主要金融機関による2025年末時点のポートフォリオ報告書によると、 ビングループへの海外ファンドの投資が活発化しており、中でもドラゴンキャピタルの投資が注目される。
ドラゴンキャピタルとETFは購入を増やし、VIC株を数千万株取得した。
ベトナム企業投資公社（VEIL）の報告によると、11月末時点で、VICは同ファンド最大の投資先であり、総純資産額（NAV）の8.3％を占めていた（同ファンドの総純資産額は約19億米ドルに達した）。NAV（純資産額）とは、投資ファンドまたはポートフォリオの真の価値を表す純資産額のことである。
このように、VICへの投資だけでも時価総額は1億5800万ドル近くに達し、これは約3兆9670億ベトナムドンに相当する。VEILの保有株数は約1520万株で、現在最も多くのVIC株を保有する投資ファンドとなっている。
さらに、VEILはVinhomesのVHM株にも大きな出資比率があり、これはNAVの8%に相当し、1億5200万ドル（約3700万株以上のVHM株）の価値に匹敵する。
ドラゴンキャピタル傘下のもう一つの大型ファンドであるDCダイナミック証券投資ファンド（DCDS）も、VICをポートフォリオのトップに位置付けており、純資産総額の12％、6,580億ベトナムドン相当の比率となっている（現在、VIC株250万株を保有）。ヴィンホームズのVHMは、純資産総額の6.4％の比率で2位となっている。
さらに、KIMベトナム成長ファンド（UCITS）の投資ポートフォリオにおいて、VIC株は純資産総額の8.6％を占め、406万ドル相当の価値を持つ第1位となっている。
同じグループのより規模の大きいファンド、例えばKITMCワールドワイド・ベトナムRSPバランスファンドやKIMベトナム・グロースファンド（韓国）も、9月末時点でポートフォリオの中でVICをトップ銘柄として記録している。
パッシブ型ETFの中で、VanEck Vietnam ETFは860万株以上を保有し、VIC株の保有量が最も多い。11月末の報告書によると、VIC株は純資産総額（NAV）の15.49％を占め、8,880万ドルに相当する最大の割合となっている。
Fubon FTSE Vietnam ETFのポートフォリオにおいて、VICは12.61%を占め、Vinhomesは9.7%で2位にランクインしており、それぞれの投資額は約1兆8860億ベトナムドン（VIC株724万株）と1兆4510億ベトナムドン（VHM株1410万株）となっている。
ビングループのVIC株は過去1年間で急騰した（写真：VNDStock）。
経営権は依然として億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏が握っている。
ファンドが保有する数千万株という数字は、外国資本の関与が広範囲に及んでいるという印象を与えるかもしれないが、実際には、この割合はビングループの時価総額全体のごくわずかな部分に過ぎない。
12月初旬に100%のボーナス株式発行を完了したことで、グループの発行済み株式総数は77億株に達しました。したがって、VEILにとって最大の投資であっても、同社の定款資本金の0.2%未満に過ぎません。
ビングループの現在の所有構造は、会長のファム・ニャット・ヴオン氏と関係のある株主に高度に集中している。
現在、ヴオン氏およびGSM、VinEnergo、VinSpeedなどの関連会社は、発行済株式の約58%を保有している。さらに、妻のファム・トゥ・フオン氏や息子のファム・ニャット・クアン・アイン氏といった家族も相当数の株式を保有している。
もう一つ注目すべき点は、個人投資家の数が急激に減少していることである。10月30日時点で、同社の株主数は31,273人で、年初と比べて約25,600人減少した。
この現象は、個人投資家の資金が徐々に撤退し、機関投資家や大株主グループによる安定した市場支配へと移行する、強力な市場統合プロセスを反映している。これはまた、市場の流動性の変動に関わらず、ビングループの経営権と戦略的方向性は、創業株主の手中にしっかりと握られていることを意味する。
出典：https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-thuc-su-nam-co-phan-vingroup-20251229080851762.htm
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