VN指数は3週間連続で上昇
VN指数は2025年3月の高値圏を目指し続けましたが、米国の税制改革発表を受け急落し、週末の終盤には調整圧力が高まりました。週末時点で、VN指数は1.0%上昇し、1,314.46ポイントとなりました。
この結果は、VN30グループの積極的な回復によるもので、1.80％上昇して1,409.40ポイントとなり、2025年3月の最高値である1,400ポイントゾーンを上回りました。
週平均の約定注文流動性は引き続き高水準を維持しており、前週と同水準で、20週平均より25.9%上昇しました。取引週全体の累計では、HOSEフロアの平均流動性は9億6,500万株に達し、取引額は22兆9,190億ベトナムドンに相当します。
一部の柱銘柄の局所的なポイント上昇により、21業種中10業種のみがポイントを上昇しました。そのうち、上昇率上位3業種は、不動産（12.56%増）がトップで、続いて航空（5.68%増）、プラスチック（1.99%増）でした。一方、通信技術は4.24%と最も下落率が高く、次いで化学（3.61%）、工業団地不動産（2.50%）となりました。
外国人投資家は再び売り越しに転じ、5,610億ドンに達した。注目株は、VHM（ビンホームズ、HOSE）が1兆1,760億ドン、 FPT （FPT、HOSE）が6,780億ドン、VRE（ビンコム・リテールズ、HOSE）が2,520億ドンであった。
株式市場のアップグレードのためのさらなるボトルネックの除去
ベトナム国家銀行（SBV）は先日、外国間接投資活動のためのベトナムドン建て口座の開設および利用を規制する通達第03/2025/TT-NHNN号を発行しました。通達第03/2025/TT-NHNN号は2025年6月16日から発効します。
また、ベトナム証券市場のグレードアップを目標に、国家証券委員会（SSC）が2025年3月に提案した9つのソリューション群とロードマップのうち、現在までに管理機関は市場のグレードアップの目標を実現するためのソリューションのほとんどを実施しました。
国立銀行からの肯定的なシグナル、株式市場のアップグレードを促進
具体的には、Circular 68関連グループでは、(1)外国ルーム、(2)情報開示、(3)NPFソリューション、政策ソリューショングループでは(4)対話グループの設立、(5)FII口座開設に関する規制の改正、技術インフラソリューショングループでは(6)KRXの展開、(7)証券会社とカストディ銀行間の電子取引システム（STP）の運用など、7/9のソリューションを実施しました。
これを基に、BSCリサーチの最新レポートでは、ベトナムは徐々に向上の目標に近づくための解決策を実現しつつあると述べています。
同時に、ベトナムの株式市場はMSCIウォッチリストへの組み入れが検討される可能性があり（2025年6月にウォッチリスト）、FTSEラッセルは今年9月にアップグレードの承認を発表すると予想されています。
市場を「解放」するための一連の政策から恩恵を受ける銘柄のリスト
BIDV証券（BSC）は、決議68-NQ/TWに沿って関税引き上げ後の経済刺激策と民間経済開発プログラムの恩恵を受けると予想される国内企業30社以上を公表した。
1 つ目は、公共投資と交通インフラです。これには、VHM (Vinhomes、HOSE)、VIC (Vingroup、HOSE) が含まれます。 HPG ( Hoa Phat 、HOSE)、CTD (Coteccons、HOSE)、VCG (Vinaconex、HOSE)、HHV (Deo Ca、HOSE); DPG (ダット・フォン、HOSE)、TCH (ホアン・ホイ、HOSE)、DXG (ダット・サン、HOSE)。
2番目はエネルギーと石油・ガスで、ロットB-オモン、LNGガス、ガス電気などのエネルギー・石油・ガスプロジェクトの再開と加速が行われています。恩恵を受ける事業グループは、PVS（PTSC、ホース）、GAS（PVガス、ホース）、PVB（PVコーティング、ホース）です。
3つ目は、国内消費促進、観光ビザ免除、個人消費刺激策による消費と観光です。代表的な企業としては、FRT（FPTリテール、HOSE）、MWG（モバイルワールド、HOSE）、MSN（マサン、HOSE）、ACV（空港公社、HOSE）、HVN（ベトナム航空、HOSE）、VJC（ベトジェット、HOSE）、VRE（ビンコム・リテール、HOSE）などが挙げられます。
4番目は民間経済です。 戦略的な「てこ入れ」による制度政策により、広範な制度改革の基盤が構築され、GEX (Gelex、HOSE)、VIC (Vingroup、HOSE)、VRE (Vincom Retail、HOSE)、VHM (Vinhomes、HOSE) などの民間経済部門が経済の主な原動力へと発展する道が開かれました。
第5に、金融緩和政策と優先的な信用促進策を講じている銀行は、商業銀行に信用成長率の向上、小売業の促進、企業支援の機会を提供します。対象となるのは、BID (BIDV、HOSE)、CTG (VietinBank、HOSE)、VCB (Vietcombank、HOSE)、ACB (ACB、HOSE)、HDB (HDBank、HOSE)、MBB (MBBank、HOSE)、TCB (Techcombank、HOSE)、VPB (VPBank、HOSE) です。
最後に、米国からの輸入業界では、インセンティブを活用して投入コストを削減しています：DBC（Dabaco、HOSE）、BAF（BAF Agriculture、HOSE）、GAS（PV Gas、HOSE）、POW（Petroleum Power、HOSE）、NT2（Nhon Trach 2 Oil and Gas、HOSE）。
コメントと推奨事項
Mirae Asset（ベトナム）の投資コンサルタント、グエン・ニャット・タン氏は、ベトナム株式市場は2025年第1四半期に発表された経済政策への期待から一時的に回復した後、現在はリバランス局面にあると評価した。しかし、5月初旬以降、流動性が再び低下し始め、多くの指数が狭い範囲で変動しており、投資家が慎重な姿勢にあることを反映している。
信用緩和、運用金利の引き下げ、公共投資の拡大といった政策によるプラス効果は、特に不動産、建設、小売業といったセクターの企業業績にはまだ十分に浸透していません。加えて、国際的なマクロ要因、特に米中貿易摩擦の再燃と双方向関税の導入は、長年にわたり成長の柱となってきたベトナムの輸出見通しを脅かし、更なるリスク圧力を生み出しています。
不動産には、課題解決のための多くの施策が期待されています。イラスト写真
市場は業種グループ間の明確な差別化を示した。銀行・保険業界は、好調な金融政策のおかげで安定を維持した。メディアの報道によると、不動産業界は安全な株式購入価格帯のおかげで徐々に注目を集めており、停滞しているプロジェクトの解消を支援するため「住宅用地の保有」条件を撤廃する決議171/2024/QH15など、撤廃政策は引き続き積極的に実施されている。
上記を踏まえ、グエン・ナット・タン氏は次のようにコメントした。 価格上昇の可能性が高い銘柄：最近政府から積極的な支援を受け、再生の道を歩んでいるNVL（Novaland、HOSE）、土地ファンドの黄金期を迎えているHDG（Ha Do、HOSE）。
SHS証券 市場は関税発表前の価格帯まで回復しつつあると見ている。貿易交渉の結果に関わらず、新たな関税が課され、マクロ経済バランスや企業の生産・事業活動に影響を及ぼすだろう。市場は極めて多様化しており、特に不動産、電力、港湾、肥料、建設、プラスチック関連銘柄が注目されている。一方、テクノロジー・通信、工業団地、証券、水産関連銘柄は、好調な回復期を経て調整圧力にさらされている。
多くの銘柄はファンダメンタルズ要因と比較すると依然として比較的リーズナブルな価格を維持していますが、指数はかつての高値である1,320～1,340ポイントに戻っており、これ以上の投資を行うには魅力的な価格帯ではありません。投資を希望する投資家は、成長見通しに基づいて慎重に銘柄を選ぶ必要があります。
BETA証券も同様の見解を示し、投資家は調整局面でも上昇し過ぎていない、ファンダメンタルズの良い銘柄の積み増しを優先し、上昇し過ぎた銘柄の追随は避けるべきだと提言しています。柔軟性を維持し、予期せぬ変動にも対応できるよう、株式と現金の比率のバランスを取ることが重要です。
今週の配当スケジュール
統計によると、5月26日から30日の週に配当を支払うことを決定した企業は50社あり、そのうち41社は現金で支払い、5社は株式で支払い、4社はボーナス株式を支給する。
最高利率は20%、最低利率は3.5%です。
株式で支払う5社：
Central Container Corporation (VSM、HNX) 、権利落ち取引日は5月26日、利率は30%です。
ナム・ハノイ住宅都市開発投資公社（NHA、HOSE） 、権利落ち取引日は5月27日、利率は10％。
Bich Chi Food JSC (BCF, HNX) 、権利落ち取引日は5月27日、利率は12%。
Visicons Construction and Investment JSC (VC6, HNX) 、権利落ち取引日は5月29日、利率は12%。
建設開発投資株式会社 - DICグループ（DIG、HOSE） 、権利落ち日は5月29日、利率は6％です。
4社が株式を授与:
Central Container Corporation (VSM、HNX) 、権利落ち取引日は4月26日、利率は20%です。
建設設計株式会社１号（DCF、UPCoM） 、権利落ち日は5月28日、利率は43.3％。
投資建設株式会社第18号（L18、HNX） 、権利落ち日は5月29日、利率は20％。
バオミン証券株式会社（BMS、UPCoM） 、権利落ち日は5月29日、利率は11％。
現金配当支払いスケジュール
※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金受領権、追加発行株式購入権などの付随権利を享受できなくなるが、株主総会への出席権は享受できる取引日。
| コード | 床 | GDKHQデー | 日付 TH | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| 中部標準時 | HNX | 5月26日 | 6月23日 | 10% |
| HGM | HNX | 5月26日 | 6月27日 | 88% |
| VCG | ホース | 5月26日 | 6月27日 | 8% |
| 准教授 | ホース | 5月27日 | 6/6 | 20% |
| L10 | ホース | 5月27日 | 12月6日 | 15% |
| ハム | アップコム | 5月27日 | 6月16日 | 2% |
| HC3 | アップコム | 5月27日 | 11月6日 | 10% |
| VBC | HNX | 5月27日 | 6月26日 | 18% |
| MTS | アップコム | 5月27日 | 6月18日 | 7% |
| SKG | ホース | 5月27日 | 6月20日 | 5% |
| MVB | HNX | 5月27日 | 10月6日 | 10% |
| PTH | アップコム | 5月27日 | 12月6日 | 9% |
| QPH | アップコム | 5月27日 | 10月6日 | 40% |
| NDN | HNX | 5月27日 | 6月18日 | 5% |
| HII | ホース | 5月27日 | 6/6 | 3% |
| VPD | ホース | 5月28日 | 6月30日 | 2% |
| HTI | アップコム | 5月28日 | 6/6 | 18% |
| CCV | アップコム | 5月28日 | 9月6日 | 46.3% |
| TDW | ホース | 5月28日 | 11月6日 | 14% |
| VIP | ホース | 5月28日 | 6月26日 | 10% |
| VC6 | HNX | 5月29日 | 6月20日 | 10% |
| TTC | HNX | 5月29日 | 10月6日 | 4% |
| PLC | HNX | 5月29日 | 6月17日 | 5% |
| HES | アップコム | 5月29日 | 6月24日 | 4% |
| DTK | HNX | 5月29日 | 6月27日 | 5% |
| DHP | HNX | 5月29日 | 6月25日 | 5% |
| QSP | アップコム | 5月29日 | 6月30日 | 20% |
| HLS | アップコム | 5月29日 | 4/7 | 15% |
| VGG | アップコム | 5月29日 | 6月30日 | 15% |
| TMB | HNX | 5月29日 | 6月17日 | 20% |
| TBW | アップコム | 5月29日 | 6月16日 | 12% |
| NVP | アップコム | 5月29日 | 6月23日 | 3.3% |
| MCM | ホース | 5月29日 | 6月30日 | 10% |
| 牽引 | アップコム | 5月29日 | 8月29日 | 30.5% |
| BCB | アップコム | 5月29日 | 6月20日 | 28.1% |
| 9月 | アップコム | 5月30日 | 6月20日 | 5.1% |
| BSP | アップコム | 5月30日 | 6月17日 | 10% |
| GLW | アップコム | 5月30日 | 6月16日 | 5% |
| AAA | ホース | 5月30日 | 6月20日 | 3% |
| ISH | アップコム | 5月30日 | 6月30日 | 10% |
| DVP | ホース | 5月30日 | 6月27日 | 40% |
| VTO | ホース | 5月23日 | 6月25日 | 10% |
| 月経前症候群 | HNX | 5月30日 | 6月16日 | 30% |
出典: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-26-30-5-loat-doanh-nghiep-chot-lich-tra-co-tuc-cao-nhat-88-20250526105723636.htm
コメント (0)