株式市場週26-30/5: 一連の企業が配当支払いスケジュールを設定、最高88%

VN指数は3週間連続で上昇

VN指数は引き続き2025年3月の最高価格帯を目指したが、米国の関税に関するニュースと週の最終セッションでの調整圧力の高まりを受けて急落した。週末には、VN-Indexは+1.0%上昇し、1,314.46ポイントとなりました。

この結果は、VN30グループの積極的な回復によるもので、1.80％上昇して1,409.40ポイントとなり、2025年3月の最高値である1,400ポイントゾーンを上回りました。

週平均の注文マッチング流動性は引き続き高い水準を維持し、前週と同水準、20週平均より25.9%高くなりました。取引週全体の累計では、HOSEフロアの平均流動性は9億6,500万株に達し、取引額は22兆9,190億ドンに相当します。

いくつかの柱となる銘柄の局所的なポイント上昇により、21業種中10業種のみがポイントを上昇しました。そのうち、上位3業種は、不動産が12.56%上昇でトップ、航空が5.68%上昇、プラスチックが1.99%上昇でした。一方、通信技術は4.24%と最も減少し、次いで化学（3.61%）、工業団地不動産（2.50%）と続いた。

外国人投資家は再び売り越しとなり、5,610億ベトナムドンに達した。注目の株は、VHM（Vinhomes、HOSE）が1,176億VND、 FPT （FPT、HOSE）が6780億VND、VRE（Vincom Retails、HOSE）が2520億VNDです。

株式市場のアップグレードのためのさらなるボトルネックの除去

最近、ベトナム国家銀行（SBV）は、外国間接投資活動を行うためのベトナムドン口座の開設および使用を規制する通達第03/2025/TT-NHNN号を発行しました。回覧番号03/2025/TT-NHNNは2025年6月16日から発効します。

また、ベトナム証券市場のグレードアップを目標に、国家証券委員会（SSC）が2025年3月に提案した9つのソリューション群とロードマップのうち、現在までに管理機関は市場のグレードアップの目標を実現するためのソリューションのほとんどを実施しました。

Chứng khoán tuần 26 - 30/5: Loạt doanh nghiệp chốt lịch trả cổ tức, cao nhất 88%- Ảnh 1. — 国立銀行からの肯定的なシグナル、株式市場のアップグレードを促進

具体的には、Circular 68に関連するグループでは、（1）外国人部屋、（2）情報開示、（3）NPFソリューションを含む7/9のソリューションを実施しました。政策解決グループ（4）対話グループを設立し、（5）FII口座開設に関する規則を改正する。また、技術インフラソリューショングループでは、（6）KRXの導入、（7）証券会社とカストディ銀行間の電子取引システム（STP）の運用を行っています。

これを基に、BSCリサーチの最新レポートでは、ベトナムは徐々に向上の目標に近づくための解決策を実現しつつあると述べています。

同時に、ベトナムの株式市場はMSCIウォッチリストへの組み入れが検討される可能性があり（2025年6月にウォッチリスト）、FTSEラッセルは今年9月にアップグレードの承認を発表すると予想されています。

市場を「解放」するための一連の政策から恩恵を受ける銘柄のリスト

BIDV証券（BSC）は、決議68-NQ/TWに沿って関税引き上げ後の経済刺激策と民間経済開発プログラムの恩恵を受けると予想される国内企業30社以上を公表した。

1つ目は、VHM (Vinhomes、HOSE)、VIC (Vingroup、HOSE) などの公共投資と交通インフラです。 HPG ( Hoa Phat 、HOSE)、CTD (Coteccons、HOSE)、VCG (Vinaconex、HOSE)、HHV (Deo Ca、HOSE); DPG (ダット・フォン、HOSE)、TCH (ホアン・ホイ、HOSE)、DXG (ダット・サン、HOSE)。

2番目はエネルギーと石油・ガスで、ロットB-オモン、LNGガス、ガス電気などのエネルギー・石油・ガスプロジェクトの再開と加速が行われています。恩恵を受ける事業グループは、PVS（PTSC、ホース）、GAS（PVガス、ホース）、PVB（PVコーティング、ホース）です。

3つ目は、国内消費を促進し、観光ビザを免除し、個人消費を刺激する政策による消費と観光です。代表的な企業は、FRT (FPT Retail、HOSE)、MWG (Mobile World、HOSE)、MSN (Masan、HOSE)、ACV (Airports Corporation、HOSE)、HVN (Vietnam Airlines、HOSE)、VJC (Vietjet、HOSE)、VRE (Vincom Retail、HOSE) です。

4番目は民間経済です。 戦略的な「てこ入れ」による制度政策により、広範な制度改革の基盤が構築され、GEX (Gelex、HOSE)、VIC (Vingroup、HOSE)、VRE (Vincom Retail、HOSE)、VHM (Vinhomes、HOSE) などの民間経済部門が経済の主な原動力へと発展する道が開かれました。

第5に、金融緩和政策と優先的な信用促進策を講じている銀行は、商業銀行に信用成長率の向上、小売業の促進、企業支援の機会を提供します。対象となるのは、BID (BIDV、HOSE)、CTG (VietinBank、HOSE)、VCB (Vietcombank、HOSE)、ACB (ACB、HOSE)、HDB (HDBank、HOSE)、MBB (MBBank、HOSE)、TCB (Techcombank、HOSE)、VPB (VPBank、HOSE) です。

最後に、米国からの輸入業界では、インセンティブを活用して投入コストを削減しています：DBC（Dabaco、HOSE）、BAF（BAF Agriculture、HOSE）、GAS（PV Gas、HOSE）、POW（Petroleum Power、HOSE）、NT2（Nhon Trach 2 Oil and Gas、HOSE）。

コメントと推奨事項

Mirae Asset（ベトナム）の投資コンサルタント、グエン・ニャット・タン氏は、ベトナム株式市場は2025年第1四半期に発表された経済政策への期待から一時的に回復した後、現在はリバランス局面にあると評価した。しかし、5月初旬以降、流動性が再び低下し始め、多くの指数が狭い範囲で変動しており、投資家心理が慎重な状態にあることを反映している。

信用緩和、運営金利の引き下げ、公共投資の拡大といった政策によるプラスの影響は、特に不動産、建設、小売業といったセクターの企業業績にはまだ十分に浸透していない。さらに、国際的なマクロ要因、特に米中間の貿易摩擦の再燃と双方向関税の導入が、長年成長の柱となってきたベトナムの輸出見通しを脅かし、さらなるリスク圧力を生み出している。

Chứng khoán tuần 26 - 30/5: Loạt doanh nghiệp chốt lịch trả cổ tức, cao nhất 88%- Ảnh 2. — 不動産には、問題を解決するための多くの政策が期待されています。図

市場では業界グループ間で大きな差別化が見られました。銀行・保険業界は、好ましい金融政策のおかげで安定した状態を維持した。メディアチャンネルの観察によれば、不動産グループは、株式購入価格帯が依然として安全であること、および行き詰まったプロジェクトの解消を支援するために「住宅用地を保有していること」という条件を撤廃する決議171/2024/QH15などの政策が依然として積極的に実施されていることにより、徐々に再び注目を集めている。

上記を踏まえ、グエン・ナット・タン氏は次のようにコメントした。 成長性有望株：再生の物語を持つNVL（Novaland、HOSE）。最近、政府の積極的な支援により、HDG（ハド、HOSE）は土地ファンドの黄金期を迎えています。

SHS証券 市場は関税導入前の水準まで回復しつつあると考えられている。貿易交渉の結果にかかわらず、新たな関税が課され、マクロ経済のバランスと事業運営に影響を及ぼすことになる。市場は非常に多様化しており、不動産、電力、港湾、肥料、建設、プラスチック株が主要な銘柄となっている。一方、テクノロジー・通信、工業団地、証券、水産グループは、好調な回復期を経て調整圧力にさらされている。

多くの銘柄はファンダメンタル要因に比べると依然として比較的適正な価格を維持しているものの、指数は1,320～1,340ポイントのかつての高値に戻っており、これ以上の分配には魅力的な価格帯ではない。投資を希望する投資家は、成長の見通しに基づいて慎重に選択する必要がある。

BETA証券も同様の見解を示し、投資家は調整局面でもあまり上昇していない優良なファンダメンタル銘柄の積み増しを優先し、あまり上昇した銘柄の追随は避けるべきだと推奨している。柔軟性を保ち、予期せぬ変動にも対応できるよう、株式と現金の比率のバランスをとることが必要です。

今週の配当スケジュール

統計によると、5月26日から30日の週に配当を支払うことを決定した企業は50社あり、そのうち41社は現金で支払い、5社は株式で支払い、4社はボーナス株式を支給する。

最高利率は20%、最低利率は3.5%です。

株式で支払う5社：

Central Container Corporation (VSM、HNX) 、権利落ち取引日は5月26日、利率は30%です。

ナム・ハノイ住宅都市開発投資公社（NHA、HOSE） 、権利落ち取引日は5月27日、利率は10％。

Bich Chi Food JSC (BCF, HNX) 、権利落ち取引日は5月27日、利率は12%。

Visicons Construction and Investment JSC (VC6, HNX) 、権利落ち取引日は5月29日、利率は12%。

建設開発投資株式会社 - DICグループ（DIG、HOSE） 、権利落ち日は5月29日、利率は6％です。

4社が株式を授与:

Central Container Corporation (VSM、HNX) 、権利落ち取引日は4月26日、利率は20%です。

建設設計株式会社１号（DCF、UPCoM） 、権利落ち日は5月28日、利率は43.3％。

投資建設株式会社第18号（L18、HNX） 、権利落ち日は5月29日、利率は20％。

バオミン証券株式会社（BMS、UPCoM） 、権利落ち日は5月29日、利率は11％。

現金配当支払いスケジュール

※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金受領権、追加発行株式購入権などの付随権利を享受できなくなるが、株主総会への出席権は享受できる取引日。

コード	床	GDKHQデー	日付 TH	割合
中部標準時	HNX	5月26日	6月23日	10%
HGM	HNX	5月26日	6月27日	88%
VCG	ホース	5月26日	6月27日	8%
准教授	ホース	5月27日	6/6	20%
L10	ホース	5月27日	12月6日	15%
ハム	アップコム	5月27日	6月16日	2%
HC3	アップコム	5月27日	11月6日	10%
VBC	HNX	5月27日	6月26日	18%
MTS	アップコム	5月27日	6月18日	7%
SKG	ホース	5月27日	6月20日	5%
MVB	HNX	5月27日	10月6日	10%
PTH	アップコム	5月27日	12月6日	9%
QPH	アップコム	5月27日	10月6日	40%
NDN	HNX	5月27日	6月18日	5%
HII	ホース	5月27日	6/6	3%
VPD	ホース	5月28日	6月30日	2%
HTI	アップコム	5月28日	6/6	18%
CCV	アップコム	5月28日	9月6日	46.3%
TDW	ホース	5月28日	11月6日	14%
VIP	ホース	5月28日	6月26日	10%
VC6	HNX	5月29日	6月20日	10%
TTC	HNX	5月29日	10月6日	4%
PLC	HNX	5月29日	6月17日	5%
HES	アップコム	5月29日	6月24日	4%
DTK	HNX	5月29日	6月27日	5%
DHP	HNX	5月29日	6月25日	5%
QSP	アップコム	5月29日	6月30日	20%
HLS	アップコム	5月29日	4/7	15%
VGG	アップコム	5月29日	6月30日	15%
TMB	HNX	5月29日	6月17日	20%
TBW	アップコム	5月29日	6月16日	12%
NVP	アップコム	5月29日	6月23日	3.3%
MCM	ホース	5月29日	6月30日	10%
牽引	アップコム	5月29日	8月29日	30.5%
BCB	アップコム	5月29日	6月20日	28.1%
9月	アップコム	5月30日	6月20日	5.1%
BSP	アップコム	5月30日	6月17日	10%
GLW	アップコム	5月30日	6月16日	5%
AAA	ホース	5月30日	6月20日	3%
ISH	アップコム	5月30日	6月30日	10%
DVP	ホース	5月30日	6月27日	40%
VTO	ホース	5月23日	6月25日	10%
月経前症候群	HNX	5月30日	6月16日	30%