VIS Ratingが発表した社債市場概況レポートによると、2025年6月の最も注目すべき動きは、 ホーチミン市民事判決執行局がヴァンティンファットグループに属する企業の債券保有者4万3000人以上に7兆ドン以上を支払ったことだ。
VIS格付けの専門家は「裁判所が投資家の権利の執行を保証し、社債市場への信頼を高める前例を作ったため、これは債券保有者にとって前向きな展開だと信じている」とコメントした。
強制執行された7兆VND超の大部分は、ヴァン・ティン・ファット事件に関連した2つの中核法人である、アン・ドン投資グループ株式会社（5兆8,290億VNDを返済）とホーチミン市サービス・トレード株式会社（4,670億VNDを返済）からのものである。
6月には、クリスタルベイ（観光リゾートグループ）、キタ・インベスト（建設）、サニーワールド（不動産）といった他の企業による債務整理の動きも目立った。これは、大規模な案件だけでなく、多くの企業に事業再編や債務履行の動きが広がっていることを示しており、市場の緊張を「緩和」する効果も見られた。
これらの「後押し」のおかげで、市場全体の延滞元本回収率は大幅に改善し、34.1%にまで上昇しました。報告書はまた、担保付債券の回収率が無担保債券よりも常に大幅に高いという重要な事実を指摘しています。
VIS Ratingによると、新規の延滞件数は減少傾向にあるものの、統計によると今後12ヶ月間で約222兆ドン相当の債券が償還を迎える。このうち最大44%は、信用力評価が「弱い」以下の組織によって発行されている。
特に注目すべきは、市場で初めて不動産企業4社が債券の返済を遅らせたことだ。これは債券4件、総額5兆5,020億ドンに上る。
このうち、アクア・シティ社とフン・ティン・クイニョン・エンターテインメント・サービス社は、それぞれ5,020億ベトナムドンと1兆5,000億ベトナムドンの債券の元本支払いが遅れている。
クーポン利息の支払いが遅れている残りの2件は、3兆ベトナムドンの債券ロットのR＆Hグループコーポレーションと、5,000億ベトナムドンの債券ロットのホアンクアンメコン不動産の2件です。
VISレーティングは、2025年7月に償還を迎える債券35件のうち22件の信用力が弱いと指摘した。そのうち8件はすでに債務不履行に陥っている。
出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/4-doanh-nghiep-bat-dong-san-cham-tra-trai-phieu-lan-dau-trong-thang-6/20250708092559952
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