証券会社は資本増強を競う

大規模な増資を計画する

チュン・コアン.jpg — 資本増強は証券会社の競争力向上と財務力拡大に役立つだろう。*写真：Trong Hieu*

2025年4月初旬、ロンベト証券株式会社（ロンベト）の2024年度定時株主総会は、2025年に定款資本金を3兆2,000億ドンに増資するため、最大7,700万株を発行する計画を承認した。具体的には、第一段階では、ロンベトは2024年に配当を支払うために2,430万株と、1株当たり1万ドンの価格で1.93％の利率で470万株のESOP株（同社従業員に発行される株式）を発行する。第二段階では、同社は戦略的投資家とプロの証券投資家に最大4,800万株を私募する予定である。調達資金は、信用取引/先渡し取引、自己取引/引受、債券市場活動への参加のための運転資金を補充するために使用される。

MB証券株式会社（MBS）の年次株主総会は、定款資本金の増額を目的とした一連の新株発行計画も承認した。MBSは3つの計画を通じて合計9,450万株を追加発行し、定款資本金を5兆7,280億ドンから6兆6,730億ドンに増額する。具体的には、既存株主に対し、1株あたり1万ドンで6,870万株を発行する。権利行使比率は100:12（1株保有の株主は1権利、100権利で12株の新株を購入可能）である。調達額は6,870億ドン以上と見込まれる。

MBSは、既存株主に対し、自己資本増強のため約1,720万株を発行します。権利行使比率は100:3（株主は1株につき1権利、100株につき3新株を受け取る権利）です。さらに、同社は従業員向けストックオプション制度に基づき株式を発行します。発行株式総数は約860万株、発行価格は1株あたり1万ドンです。調達予定の総額は7,730億ドン以上で、主に信用取引貸付業務（6,230億ドン）に充当され、残りは自己取引および引受業務のための資本補充（1,500億ドン）に充当されます。

資本増強の潮流の中で、 BIDV証券株式会社（BSC）の株主総会は、配当支払いのための新株発行計画を承認しました。これにより、BSCは約2,230万株の新株を発行する予定です。これは権利行使率10%に相当し、権利確定日時点で100株を保有する株主には10株の新株が付与されます。この発行完了後、BSCの定款資本は2兆2,300億ドンから2兆4,530億ドンに増加する見込みです。増資の主な目的は、信用取引、自己勘定取引、事業規模の拡大といった中核事業の発展ニーズに対応するための資金源を補うことです。

注目すべきは、VTG証券株式会社（VTGS）が当初、戦略的投資家とプロの証券投資家向けに最大2億8,620万株という膨大な量の株式を発行する計画だったことです。しかし、VTGSはその後、既存の株主に対し、保有比率に応じて2億8,980万株を提供するという新たな計画を提案しました。この計画が実現すれば、同社の定款資本は現在の資本金（1,380億ドン）の約22倍となる3兆360億ドンに増加します。今回の株式発行で調達される予定の総額は2兆8,980億ドンで、主に証券取引活動のための資金の補充と、同社のインフラ・設備のアップグレードへの投資に充てられます。同様に、他の多くの証券会社も増資を計画しています。

チャンスを掴む

グエン・テ・ミン個人顧客向け研究開発部長（ユアンタ証券ベトナム株式会社）は、この競争において、小規模証券会社の増資ペースが速いのは、主に中規模証券会社との競争に勝つために規模を拡大するためだと述べた。証券会社の増資は、市場の高度化を機に利益を得ようとする傾向を示している。市場の高度化は、多額の外資を引き付けることになるからだ。

さらに、通達第68/2024/TT-BTC号によれば、外国機関投資家は株式購入取引において100%の預託金を預ける必要がないため、証券会社はこのニーズを満たすための資本を確保する必要があります。言うまでもなく、近い将来、Upcomフロアの多くの企業がホーチミン証券取引所への上場に移行する予定です。これにより、市場の流動性規模と取引額が増加し、国内投資家による信用取引の需要が高まるでしょう。

韓国証券取引所（KRX）の新たな情報技術システムが稼働を開始し、デリバティブ契約や日中取引など、多くの金融商品の取引が可能になったことで、証券会社が顧客にサービスを提供する上での資金需要が高まっています。株式市場における投資機会は拡大しており、証券会社は市場における投資機会の発掘に積極的に取り組んでいます。

金融専門家のグエン・チ・ヒュー氏は、市場のアップグレードを期待するだけでなく、今年のGDP成長目標が8%以上、そして2026年からは二桁成長となることから、証券会社はベトナム経済の潜在性を見極め、機会を捉えるために増資すべきだと指摘した。増資は、証券会社が市場における競争力を高め、投資機会をより有効に活用し、財務能力を拡大するのに役立つだろう。

出典: https://hanoimoi.vn/cac-cong-ty-chung-khoan-chay-dua-tang-von-don-song-nang-hang-thi-truong-701784.html