調整圧力にさらされる株式市場 - 写真：QUANG DINH
昨日の活発な取引セッションの後、今日（10月7日）の株式市場は慎重な状態に戻りました。
VN-Indexは午前中のセッションを通じてほぼ基準レベル付近で変動し、流動性は急激に低下して低レベルに戻り、高いレベルではないものの、積極的な売り圧力が優勢でした。
午後の取引では、特に銀行株で売り圧力が大幅に高まり、市場全体が弱含みとなりました。TPB（-2.52%）、EIB（-2.47%）、VPB（-1.58%）、MBB（-1.83%）、MSB（-1.11%）など、このグループの多くの銘柄が急落しました。
FTSEラッセルが1日以内にベトナム市場の分類結果を発表するため投資家の注目が集まっているこの株式グループも、この傾向から外れることなく、調整圧力にさらされている。
SSI（+1.37%）、VND（+0.85%）、CTS（+1.45%）など、上昇を維持した少数の銘柄を除けば、他のほとんどの銘柄は下落し、そのうちVCIは2.13%、SHS（-1.5%）、VIX（-1.19%）が下落した。
不動産、鉄鋼、小売など、他の多くの業界グループも株価が下落しました。DXG（-3.06%）、DIG（-4.13%）、CEO（-3.94%）、KBC（-2.78%）、NVL（-2.53%）、KDH（-2.27%）など、多くの不動産株は時価総額の2～4%を失いました。
鉄鋼グループでは、大型株のHPGが約0.7％下落し、小売業界を代表するMSNも0.6％下落した。
一方、 Vingroupは市場を支え続け、数少ない明るい材料となった。VHMとVICは小幅上昇し、VPLはレンジいっぱいまで上昇したため、VN指数は終盤にかけて下落幅を縮小した。
最終的に、VN指数は10ポイント以上下落し、1,685.3ポイントで取引を終えました。市場流動性は28兆5,000億ドン強となりました。外国人投資家は引き続き1兆4,000億ドン近くの売り越しとなりました。
昨日の刺激的な取引の後、多くの専門家やアナリストは価格が引き続き上昇すると予測していました。一方で、今日の取引では、指数が歴史的にかなり強い抵抗ゾーンである1,700の節目に接近し続けると警告する意見もありました。
専門家は「G」時間前に株式投資家にアドバイス
カフィ証券のジェネラルディレクター、トリン・タン・カン氏は、 Tuoi Tre Online のインタビューで、格上げ決定の発表時期が近づいた際に投資家が対応すべき2つのシナリオを提示した。
シナリオ1では、アップグレードは成功しています。過去の実績を見ると、カタール、UAE、パキスタン、そして最近ではクウェートなど、アップグレードされた市場では、発表から発効まで（通常は約6ヶ月以内）に平均約20～25%の増加を記録しています。
新興国市場グループに追加された指数バスケットの銘柄は、ETFやアクティブファンドの流入により、一般水準よりも力強く上昇することが多い。
しかし、カン氏は、公式のアップグレードが発効した後、これらの市場のほとんどが短期的な利益確定と短期的な資金引き出しにより、平均で約10～12%の調整を記録したと指摘した。その後、市場はより安定した蓄積段階に入り、より持続可能な新たな価格水準を確立した。
アップグレードされないシナリオについては、確率は低いが、それでも考慮する必要があるとカン氏は述べた。
したがって、発表された業績が予想通りでない場合、投機筋のキャッシュフローは急速に引き揚げられ、特に外国人投資家が依然として売り越し基調を維持している場合には、VN指数は短期的に急激に調整される可能性があります。失望感による心理的プレッシャーも相まって、最初の数営業日の下落幅はかなり大きくなり、一時的な「淘汰」を引き起こす可能性があります。
しかし、これは本質的に長期的なネガティブなシグナルではありません。ベトナムのマクロ経済基盤は依然として良好です。2025年のGDPは8%以上を目標としており、インフレは抑制されており、上場企業の事業活動は概ね依然としてプラス成長を続けています。
出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-dien-bien-la-khong-nhu-ky-vong-cua-gioi-dau-tu-2025100715233122.htm
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