VN-Index si trova ad affrontare una "prova" in vista di diversi eventi importanti.

L'indice VN-Index è sceso di oltre 22 punti nell'ultima settimana di contrattazioni, una serie di dirigenti donne hanno venduto massicciamente le proprie azioni, il mercato attende segnali importanti, si prevede che le azionidi ACB aumenteranno del 28% e il calendario di pagamento dei dividendi è in corso.

L'indice VN è calato di 22,25 punti.

Al termine della seduta di contrattazioni della scorsa settimana, l'indice VN-Index ha perso 22,25 punti (pari a una diminuzione dell'1,75%), attestandosi a 1.251,71 punti.

L'afflusso di denaro nel mercato è stato piuttosto fiacco, diminuendo del 21,3% rispetto al valore medio degli scambi, attestandosi intorno ai 15.000 miliardi di VND e scendendo addirittura a 10.000 miliardi di VND in alcune sedute (12 settembre), il livello più basso in quasi un anno.

Il gruppo di titoli "pilastro" ha invertito la rotta in massa, con molti nomi "importanti" che compaiono nella lista dei titoli che hanno avuto un impatto negativo sul VN-Index: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Una serie di titoli azionari "blue-chip" ha invertito la rotta e ha registrato un calo la scorsa settimana (Foto: SSI iBoard)

Anche gli investitori stranieri hanno ripreso le vendite nette nell'ultima seduta di contrattazione della settimana. Nello specifico, il 13 settembre, gli investitori stranieri hanno venduto azioni VHM (Vinhomes, HOSE) per un valore netto di oltre 189 miliardi di VND e azioni MWG (Mobile World Group , HOSE) per un valore di 124,3 miliardi di VND.

I titoli immobiliari hanno attirato l'attenzione con forti cali. Ad esempio, NVL (Novaland, HOSE) ha perso oltre l'11% del suo valore la scorsa settimana, scendendo a 11.500 VND per azione. Il prezzo attuale dista solo circa 1.500 VND dal suo minimo storico.

Un "punto luminoso" è emerso nel settore agricolo, con molti titoli in forte rialzo contro l'andamento del mercato: AGM (An Giang Import-Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Pertanto, dalla prima seduta di settembre ad oggi, l'indice VN-Index è crollato di quasi 30 punti, con la maggior parte delle sedute sfavorevoli e il colore "rosso" che ha dominato il mercato.

La dirigente donna vende azioni in modo aggressivo.

La signora Truong Nguyen Thien Kim ha comunicato la vendita di 13,2 milioni di azioni VCI della società Vietcap Securities Joint Stock Company. La transazione è stata effettuata dal 4 all'11 settembre tramite abbinamento degli ordini e/o transazioni negoziate.

In base al prezzo di chiusura, si stima che la signora Kim abbia guadagnato circa 600 miliardi di VND dopo aver completato la transazione. A seguito dell'operazione, la signora Kim detiene ancora più di 9,6 milioni di azioni VCI, pari a una quota di proprietà del 2,18%.

La signora Kim è la moglie di To Hai, CEO e membro del consiglio di amministrazione di Vietcap. Attualmente, il signor To Hai detiene oltre 99,1 milioni di azioni VCI (pari al 22,44%).

Inoltre, è nota per essere la proprietaria delle catene Katinat e Phê La; Presidente e Amministratore Delegato di D1 Concepts JSC; Membro del Consiglio di Sorveglianza di Ben Xe Mien Tay JSC (WCS, HNX); e Membro del Consiglio di Amministrazione di International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

Analogamente, anche la signora Dang Huynh Uc My ha registrato la vendita di tutte le 110.419 azioni SCR (HOSE) della Saigon Thuong Tin Real Estate Joint Stock Company - TTC Land, dal 18 settembre al 17 ottobre. L'obiettivo è quello di ristrutturare il proprio portafoglio di investimenti.

Attualmente, SCR viene scambiata a circa 5.390 VND per azione, meno della metà del suo valore contabile di 12.314 VND per azione. Dall'inizio di aprile, SCR ha subito un calo di circa il 32%. Rispetto al prezzo di inizio 2022, il prezzo di mercato di SCR è diminuito del 78%.

Si prevede che le azioni della banca ACB aumenteranno del 28%.

Secondo SSI Securities, nel secondo trimestre del 2024 la crescita del credito di ACB (Asia Commercial Bank, HOSE) ha raggiunto il 12,8% su base annua, per un totale di 550,2 trilioni di VND.

I crediti deteriorati di ACB sono aumentati del 10,5% rispetto al trimestre precedente, ma il rapporto tra crediti deteriorati e totale dei crediti è rimasto stabile all'1,48% grazie alla crescita costante del credito.

Per quanto riguarda le operazioni con carte di pagamento, la percentuale di carte attive presso ACB è aumentata al 70% alla fine del secondo trimestre del 2024, con oltre 5,5 milioni di carte di debito e di credito. Inoltre, la spesa per carta è aumentata dell'8% rispetto al trimestre precedente, raggiungendo oltre 4 milioni di VND dopo essere rimasta stabile per tre trimestri consecutivi.

SSI prevede che i ricavi derivanti dalle commissioni sulle carte e dai servizi correlati continueranno a crescere nella seconda metà del 2024, grazie alla graduale ripresa della domanda dei consumatori.

In base ai fattori sopracitati, SSI prevede che l'utile netto di ACB nel 2024 e nel 2025 sarà rispettivamente di 22 trilioni di VND (con un aumento del 10% su base annua) e di 26 trilioni di VND (con un aumento del 17,8% su base annua).

La società ha emesso una raccomandazione di acquisto per ACB con un prezzo obiettivo di 31.200 VND per azione, prevedendo un aumento del 28% rispetto al prezzo del 13 settembre.

I mercati azionari sono in attesa di segnali dalla Fed.

Gli analisti ritengono che la scarsa attività di trading della scorsa settimana sia dovuta a un clima di cautela in vista di importanti sviluppi macroeconomici. In particolare, il mercato è in attesa di segnali dalla Banca di Stato del Vietnam in seguito al taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense.

Il taglio dei tassi di interesse da parte della Fed sosterrà il ciclo rialzista di lungo periodo dei mercati azionari globali e si prevede che avrà un impatto positivo anche sul mercato azionario nazionale.

A settembre, Yuanta Securities aveva previsto che la Federal Reserve avrebbe probabilmente tagliato i tassi di interesse e, unitamente al deprezzamento del tasso di cambio USD/VND, ciò ha creato le condizioni affinché la Banca di Stato del Vietnam mantenesse bassi i tassi di interesse per sostenere l'economia.

Il flusso di cassa potrebbe aumentare nuovamente dopo che la Fed potrebbe iniziare a decidere sui tagli dei tassi di interesse nella riunione della prossima settimana.

Valutazione e raccomandazioni

Secondo Do Thanh Son, responsabile della consulenza sugli investimenti presso Mirae Asset Securities , il mercato sta vivendo più tristezza che gioia nella prima metà di settembre. L'indice VN-Index è sceso del 2,5% dall'inizio del mese e la liquidità è "scomparsa", lasciando gli investitori disorientati.

Secondo lui, il mercato non sembra più così conveniente come gli investitori spesso si aspettano; infatti, i settori manifatturieri in particolare, e i titoli a media capitalizzazione in generale, non sono più considerati sottovalutati. Le azioni necessitano di storie aziendali più chiare affinché gli investitori siano disposti ad accettare una valutazione più elevata. Inoltre, il mercato è sotto pressione a causa delle vendite nette da parte degli investitori stranieri, ma si prevede che questa pressione di vendita si attenuerà entro la fine di settembre grazie ai segnali di ritorno dei capitali nel Sud-est asiatico.

Nel complesso, la narrativa di mercato più convincente rimane in gran parte ancorata a fattori fondamentali che influenzano il quadro generale: la crescita positiva dell'utile per azione (EPS) nel periodo 2024-2025 dipenderà dalla recessione globale; dalla ripresa generale dell'economia vietnamita, riflessa nel PIL (previsto tra il 6% e il 6,5% nel 2024); e da politiche fiscali e monetarie favorevoli da parte del governo sia per gli investimenti che per la ripresa delle imprese.

Nel lungo termine, si prevede che il mercato rimanga relativamente stabile negli ultimi mesi dell'anno, ma è necessario attendere segnali più chiari dall'economia.

L'indice VN probabilmente non riuscirà a uscire dall'ampio intervallo di 1.200-1.300 punti nel breve termine e le opportunità di investimento saranno diversificate. Si consiglia agli investitori di valutare la scelta di titoli che: (1) abbiano una storia molto particolare, (2) abbiano un forte flusso di cassa e (3) siano ancora a un livello di valutazione "attraente". Alcuni titoli da considerare includono: settore immobiliare: PDR – AGG; settore bancario: CTG (VietinBank, HOSE); vendita al dettaglio di beni essenziali: MSN (Masan, HOSE).

Secondo SSI Securities , l'indice sta oscillando in un intervallo ristretto tra 1.248 e 1.255 punti, e gli indicatori tecnici suggeriscono che il trend ribassista a breve termine continua. Si prevede che il VN-Index continui a oscillare nell'intervallo tra 1.245 e 1.254 punti.

DSC Securities ritiene che il mercato mostri ancora segnali positivi, avendo mantenuto l'importante livello di supporto a 1.250 punti, e che la bassa liquidità durante la correzione non sia un cattivo segno. Ora è fondamentale che il mercato metta alla prova l'offerta prima di testare la domanda al livello di resistenza superiore. La prossima settimana, il mercato dovrà affrontare diversi eventi importanti, come la riunione di politica monetaria della Fed, la scadenza dei derivati e la ristrutturazione dei portafogli degli ETF. Questi saranno dei "test" per valutare la reale domanda e offerta del mercato.

Calendario dei pagamenti dei dividendi di questa settimana

Secondo le statistiche, tra il 4 e il 6 settembre 31 società hanno finalizzato la distribuzione dei dividendi, di cui 25 in contanti, 2 in azioni, 1 esercitando i diritti di sottoscrizione e 1 con una combinazione di entrambi i metodi.

La percentuale più alta è del 50%, la più bassa è dell'1%.

Due società hanno pagato in azioni:

Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (HDC, HOSE), la data di stacco del dividendo è il 16 settembre, con un tasso di dividendo del 15%.

Tan Cang Song Than ICD Joint Stock Company (IST, UPCoM), data di stacco del dividendo 19 settembre, con un tasso di dividendo del 25%.

Una società esercita il proprio diritto di acquisto:

TNH Hospital Group Joint Stock Company (TNH, HOSE), la data di stacco del dividendo è il 17 settembre, con un tasso di dividendo del 13,8%.

1 azienda paga in combinazione:

La Vietnam Export Import Commercial Bank (EIB, HOSE) distribuirà dividendi in contanti ed emetterà nuove azioni. Per l'emissione di nuove azioni, la data di stacco del dividendo è il 19 settembre e il tasso di dividendo è del 7%.

Piano di pagamento dei dividendi in contanti

* Data di stacco del dividendo: è il giorno di negoziazione in cui l'acquirente, una volta acquisita la proprietà delle azioni, non avrà più diritto ai diritti correlati, come il diritto a ricevere dividendi o il diritto di sottoscrivere azioni di nuova emissione, ma conserverà comunque il diritto di partecipare all'assemblea degli azionisti.

Codice	Pavimento	Data di stacco del dividendo	Giorno TH	Proporzione
CKA	UPCOM	16 settembre	3/10	50%
SAS	UPCOM	16 settembre	27 settembre	6%
HMC	TUBO FLESSIBILE	16 settembre	27 settembre	8%
ADP	TUBO FLESSIBILE	16 settembre	3/10	7%
SVC	TUBO FLESSIBILE	16 settembre	23 settembre	5%
PMI	TUBO FLESSIBILE	17 settembre	3/10	20%
SRC	TUBO FLESSIBILE	17 settembre	3/10	6%
CHS	UPCOM	17 settembre	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17 settembre	25 settembre	5,7%
HDW	UPCOM	18 settembre	30 settembre	7,9%
VGR	UPCOM	18 settembre	3/10	20%
PSE	HNX	18 settembre	16 ottobre	8%
VLC	UPCOM	19 settembre	22 ottobre	6%
HTC	HNX	19 settembre	30 settembre	3%
BEI	TUBO FLESSIBILE	19 settembre	4/10	3%
PVO	UPCOM	19 settembre	15 ottobre	1%
TV	HNX	19 settembre	24 ottobre	1%
PTS	HNX	19 settembre	4/10	2%
PVT	TUBO FLESSIBILE	19 settembre	10/10	3%
PBT	UPCOM	19 settembre	27 settembre	6,6% (2023)
PBT	UPCOM	19 settembre	27 settembre	1,1% (nel 2009)
NBP	HNX	20 settembre	28 novembre	5%
ICG	HNX	20 settembre	17 ottobre	5%
SZL	TUBO FLESSIBILE	20 settembre	2/10	20%
BTH	UPCOM	20 settembre	21 ottobre	7% (nel 2023)
BTH	UPCOM	20 settembre	21 ottobre	10% (nel 2024)
BAL	UPCOM	20 settembre	23 ottobre	7%
GH3	UPCOM	20 settembre	24 ottobre	4,3%
CAPPELLO	HNX	20 settembre	23 ottobre	30%