新規証券市場が活況を呈している。

公募債の発行額が過去最高を記録した。

VIS Ratingの統計によると、2025年初頭から現在までに、一般向けに発行された債券の総額は約41兆ベトナムドンに達し、ここ数年で最高額となっている。最近では、8月初旬にVietinBankが総額10兆ベトナムドンの債券を一般向けに発行することを決定した。

2025年は、銀行債を筆頭に、公募債発行が活発化する年になると予想されている。需要面では、預金金利に比べて魅力的な金利に加え、リスク許容度の低下が投資家の資金流入を促している。例えば、VietinBankの資金調達計画では、変動金利が他の4行の1年物平均金利よりも1.25%高くなっている。

公募債発行チャネルへの資金流入が急増するのに伴い、私募債発行による資金調達額も同時期と比べて1.5倍に増加した。VIS Ratingの統計によると、2025年の最初の7ヶ月間に債券発行によって調達された資金は約310兆ベトナムドンで、同時期と比べて58.6%増加した。

株式市場は活況を呈している。

発行体が投資家に証券を提供する一次株式市場は、債券市場だけでなく、あらゆる市場で活況を呈している。特に7月は二次市場が活発で、最初の取引セッションで流動性が30億ドルに達し、多くの企業が長年温めてきた計画を実行に移すきっかけとなった。

ベトナム石油ガス電力公社（PV Power）は、上場以来約7年ぶりに、資本金の増資計画を公表した。ロードマップが策定され、9月25日に株主総会が開催される予定だ。株主総会で正式に承認され次第、PV Powerは2025年9月26日から11月5日の間に、株式の公募・発行申請を国家証券委員会に提出し、認証を受ける予定である。この増資の完了予定日は2026年2月7日となっている。

度重なる増資計画の遅延と延期を経て、建設開発投資公社（DIC Corp）は、既存株主への株式公開実施に向けて着実に歩みを進めている。同社は発行書類の作成を完了し、資本活用計画の更新・調整を行った。実施予定期間は2025年第3四半期から2026年第1四半期まで。

他にもいくつかの資金調達計画が準備されている。2025年8月第1週に、ノバランドの株主は、未償還債券と引き換えに株式を発行する計画を承認した。これに基づき、ノバランドは、1株当たり4万ベトナムドンの発行価格で、1億5100万株以上を未償還債券と引き換えに発行する予定である。債券保有者は、4万ベトナムドンの未償還債券を1株の新株と交換して、ノバランドの株主になる権利を有する。さらに、同社は、総額2兆6450億ベトナムドンを超える債務と引き換えに、私募により1億6800万株以上を発行する計画、および最大5兆ベトナムドンの転換社債を実施する計画も承認した。

別の不動産会社であるホアン・クアン不動産コンサルティング・トレーディング・サービス株式会社も、債務交換のために株式を非公開で発行した。同社の取締役会は、4つの債権者に対して5000万株の発行を承認し、最大の買い手は取締役会長のチュオン・アン・トゥアン氏とハイ・ファット投資株式会社であった。

ハイファット社は、売掛金をホアンクアン不動産の非公開株式と交換する予定で、株式の市場価値は売掛金よりも低い。ハイファット社の経営陣によると、この計画は双方に利益をもたらすため、現在の状況において適切である。ホアンクアン不動産は債務負担を軽減でき、ハイファット社は未回収債権を回収し、社会住宅プロジェクトへの投資・開発を行う有望企業の株式を取得する機会を得られる。

出典：https://baodautu.vn/chung-khoan-so-cap-tang-nhiet-d357345.html