デジタル資産に関する法的枠組みの緊急な完成が必要

この事件は、政府が暗号資産市場の試験運用に関する決議05/2025/NQ-CPを発行したのと同時に発生し、投資家を保護し、新しい金融モデルから生じるリスクを管理するために、透明性の高い法的回廊を形成することの緊急性を示しています。

決議05/2025/NQ-CPが発布される以前、ベトナムにおける暗号資産の発行と取引は、禁止されてはいないものの認められておらず、法的にグレーゾーンに近い状況でした。専門家によると、この状況は、紛争が発生した場合、投資家とテクノロジー企業の両方に大きな法的リスクをもたらすとされています。

ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会（VBA）のファン・ドゥック・チュン会長によると、ベトナムの暗号資産保有者数は現在約1,700万人で、世界第7位です。「決議05/2025/NQ-CPは、市場を自発的な状態から脱却させ、国家によるより透明性のある管理を支援する法的根拠を構築するために必要なステップです」とチュン会長は述べています。

Trung氏は、この試行プログラムが合法的な活動と詐欺的・偽装的なマルチレベルマーケティングモデルとの区別に役立つと考えている。しかし、市場に法的枠組みが整備されても詐欺集団は消滅せず、むしろより巧妙な形態へと移行すると警告する。そのため、投資家保護のためのメカニズムを早急に完成させ、取引参加時の財務能力と技術理解に関する基準を明確に規定する必要がある。

2025年9月9日に発布された決議05/2025/NQ-CPにより、暗号資産市場の5年間のパイロット事業が認められました。これは、ベトナム法においてデジタル資産が民法上の動産および不動産と同等の法定資産として認められた初めてのケースです。

この決議は、認可を受けた国内取引所の設立を許可し、国内外の投資家を分離し、世界的に拡大しているトレンドである実物資産（RWA）のトークン化の発展を奨励するものである。

チュオン・アン・トゥ法律事務所（TAT法律事務所）の会長であるチュオン・アン・トゥ弁護士によると、これは極めて重要な変化です。「自発的な市場から、政府は法的メカニズムを通じて積極的に市場を管理し、リスクを最小限に抑え、透明性を高めることに貢献しています」とトゥ氏は述べました。

トゥ氏は、今日の最大の課題は技術インフラ、ライセンスプロセス、そして独立した監査メカニズムであると強調した。「暗号資産は完全にデジタルプラットフォーム上で運用されるため、セキュリティとリアルタイムのトレーサビリティは必須条件です」とトゥ氏は述べた。

SBLAW法律事務所のグエン・タン・ハ会長弁護士は、決議05/2025/NQ-CPは、ベトナムが長年グレーゾーンで「苦闘」してきた中での画期的な出来事だと述べた。政府がデジタル資産取引フロアの設置を許可すれば、企業は合法的に発展する機会を得ることができ、管理機関は税金を徴収し、投資家の権利を守る基盤を築くことができるだろう。

ハ氏は、官民両セクターにおいてブロックチェーン技術に特化した人材を迅速に育成する必要があると述べた。「優れた経営は技術理解と密接に連携して行われなければなりません。そうでなければ、法制度が現実に追いつくのが難しくなるでしょう」とハ氏は述べた。

国家管理の観点から、証券市場開発部（国家証券委員会）の副部長であるト・トラン・ホア氏は、世界の暗号資産市場規模は4兆2,700億ドルを超えており、2030年までに10兆ドルに達する可能性があると述べた。これは大きなチャンスであるが、リスク管理の問題も引き起こしている。

ホア氏は、ベトナム国際金融センターに関する決議05/2025/NQ-CPと決議222/2025/QH15が2つの重要な法的根拠であると強調した。規制によると、国内のデジタル資産取引所は財務省の認可を受けなければならない。最初の取引所が開設されてから6ヶ月後、システム外でのすべての取引は違反の程度に応じて処分される。

国家証券委員会のブイ・ホアン・ハイ副委員長も、ベトナムは管理と創造の両面において正しい道を歩んでいると述べた。リスクは避けられないが、イノベーションの機会を逃してはならない。重要なのはシステムの安全性レベルを管理することだと、ブイ・ホアン・ハイ副委員長は見解を述べた。

AntExの事例から決議05/2025/NQ-CPの試行政策に至るまで、共通点が見られます。技術革新は常に法的リスクと隣り合わせです。ブロックチェーン技術は、監督体制がなければ、財産の横領に悪用されやすいという問題があります。しかし、管理が厳格であれば、ベトナムは世界的なデジタル経済の流れに参加する機会を失う可能性があります。

専門家は、暗号資産の試験運用は投資機会であるだけでなく、デジタル時代における国家管理能力の「試金石」でもあるという点で一致しています。イノベーションを奨励しつつも、同時に人々を守り、秩序と金融の安全性を確保する「制御された開放」アプローチが必要です。

法的枠組みが徐々に改善されるにつれ、ベトナムはデジタル資産のゲームから取り残されることはなくなり、テクノロジーが真に経済発展と生活に役立つ、透明性があり、安全で、責任ある市場の構築へと進んでいくでしょう。

AntEx暗号通貨プロジェクトに戻ると、10月14日、ハノイ市警察は、被告人Nguyen Hoa Binh（Shark Binh）と共犯者9名とともに、AntEx暗号通貨プロジェクトに関連する事件を開始しました。

このグループは2021年8月から11月にかけて332億トークンを発行し、約3万人の投資家から450万USDT（1170億ドン相当）を動員しました。捜査機関は、現金、金、不動産、関連デバイスなど、約9000億ドン相当の資産を一時的に差し押さえ、凍結しました。

AntExプロジェクトはステーブルコインVNDTの開発を目指していましたが、短期間でAntExトークンの価値は99%以上下落し、投資家は大きな損失を被りました。その後、プロジェクト内部のメンバーがSNS上で公然と非難し合い、公安省とハノイ市警察は捜査に踏み切りました。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/cap-bach-hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-20251026084748815.htm