BSCによると、2026年第1四半期のViglacera Corporation - Joint Stock Company（VGC）の少数株主の収益と税引き後利益は、工業団地不動産セグメントの認識が2026年後半に行われるため、それぞれBSCの予測の22％と15％に達した。
具体的には、建築用ガラス部門は売上高予測の35％を達成し、粗利益率は12％となり、予想を4パーセントポイント上回った。
しかし、BSCは、この好調な傾向を確認するためには第2四半期の業績発表を待ってから予測を引き上げる必要があると述べた。
VGC株は購入を推奨します（イメージ画像）。
工業用不動産セグメントに関して、2026年定時株主総会において、経営陣は、今年最初の4ヶ月間で111ヘクタールの契約を締結したことを明らかにしました。したがって、第1四半期に引き渡された面積がわずか22ヘクタール（計画面積150ヘクタールの15%、予測面積179ヘクタールの12%）であったことは、実際の状況を反映したものではなく、収益認識のタイミングによるものです。このセグメントからの収益は、今後数四半期で大幅に増加すると見込まれています。
BSCは、VGC株に対する買い推奨を維持し、2026年の目標株価を1株あたり51,800ベトナムドンとする。これは、部分合計評価法に基づくと、2026年6月1日の基準価格と比較して+23%の上昇余地があることを意味する。
BSCの前回の報告書と比較して評価額が5％下方修正されたにもかかわらず、株価は直近のピークから既に25％下落しており、投資機会が生まれている。
BSCは、2026年の税引き後利益（少数株主分）が1兆4410億ベトナムドン（3%増）に達すると予測しており、VGC株は現在、2026年の予想PERが13.4倍で取引されており、2021年から2025年の平均（15.8倍）と比較して15%の割引となっている。
出典：https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vgc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260601201911616.htm
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