公債発行額が過去最高を記録
VIS Ratingの統計によると、2025年初頭以降、公募債の発行総額は約41兆VNDに達し、ここ数年で最高額を記録しました。VietinBank は8月初旬、最大10兆VNDの公募債発行を決定しました。
2025年は、銀行の債券発行を筆頭に、公募債発行活動が活発化する年と見られています。需要面では、貯蓄預金よりも魅力的な金利と低いリスク選好度が投資家のキャッシュフローを惹きつけています。例えば、VietinBankの資金調達計画では、変動金利は4行の1年物平均金利よりも年1.25%高くなっています。
公募債発行チャネルへのキャッシュフローの急増に伴い、民間債発行チャネルから調達された資金額も同期間比で1.5倍に増加しました。VIS Ratingの統計によると、2025年の最初の7ヶ月間に債券チャネルを通じて調達された資金は約310兆ドンで、同期間比58.6%増加しました。
株式市場は活況を呈している
発行体が投資家に証券を提供するプライマリー株式市場は、債券チャネルだけでなく、活況を呈しています。セカンダリー市場は7月に特に活発で、最初の取引セッションでは流動性が30億米ドルに達し、多くの企業が念願の計画を実行する後押しとなっています。
ペトロベトナムパワー株式会社（PV Power）は、POW株の上場以来約7年ぶりに、定款資本の増資計画を発表しました。ロードマップが概説され、株主総会は9月25日に招集される予定です。株主総会で正式に承認された後、PV Powerは2025年9月26日から11月5日の間に、国家証券委員会に株式募集・発行の登録書類を提出し、証明書の交付を申請する予定です。増資完了のマイルストーンは2026年2月7日です。
建設開発投資法人（DIC株式会社）は、増資計画の度重なる遅延と延期を経て、既存株主への株式公開の実施に近づきました。同社は発行書類を準備し、資金使途計画を更新・調整しました。実施時期は2025年第3四半期から2026年第1四半期を予定しています。
他の多くの資本増強計画も実施されている。2025年8月の第1週に、 ノバランドの株主は、発行済み債券の元本を転換するために株式を発行する計画を承認した。これを受けて、ノバランドは、債券の元本を転換するために1億5,100万株以上を発行する計画であり、発行価格は1株あたり4万ドンである。これに応じて、債券保有者は、発行済み債券の元本4万ドンを新規発行株式1株に転換し、ノバランドの株主になる権利を持つ。さらに、同社は、総額2兆6,450億ドンを超える負債を転換するために1億6,800万株以上の個別株式を発行する計画も承認し、最大5兆ドンの株式に転換する権利付きローンを実施する。
もう一つの不動産会社、ホアン・クアン不動産コンサルティング・トレーディング・サービス株式会社も、債務の転換を目的として個別株を発行しました。同社の取締役会は、債権者4名に対し5,000万株の発行を承認しました。最大の買い手は、取締役会長のチュオン・アン・トゥアン氏とハイ・ファット・インベストメント株式会社です。
ハイファット社は、売掛金をホアン・クアン不動産の非公開株式と交換する。株式の時価は売掛金よりも低い。ハイファット社の幹部によると、この計画は現状に合致しており、双方にメリットをもたらす。ホアン・クアン不動産の債務負担を軽減し、ハイファット社にとっては債権回収の機会に加え、社会住宅プロジェクトへの投資・開発を行う有望な企業の株式を保有する機会も得られる。
出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-so-cap-tang-nhiet-d357345.html
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