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| S&P500先物とナスダック先物はともに大幅に下落した。 |
投資家が経済成長への懸念を抱き、中央銀行による追加利下げを織り込んだことで、米国の銀行株も急落した。トランプ大統領が米国への輸入品の大半に10%の関税を課し、数十カ国にもさらに高い関税を課したことを受け、こうした不安から指標となる10年米国債の利回りは昨年10月以来の低水準に落ち込んだ。
「現在の関税リストが維持されれば、第2四半期または第3四半期に景気後退に陥り、弱気相場入りする可能性が非常に高い」と、バーンセン・グループの最高投資責任者、デビッド・バーンセン氏は述べた。「問題は、株式市場が弱気相場に入った場合、トランプ大統領がこれらの政策から何らかの形で出口を模索するかどうかだ。」
欧州のSTOXX600指数は、前日の2.6%下落に続き、金曜日の早朝取引で1.1%下落した。日本の日経平均株価は、前日の2.8%下落に続き、2営業日連続で下落した。
米S&P500先物は金曜日に0.4%下落し、寄り付き時の下落率は木曜日よりも抑えられた。一方、ナスダック先物は木曜日に同指数が5.4%下落した後、0.3%下落した。米国株先物もトランプ大統領の関税発表を受けて5%下落した。
世界最大の経済大国である米国市場への巨額の資本流入と好景気が長年続いた後、投資家は突如として成長の反転を懸念している。JPモルガンは、トランプ大統領による追加関税発表を受けて、米国および世界の今年の景気後退リスクは40％から60％に上昇したと指摘した。
金曜のトレーダーらは、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年中に100ベーシスポイント以上利下げを行うと予想しており、これは水曜の約75ベーシスポイントから上昇した。またイングランド銀行と欧州中央銀行による利下げへの期待も高まった。
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| 投資家は主要中央銀行によるさらなる利下げに賭けている |
銀行の利益率を圧迫する低金利と経済成長への懸念が銀行株の重しとなり、金曜日の早朝取引でSTOXX600銀行株指数は4.2%下落した。
HSBCは3.2%、UBSは2.5%、BNPパリバは3.4%下落した。シティグループは12%以上、バンク・オブ・アメリカは11%下落し、他の大手金融機関も同様の下落に見舞われた。これは、日本の銀行株が一夜にして8%下落した売り圧力と、木曜日のウォール街の金融機関株の急落を受けてのことだ。
しかし、一部の投資家は、関税がインフレを加速させた場合の中央銀行の対応能力について依然として懸念を抱いている。「中央銀行はスタグフレーションに対処するための十分な備えができていない」と、マッコーリー・グループのチーフエコノミスト、デビッド・ドイル氏は述べた。「基調的なインフレ率が上がれば、政策対応の余地が狭まる可能性がある」
米国の経済と市場の健全性に対する懸念を最も明確に示したのは、木曜日のドル指数の1.9%下落で、これは2022年11月以来の最大の下落率となった。しかし、ドルは金曜日に反発し、ユーロは木曜日に1.9%上昇した後、0.5%下落し、英ポンドは0.7%下落した。
伝統的な安全資産である日本円は、木曜日に約2%上昇した後、堅調に推移した。もう一つの安全資産であるスイスフランも約0.6%上昇した。
ステート・ストリート・グローバル・マーケッツのチーフ・マクロストラテジスト、マイケル・メトカーフ氏は「米経済が第4四半期に1％以上成長すると示唆するデータがあることが、市場にとって多少プラスになるかもしれない」と述べた。
メトカーフ氏によると、金曜日のグリニッジ標準時12時30分（東部時間午前8時30分）に発表される米国の非農業部門雇用者数は重要な指標であり、2週間分の小売売上高も重要な指標の一つである。雇用統計では、米国経済が3月に13万5000人の雇用者増を示したと予想されているが、これは2月の15万1000人増から減少している。
投資家が安全資産を求め続ける中、指標となる10年米国債の利回りは、木曜日に14ベーシスポイント低下した後、11ベーシスポイント低下して3.951％となった（利回りは価格と反比例して動く）。
日本の10年国債利回りも1990年以来最大の週間下落に向かっており、直近の取引では1.175%だった。
出典: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-toan-cau-lao-doc-phien-thu-hai-lien-tiep-162294.html
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