioni, maggiore sarà il numero di investitori attratti, stimolando così lo sviluppo del mercato dei capitali", ha aggiunto il Dott. Dinh The Hien.

Fonte: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm