株式市場週6/1～10/1: VN指数は短期的に調整

VN指数はテト前の感情により強い売り圧力にさらされる。繊維大手は輸出収入のおかげで記録的な利益を報告。第1四半期の有望株リスト。注目すべき経済イベント。配当支払いスケジュール。

VN指数は年初に大幅に調整された

年初来、株式市場は下落しました。VN指数は15.1ポイント急落し、1,254.6ポイントまで下落しました。

市場流動性は15兆ドン近くに達したものの、455銘柄が下落、126銘柄が上昇し、赤が優勢となった。VN30グループは、特に金融グループの銘柄を中心に強い売り圧力を受け、22.6ポイント下落した。このグループでは、SSB（ SeABank 、HOSE）とVCB（Vietcombank、HOSE）を除き、13銘柄が2～3.5%下落した。両銘柄は依然としてわずかに緑色を維持している。

証券グループは、金融の3つの柱（証券、不動産・サービス、銀行）の中で最悪のシグナルを記録し、2.3％減少し、約1兆7000億ドンが市場から流出した。

年初来の取引では市場は強い売り圧力にさらされた（写真：SSI iBoard）

具体的には、DSE（DNSE証券、HOSE）が3.8%、MBS（MB証券、HOSE）が3.5%、BSI（ BIDV証券、HOSE）が3.2%それぞれ下落しました。特に注目すべきは、APG証券（APG証券、HOSE）が6,530ドン/株の底値まで下落し、2.4%の下落となりました。2024年3月時点と比較すると、この銘柄は60%近く下落し、流動性をほぼ失っています。

市場のトレンドに逆らって、小型株は活況を呈し、KSV（Vimico、HNX）とYEG（Yeah1、HOSE）は突然天井を打った。PLX（Petrolimex、HOSE）、PVS（PTSC、HNX）、PVD（PV Drilling、HOSE）といったコードを持つ石油・ガス株も上昇を維持した。

外国人投資家の純売りが7,770億ドンに増加し、指数に大きな圧力をかけている。注目は、価値が2,280億ドンのFPT株（FPT、HOSE）にあり、続いて1,220億ドンのCTG（VietinBank、HOSE）、730億ドンのTCB（Techcombank、HOSE）が続いた。

2025年1月のベトナム株式市場の注目すべき出来事

VN指数は、2年連続で約13%の成長を記録し、2024年の世界株式市場において高成長グループの一つとなっています。2025年に向けて、株式市場に影響を与える重要なストーリーは高い経済成長と収益回復であるとの意見が多く寄せられています。

したがって、投資家は株式市場に影響を及ぼす可能性のある 1 月の重要なイベントに注意を払う必要があります。

ベトナムと米国の購買担当者景気指数（PMI）発表（1月2日） ベトナム第4四半期および2024年の経済データ発表（1月6日）：ベトナム統計局が発表した2024年第3四半期のGDP成長率は7.4%、最初の9ヶ月間のGDP成長率は6.82%となり、2024年のベトナム経済情勢に対する楽観的な見通しは依然として健在である。また、首相は、2021～2025年の社会経済開発計画を成功裏に完了するために、2025年は「加速と躍進の年」であると強調し、同時に、最大限の努力を払い、投資誘致のための突破口を開き、生産と事業を促進し、2025年には少なくとも8%の成長を達成し、2026年以降は2桁成長を達成すると述べた。

VN30の新銘柄構成発表（1月20日）： Yuanta Securitiesは、VN30指数にLPBの新株がすべての条件を満たしたため追加される一方、POW株は資本不足のため淘汰されると予測しています。ETFは2025年2月3日にポートフォリオ構造を完成させます。

S&Pグローバルの最新レポートによると、ベトナムの12月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は49.8ポイントにとどまり、11月の50.8ポイントから1ポイント低下しました。これは、年末にかけて全体的な景況感がわずかに悪化したことを示しています。

FRBが政策金利を発表（1月30日）：ジェローム・パウエルFRB議長は12月の記者会見で、「FRBは利下げのプロセスだけでなく、あらゆる金融政策決定において慎重になり、インフレの進展を示す手がかりやデータを探す必要がある」と述べた。これは外国資本フローの動きに一部影響を与えるだろう。HSC証券によると、ドナルド・トランプ氏が米国大統領選挙で勝利した数ヶ月間、市場はFRBが政策金利を長期間にわたり高水準に維持すると予想していた。

「巨大」テキスタイルTNG 史上最高の利益

TNG投資貿易株式会社（TNG、HOSE）は最近、2024年の業績速報を発表し、収益は前年比9%増の7兆7,360億ドン、純利益は過去最高の3,150億ドン、前年比44%増となり、それぞれ年間計画の98%と102%を達成した。

TNG、輸出収入により過去最高の利益を報告（イラスト写真：インターネット）

したがって、総収入の 97% は輸出から得られ、国内市場からの収入はわずか 3% です。

受注状況については、2024年末時点で2025年6月までの受注が確定しており、2025年の生産計画を確定すべく交渉を継続中としている。

さらに、TNGは、2025年旧正月直前の2025年1月22日に、2024年第3回中間配当を4％（1株あたり400ドン）の現金で支払う予定である。発行済み株式数は1億2,260万株で、株主は税引前で総額490億ドンを受け取ることになる。

毎年第1四半期の潜在的株式グループ

未来アセット証券（MAS）は、近年の第1四半期に上昇傾向を示した株式に関する統計レポートを発表した。

したがって、データはVN100グループに基づいてフィルタリングされ、毎年第1四半期にプラス成長を示した銘柄が選定されます。選定されたポートフォリオグループはすべて、建設資材、銀行、不動産業界など、長年にわたり良好な成長を遂げています。

MASは、第1四半期に目覚ましいパフォーマンスを示した銘柄をいくつか指摘しました。主に銀行セクターの銘柄です。これは、第4四半期は通常、特に銀行にとってビジネスのピークシーズンであり、国立銀行から新たな信用枠の設定を受け、銀行が信用力の伸びを加速させ始める時期だからです。注目すべき銘柄としては、TCB（テクコムバンク、HOSE）とMBB（MBバンク、HOSE）が挙げられます。

MASは、1月は通常安定しており、投資家は銀行株に注力し、市場への依存度を下げるべきだと強調した。3月は力強い成長期となり、特に建設・不動産セクターにおいて、VN指数と比較して株価が上昇するだろう。

不動産業界では、SIP（サイゴンVRGインベストメント、HOSE）が2024年に47.8%という最高の成長率を達成し、近年も順調に成長し、VN指数を上回っていることが特筆に値します。また、KDH（カンディエン、HOSE）も安定した成長率を維持しています。

これに続いて建設資材グループ、特にCTR（Viettel Construction、HOSE）が2024年に54％増加しました。さらに、PTB（Phu Tai、HOSE）とHT1（Vicem Ha Tien Cement、HOSE）があります。

コメントと推奨事項

Mirae Asset Securitiesの投資コンサルティング責任者であるDo Thanh Son氏は、今年の最初の2営業日は、為替レートの高騰圧力が投資家心理に一部影響を与えたため、ベトナム株式市場にとってあまり好ましい状況ではなかったと評価しました。近い将来、投資家は市場の機会とリスクを明確に認識する必要があります。

機会面では、2024年第4四半期の好業績が株価上昇のモメンタムを生み出すでしょう。その原動力となるのは、低金利が続く中で多くの改善が見られる輸出入活動です。これにより、企業の金利コストが削減され、第3四半期以降は規模と操業能力が拡大し、収益と利益の向上が見込まれます。次に、年初から国内の個人および組織からのキャッシュフローがプラスに転じ、流動性の向上につながります。最後に、市場がもはや為替リスクにさらされていないというシグナルがあります。

調整状況は旧正月前の期間に行われます。

一方、海外投資家がキャッシュフローをより高い利回りの他の資産に移すために大量の売却を継続すると、投資家の間で混乱が生じ、取引が徐々に慎重になり、市場のネガティブな懸念からパニック売りさえ発生するなど、依然としていくつかのリスクが生じます。

為替レートが落ち着く兆候を見せていないため、市場は短期的には概ねマイナスに推移するでしょう。さらに、テト前の慎重なセンチメントにより、市場は引き続き綱引き状態が続き、キャッシュフローは低迷傾向にあります。

そのため、彼は先週末の急落がパニックを引き起こしたと提言した。投資家は引き続き中央銀行の米ドル売りを注視し、徐々に基本銘柄を積み増すべきだ。市場はまもなく旧正月前後の期間にすべての為替リスクを反映するだろう。これにより、投資家は有利なポジションを維持し、テト後の新たなキャッシュフローの勢いを活かすことができるだろう。

注目すべき株式グループは、銀行と不動産（住宅および工業分野）です。

BSC証券 先週末の展開を踏まえると、VN指数の今後の動きは、底値買いのキャッシュフローに左右されると考えられます。下落した場合、指数は1,240ポイントの節目までさらに下落する可能性があります。

TPS証券 コメント、 VN-Indexは1月3日の取引で急落し、ネガティブな反応を示しました。流動性は過去20セッションの平均水準に近づき、現在のVN-Indexのサポートゾーンは1,240ポイントと1,220ポイント付近です。投資家は慎重に行動し、市場がレジスタンスラインを突破した場合にのみ売却するか、その下のサポートレベルで買いを入れるべきです。

今週の配当支払いスケジュール

統計によると、2025年1月6日から1月10日までの固定配当権を持つ企業は16社あり、そのうち12社は現金で支払い、1社は株式で支払い、3社は今週追加株式を発行します。

最高レートは 100%、最低レートは 5% です。

1社は株式で支払います:

軍事商業合資銀行 （ MBB 、HOSE）、配当落ち日は1月7日、利率は15％です。

追加の発行者 3 名:

ダット・ザン・グループ株式会社 （DXG、HOSE）、権利落ち日は1月6日、比率は21％です。

国泰君安証券JSC（ベトナム） （IVS、HNX）、権利落ち日は1月7日、比率は100％です。

ヴィエツーリスト観光株式会社 （VTD、UPCoM）、権利落ち日は1月9日、比率は100％です。

現金配当支払いスケジュール

※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金を受け取る権利、追加発行株式を購入する権利などの関連する権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は引き続き享受できる取引日。

コード	床	世界教育デー	日 TH	割合
国内避難民	アップコム	6月1日	20/1	50%
BWS	アップコム	6月1日	16/1	11%
NTP	HNX	6月1日	22/1	15%
SAF	HNX	6月1日	16/1	30%
北	HNX	7月1日	23/1	10%
中小企業	ホース	8月1日	17/1	15%
DC4	ホース	8月1日	20/1	5%
NBT	アップコム	9月1日	23/1	5%
QNS	アップコム	9月1日	1月21日	10%
GVT	アップコム	9月1日	2月26日	25%
お父さん	HNX	9月1日	22/1	15%
HNP	アップコム	9月1日	20/1	6%

出典: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-6-1-10-1-vn-index-dieu-chinh-trong-ngan-han-tai-vung-1240-1250-20250106081542073.htm