ビットコイン 2026: 暗号通貨市場における 2 つの対照的なシナリオ。

2025年末、ビットコインはわずか3か月で価値の30%を失い、85,000ドルから90,000ドルの水準まで下落して市場に衝撃を与えました。2026年は、この通貨が世界金融に不可欠な要素となるのか、それとも単なるバブル崩壊に終わるのか、決定的な年になると予想されています。

Bitcoin 2026: 2 kịch bản đối lập cho thị trường tiền số - 1 — 2026 年はビットコインにとって極めて重要な年になるとみられています (画像: Bitcoin System)。

興奮に「冷水」を浴びせるとき。

2025年を振り返ると、仮想通貨市場は史上最も不安定なサイクルの一つを経験しました。10月に約12万6000ドルの史上最高値（ATH）を記録した後、ビットコインは予想外に金融市場の厳しい調整ルールに直面しました。2025年第4四半期末までに、ビットコインは30%以上下落し、現在は約8万6000ドルから8万7000ドルで取引されており、個人投資家の間でパニックの波を引き起こしました。

テクニカルな観点から見ると、トレード・ネイションのシニアアナリスト、デビッド・モリソン氏は、MACD指標は売られ過ぎゾーンにあるものの、上昇の勢いは衰えの兆候を示しており、主要なサポートレベルを突破するリスクがあると考えている。

特筆すべきは、ブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マイク・マックグローン氏が最近、投資家に対して衝撃的な警告を発し、ビットコインは2026年までに1万ドルまで下落する可能性があると予測したことだ。マックグローン氏は、2007年の状況との憂慮すべき類似点を挙げた。FRBが利下げプログラムを開始したまさにその時に市場がピークに達し、2008年の世界不況の前兆となったのだ。

この専門家は、ビットコインの価格が金利と連動して下落する現象を「インフレ後デフレ」と呼んでいます。このシナリオが現実のものとなった場合、暗号通貨の時価総額は3兆ドルから3,000億ドルへと「蒸発」するリスクがあります。

小規模プレーヤーが自力で戦っていた時代は終わり、ゲームは今や「大規模プレーヤー」の手に委ねられています。

しかし、反対の視点から見ると、市場における資金の流れの性質が完全に変化しているため、2026年を2008年またはそれ以前の暗号通貨の冬と比較するのは不適切であると主張する専門家も多くいます。

かつて市場は個人投資家の投機筋（FOMO）に支配されていましたが、2025年には劇的な変化が起こりました。Everlongの創設者であるマシュー・クローテ氏は次のように述べています。「投機的な市場から、政府系ファンド、資産運用会社、そして企業財務が最大の買い手となる市場へと移行しました。」

最も明確な証拠は、スポットビットコインETFへの資金流入です。2024年初頭の設定当初はわずか300億ドルだったこれらのファンドの純資産総額は、現在1250億ドル近くにまで急増しています。ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントのデータによると、機関投資家の86%がビットコインを既に購入しているか、購入を計画しています。

Bitcoin 2026: 2 kịch bản đối lập cho thị trường tiền số - 2 — 市場はもはや感情に突き動かされる個人投資家の遊び場ではない。ETFや企業債からの資金流入が主要な流動性供給源となり、デジタル金融の様相を一変させている（写真：FuW）。

2026年は、単なる価格投機ではなく、実質的なリターンと実用化が重視される年になると予想されています。市場を支え続ける主な柱は以下の3つです。

ステーブルコインが現実世界に進出：7月に米国でステーブルコインに関する国家イノベーション・ガイダンス法（Genius Act）が施行され、ステーブルコインは取引ツールから決済インフラへと変貌を遂げつつあります。マッキンゼーは、ステーブルコインの価値が2028年までに2兆ドルに達する可能性があると予測しています。

実物資産のトークン化（RWA）：国債、不動産、株式などをブロックチェーン上に取り込むことで、この市場は2024年初頭の20億ドルから現在では180億ドル以上に成長しました。2026年までにこのトレンドは爆発的に拡大し、金や法定通貨といった遊休資産が、収益性の高いオンチェーン流動性へと変化するでしょう。

法的成熟度: まだ議論の余地はあるものの、米国および主要国における規制の明確化により、大規模な退職基金（401k など）がビットコインにアクセスできるようになる道が開かれています。

2026 年のシナリオ: 20 万ドルの夢か、それとも地上での調整か?

簡単に答えると、「非常に難しいですが、不可能ではありません」です。

現在のレベル（90,000ドル未満）から200,000ドルの価格に到達するには、ビットコインの価値が2倍以上に上昇する必要があります。

実際、最も楽観的な機関投資家でさえ、期待を引き下げざるを得なくなっています。かつてビットコインが30万ドルに達すると予測して市場に衝撃を与えたスタンダード・チャータード銀行は、最近、2026年の目標を15万ドルに引き下げました。これは、ETFへの流入減速と企業財務からの需要減退の兆候によるものです。

モトリーフールのデイビッド・ジャギエルスキ氏は次のように警告している。「投資家は細心の注意を払う必要がある。ビットコインは極めて予測不可能な資産であり、株式市場と同じ方向に動くことが多い。個人投資家のセンチメントが弱く、マクロ経済状況が懸念される状況では、下落圧力が差し迫っている。」

しかし、長期的には、支持者たちは依然としてビットコインの4年サイクルと希少性を信じている。バーンスタインのレポートは、ホットマネーが撤退する可能性はあるものの、機関投資家の継続的な資金流入が、2026年から2027年にかけてビットコインが新たな高値に到達する基盤となると示唆している。