主要金融機関からの2025年末のポートフォリオ報告書では、 Vingroupにおける外国ファンドの存在感が強く、特にDragon Capitalの動きが顕著であることが示されています。
ドラゴンキャピタルとETFは購入を増やし、数千万株のVIC株を取得した。
ベトナム・エンタープライズ・インベストメンツ（VEIL）のレポートによると、11月末時点でVICは同ファンド最大の投資先であり、総純資産価値（NAV）の8.3%を占めています（ファンドの総純資産は約19億米ドル）。NAV（純資産価値）とは、投資ファンドまたはポートフォリオの真の価値を表す純資産価値です。
これにより、VICへの投資の時価総額は1億5,800万ドル近くに達し、これは約3兆9,670億ベトナムドンに相当します。VEILの保有VIC株は約1,520万株に上り、現在最大の株式保有数を誇る投資ファンドとなっています。
さらに、VEIL は Vinhomes の VHM 株の大きな株式も所有しており、これは NAV の 8% に相当し、その価値は 1 億 5,200 万ドル (約 3,700 万株超) に相当します。
ドラゴンキャピタル傘下のもう一つの大型ファンドであるDCダイナミック証券投資ファンド（DCDS）も、VICをポートフォリオのトップに位置付けており、純資産価値の12%、6,580億ベトナムドン（現在VIC株250万株を保有）に相当します。ビンホームズのVHMは純資産価値の6.4%で第2位です。
さらに、KIMベトナム成長ファンド（UCITS）の投資ポートフォリオでは、VIC株がNAVの8.6％のウェイトで第1位となり、その価値は406万ドルに相当します。
KITMCワールドワイド・ベトナムRSPバランスファンドやKIMベトナム・グロースファンド・コリアなど、同じグループのより大規模なファンドも、9月末時点でVICをポートフォリオのトップ銘柄として記録した。
パッシブETFファンドの中で、VanEck Vietnam ETFは860万株以上を保有し、VIC株を最も多く保有しています。11月末のレポートによると、VIC株は純資産価値の15.49%を占め、8,880万ドル相当と最大の割合を占めています。
富邦FTSEベトナムETFポートフォリオでは、VICが12.61%、Vinhomesが9.7%で第2位を占め、投資額はそれぞれ約1兆8,860億ドン（VIC株724万株）、約1兆4,510億ドン（VHM株1,410万株）となっている。
ビングループのVIC株は過去1年間で急騰した（写真：VNDStock）。
経営権は依然として億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏が保有している。
ファンドが保有する数千万株は、海外からの関与が広範囲に及んでいる印象を与えるが、実際には、この割合はヴィングループの総時価総額のごく一部に過ぎない。
12月初旬に100%のボーナス株式発行を完了したことで、グループの発行済み株式総数は77億株に達しました。したがって、VEILにとって最大の投資であっても、同社の定款資本金の0.2%未満に過ぎません。
ビングループの現在の所有権構造は、ファム・ニャット・ヴオン会長と関係のある株主に高度に集中したままとなっている。
現在、ヴォン氏とGSM、VinEnergo、VinSpeedなどの関連会社が定款資本の約58%を保有しています。さらに、妻のファム・トゥ・フオン氏や息子のファム・ニャット・クアン・アン氏といった一族も相当数の株式を保有しています。
もう一つの注目すべき動きは、小口個人投資家の急激な減少です。10月30日現在、同社の株主数は31,273名で、年初と比べて約25,600名減少しました。
この現象は、個人投資家の資本が徐々に撤退し、機関投資家や大規模株主グループの安定が確保されるという、市場の強力な統合プロセスを反映しています。これはまた、市場流動性の変動に関わらず、Vingroupの経営権と戦略的方向性が創業株主の手にしっかりと保持されていることを意味します。
出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-thuc-su-nam-co-phan-vingroup-20251229080851762.htm
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