信用限度額を撤廃し、銀行の自主性を高める。

tín dụng - Ảnh 1. — ベトナム国家銀行は、信用限度額撤廃のロードマップを慎重に評価し、政府に報告すると発表した - イラスト写真：クアン・ディン

ベトナム国家銀行（SBV）が7月8日に開催した今年上半期の銀行部門の業績に関する記者会見で、金融政策局長ファム・チ・クアン氏は、首相の信用限度額撤廃の指示について記者団に語り、このことを肯定した。

クアン氏によれば、ベトナム国家銀行は信用限度額撤廃のロードマップを政府に報告する前に徹底的な評価を行う予定だという。

信用限度額の廃止に向けて動き出しています。

クアン氏によると、ベトナム国家銀行は2012年以降、融資残高の伸びをコントロールする上で多くの困難に直面しており、融資残高の伸びは年率32%、場合によっては54%という急激な伸びを示し、金融機関のコントロール能力を超過した。同時に、市場金利は極めて高騰し、不健全な競争のスパイラルに陥っていた。

この問題に対処し、マクロ経済の安定、インフレ抑制、そして信用機関システムの安全性と安定性に貢献するため、ベトナム国家銀行（SBV）は2012年から信用成長限度額を管理してきました。しかし、クアン氏によると、いかなる手段も永続的なものではないとのことです。SBVは、長年にわたり、金融政策運営の改善と革新に向けたロードマップを実施してきました。

具体的には、ベトナム国家銀行（SBV）は2024年初頭に信用機関に対し信用成長目標を設定しました。2025年までにSBVは、外国銀行、外国銀行の支店、合弁銀行、およびノンバンク系信用機関への信用成長目標設定の要件を撤廃しました。これにより、信用成長目標は国内商業銀行のみに適用されます。

これは、近い将来、信用増加目標を完全に撤廃するためのロードマップです。しかしながら、信用システムにおける過去の悪影響と困難は依然として残っています。したがって、信用制限を撤廃するためには、ベトナム国家銀行はベトナムの具体的な状況に適した措置と政策を講じる必要があります。

クアン氏は「目標は、信用機関の積極的な役割を強化し、システムの安全性と経済の安全を確保し、インフレを抑制することだ」と述べた。

クアン氏によると、信用限度額の撤廃は金利上昇のリスクを伴う。国際機関が推奨する対策の一つは、ベトナム国家銀行（SBV）が金利管理において非常に積極的な姿勢を取ることだ。「したがって、SBVは政策の影響を慎重に検討し、徹底的に評価した上で、近い将来に信用限度額撤廃に向けたロードマップを政府と首相に報告する予定です」とクアン氏は付け加えた。

インフレが再び高まるリスクは依然として残る。

また、記者会見で、ベトナム国家銀行のファム・タイン・ハ副総裁は、米国が7月8日早朝、8月1日から14カ国に25～40％の関税を課すと発表したこと、これらの国が報復措置を取れば関税を引き上げる可能性があると警告し、今後の世界経済が依然として非常に不確実であることを示唆した。

ハ氏は、「インフレは目標水準まで落ち着きを見せているものの、依然として再上昇の潜在的リスクが存在している。そのため、国際金融市場における潜在的リスクは、国内の金融政策、為替レート、金利の運営、そして2025年に8%以上の経済成長を支えるという目標達成に圧力をかけている」と述べた。

一方、ファム・チ・クアン氏によると、米国政府は年初から経済政策、財政政策、そして特に金融政策を含む政策を急速に変更してきた。これにより米ドルは大きく変動し、約10%、場合によっては10%以上下落した。米ドルの下落は多くの通貨、特にアジア地域の通貨に恩恵をもたらした。

しかし、ベトナムドンは引き続き下落しており、対米ドルでこれまでに約2.7～2.8%下落しています。クアン氏によると、通貨の強さを維持するには、魅力が不可欠です。この魅力は、金利によって部分的に実現されます。しかしながら、近年、ベトナム国家銀行は経済成長を支えるため、低金利の維持を目的とした金融政策を実施しています。

「低金利を維持するには、為替レートを含む一定のトレードオフが必要です。低金利を維持すると、ベトナムドンと米ドルの金利差はマイナスになるからです。その結果、機関投資家はより魅力的な通貨に切り替えて保有することになります」とクアン氏は述べ、ベトナムの国際収支は安定しており貿易収支は依然として黒字であるものの、2024年以降、株式市場から外国資本が撤退したことで、外国為替市場に圧力がかかっていると付け加えた。

「ベトナム経済は高度に開放されており、特に米国への輸出市場が大きいため、今後、国家間の資本移動に伴い、税制が為替レートや金利に影響を及ぼすことになるだろう」とクアン氏は述べた。

tín dụng - Ảnh 2. — 農林水産業部門は今年上半期の信用構造の 6.7% を占めた - 写真: Q.D.

1,720億ドン以上が経済に注入されました。

記者会見で記者団に対し、ファム・タン・ハ氏は、6月30日時点でシステム全体の総融資額が1,720億ドンに達し、2024年末と比較して9.9％増加したと述べた。これは2022年以来の最高の成長率である。平均貸出金利（新規融資に適用）については、現在の平均貸出金利は年6.24％で、2024年末と比較して0.64％減少している。

そのうち、農林水産業が6.37％、製造業が12.84％、建設業（政府が投資加速を指示しているインフラ投資事業を含む）が7.53％を占めた。

卸売・小売業、特に自動車、オートバイ、その他の自動車の修理業は、システム全体で最も大きな貸出残高を占め、23.74%を占めています。不動産業は18.47%を占めています。家計の雇用、家計による自家消費のための物品・サービスの生産を伴う活動は12.91%を占めています。

経済全体の信用残高に占める割合が大きい複数のセクターは、引き続き大幅な成長を遂げました。これには、農業、農村地域、中小企業といった成長に貢献するセクターが含まれており、これらのセクターは引き続き経済全体の信用残高に占める割合が大きく、それぞれ23.16%、17.51%、5.31%、5.71%増加しました。

裾野産業とハイテク企業部門の信用成長率はそれぞれ15.69%と17.59%で、経済全体の成長率を上回った。

ベトナム国家銀行は、マクロ経済の動向と国内外の金融・通貨市場を綿密に監視し、適切な運用シナリオを策定し、積極的、柔軟、迅速かつ効果的に金融政策を管理し、財政政策やその他のマクロ経済政策と同期し、調和的に、緊密に調整して、マクロ経済の安定を維持しながら経済成長の促進を優先することを確認します。

ファム・チ・クアン氏によると、今年の8%を超える経済成長を支える上で、信用の伸びは非常に重要な役割を果たしている。6月30日時点での信用の伸びは10%近くに達し、2022年以来の最高増加率となり、2024年の同時期の2.5倍に上る。

クアン氏は、「インフレについては現状に満足しているわけではなく、設定された目標に沿って信用を管理し、優先分野に注力するために、状況を注意深く監視しています。また、不良債権は抑制されており、ベトナム国家銀行は今後年末まで、信用の伸び幅を適切な水準に調整し続け、経済成長への貢献を確保していきます」と述べた。