2月5日～16日の週の経済情報のレビュー

中央為替レートが15VND上昇、VN指数が前週末比37.15ポイント（+3.17%）急上昇、 財務省が2024年に国庫を通じて400兆VNDの国債を発行する計画を発表…など、2月5日から16日までの週の注目すべき経済ニュースがいくつかあります。

経済ニュースレビュー

概要

財務省は、2024年に国庫を通じて400兆ドンの国債を発行する計画を発表した。このうち127兆ドンは第1四半期に発行される。

2023年、国庫は298兆4,760億ドンの国債を発行することに成功し、財務省が国庫に割り当てた調整済み計画（305兆ドン）の98％に達し、2022年と比較して39％増加しました。国債の平均発行期間は12.58年で、国会決議第23/2021/QH15号で定められた平均発行期間9～11年の目標を上回りました。

国債ポートフォリオの平均残存期間は9.05年です。発行年限を5年以上に集中させることで、引き続き国債ポートフォリオの長期化、短期債務返済圧力の軽減、借入コストの削減を図り、安全かつ持続可能な公的債務再編に貢献します。

2023年の国債発行平均金利は年3.21%で、2022年の平均金利（年3.48%）と比較して0.27%低下した。国債の支払総額は184兆5,880億ドンで、うち元本は100兆9,660億ドン、利息は83兆6,220億ドンである。2023年には、政府保証債が21兆2,500億ドン発行された。

国庫省は、2024年にハノイ証券取引所を通じて400兆ドン（ベトナム社会保障基金向けを含む）の国債を入札する予定であると発表した。2024年通期で償還を迎える国債の総額は72兆ドンとなる。

財務省は、国家予算および中央予算の編成と管理に関する最近の報告書の中で、2024年第1四半期に約127兆ドン（ベトナム社会保障のための資金動員を含む）の国内借入ニーズに対応するため、市場での国債発行を組織するために、国庫が主導し、銀行金融局と調整するよう要請した。資金動員は、国債の平均発行期間を9～11年とする目標を達成するために、引き続き5年以上の長期期間に重点を置く。

2024年の国債発行活動は、多くの要因の影響を受けると予測されます。具体的には、国際市場における金融政策要因は基本的に好ましいため、今年は為替レートへの圧力が低下すると予想されます。国内では、インフレ率も目標範囲内にあります。したがって、経済成長を支え、国債取引組織の円滑化を図るため、中央銀行は2024年も現在の金融政策を維持していく可能性が高いでしょう。

また、低金利環境の下支えもあり、国債利回りは少なくとも2024年前半は底値圏で推移し、その後、信用環境の改善や公共投資の実施などにより市場が再び活発化する後半には変動する可能性が高まっている。

ハノイ証券取引所（HNX）がまとめた情報によると、年初から2024年1月31日までに動員された国債の総額は16兆5,020億ドンで、平均発行期間は13.35年、平均発行金利は年2.19％だった。

政府は、国債発行に関する新たな文書の更新として、2023年11月29日、2018年6月30日付の国債証券の発行、登録、保管、上場及び証券市場における取引に関する政令第95/2018/ND-CP号の一部条項を改正・補足する政令第83/2023/ND-CP号を公布しました。本政令は2024年1月15日から発効します。

この政令によると、国庫は、国債を民間発行する際に、従来のように直接販売して購入者に代金を支払うのではなく、商業銀行や外国銀行支店を代理店として選定することができる。国債販売代理店となることを希望する商業銀行は、以下の条件を満たす必要がある。ベトナムで合法的に設立され、営業している商業銀行および外国銀行支店であること。信用機関法の規定および国家銀行の指示に従って債券発行代理サービスを提供する機能を有していること。国債の分配と支払いに対応するための営業ネットワークを有していること。国庫が各発行ごとに要求する国債の分配と支払いを組織するための計画を有していること。

国庫長官によれば、個別国債販売方式への復帰は、全国民から資源を動員し、企業や個人に直接販売する必要がある緊急の場合に実施される。

2月5日～16日の国内市場概要

外国為替市場：2月5日から16日までの5営業日、ベトナム国家銀行はセッションを通して中心為替レートを上下に調整しました。2月16日終値時点での中心為替レートは1米ドルあたり23,971ドンで、前週末の2月2日セッションと比較して15ドン上昇しました。

ベトナム国家銀行の取引窓口は引き続き米ドルの買値を23,400ドン/米ドルと表示したが、週末の米ドルの売値は25,119ドン/米ドルと表示され、上限為替レートより50ドン安かった。

銀行間取引のUSD/VND為替レートは、祝日前後の5営業日で上昇傾向を示しました。2月16日の営業日終了時点で、銀行間取引の為替レートは1米ドルあたり24,520VNDで取引を終え、2月2日の営業日比80VND上昇しました。

自由市場の為替レートは、旧正月前後で上昇しました。2月16日の取引終了時点では、自由為替レートは前週末の取引と比較して、買値で145ドン、売値で185ドン上昇し、それぞれ24,950ドン/米ドル、25,050ドン/米ドルで取引されました。

インターバンク金融市場では、2月5日から16日までの5営業日において、ベトナムドン（VND）金利は、テト前の3営業日で全期間にわたり急上昇し、テト後の2営業日で再び下落しました。2月16日の終値では、翌日物VND金利は1.14%（-0.27パーセントポイント）、1週間物VND金利は1.38%（-0.33パーセントポイント）、2週間物VND金利は1.52%（-0.32パーセントポイント）、1ヶ月物VND金利は1.96%（+0.05パーセントポイント）前後で推移しました。

インターバンク米ドル金利は、全期間で上昇と若干の下落が見られました。2月16日の終値は、翌日物5.19%（+0.02）、1週間物5.29%（+0.01パーセントポイント）、2週間物5.33%（+0.01パーセントポイント）、1ヶ月物5.40%（横ばい）でした。

2月5日から16日までの5営業日、住宅ローン市場では、国立銀行が7日物および14日物の債券に5兆ドン（約5000億ドン）、金利4.0%で入札しました。落札は発生せず、満期を迎えたのはわずか22億8000万ドンでした。これにより、国立銀行は市場から22億8000万ドンの純額を引き揚げました。

ベトナム国家銀行は先週も引き続き、国家銀行紙幣の競売を中止しました。市場に流通している紙幣はもうありません。

債券市場：2月7日、国庫は募集した国債7兆6,700億ドン／8兆ドンを調達した。落札率は96%であった。このうち、5年、10年、15年償還の国債は募集額全額を調達し、それぞれ2兆ドン、3兆ドン、2兆5,000億ドンを調達した。20年償還の国債は1,700億ドン／5,000億ドンを調達した。

落札金利は、5年物が1.40％（前回比0.01％増）、10年物が2.29％（0.01％増）、15年物が2.49％（0.01％増）、20年物が2.65％（前回比横ばい）となった。

今週2月21日、国庫は8兆ドンの国債を発行した。そのうち2兆ドンは5年償還、3兆ドンは10年償還、2兆5千億ドンは15年償還、5千億ドンは30年償還であった。

2月5日から16日までの5営業日における二次市場でのアウトライトおよびレポ取引の取引額は、1セッションあたり平均4,421億ドンに達し、前週の1セッションあたり13,266億ドンと比べて大幅に減少した。

2月5日から16日までの5営業日における国債利回りは、テト前の3セッションでは小幅に下落し、テト後の2セッションではほとんどの期間で再び急上昇した。

2月16日の取引終了時点で、国債利回りは、1年債1.17%（+0.05パーセントポイント）、2年債1.20%（+0.05パーセントポイント）、3年債1.23%（+0.04パーセントポイント）、5年債1.43%（+0.01パーセントポイント）、7年債1.82%（-0.01パーセントポイント）、10年債2.31%（+0.01パーセントポイント）、15年債2.53%（+0.01パーセントポイント）、30年債3.0%（-0.04パーセントポイント）で推移した。

2月5日から16日までの5営業日、株式市場は3つの取引所すべてで上昇し、好調な展開となりました。2月16日の取引終了時点で、VN指数は前週末比37.15ポイント（+3.17%）上昇の1,209.70ポイントとなりました。HNX指数は2.48ポイント（+1.08%）上昇の233.04ポイント、UPCom指数は1.69ポイント（+1.91%）上昇の90.06ポイントとなりました。

市場流動性は平均水準にとどまったものの、前週と比べ大幅に増加し、取引額は前週の1セッションあたり18兆6,000億ドンから1セッションあたり20兆1,000億ドンに増加しました。外国人投資家は引き続き、3つの取引所すべてで7,200億ドン以上の売り越しを記録しました。

国際ニュース

先週、米国では注目すべき経済指標がいくつか発表されました。まず、米国国勢調査局は、1月の総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）がそれぞれ前月比0.3%、0.4%上昇したと発表しました。前月は0.3%上昇でしたが、こちらも予想されていた0.2%と0.3%の上昇を上回りました。

2023年の同時期と比較すると、1月の総合消費者物価指数（CPI）は3.1%上昇し、前月の3.4%よりは低いものの、予想の2.9%を上回った。

また、米国の1月の生産者物価指数（PPI）（通年）とコアPPI（コア）は、それぞれ前月比0.3%、0.5%上昇しました。前月は0.1%低下しましたが、予想の0.1%の小幅上昇を上回りました。2023年の同時期と比較すると、通年PPIは5.7%、コアPPIは4.4%上昇しました。

小売市場では、米国の小売総売上高とコア小売売上高は、前月0.4%増の後、前月比0.8%減、0.6%減となった。2024年の同時期と比較すると、小売総売上高は0.7%増加した。

労働市場では、2月10日までの週の米国新規失業保険申請件数は21万2千件で、前週の22万件から減少し、予想の21万9千件も下回りました。直近4週間の平均申請件数は21万8,500件で、前4週間の平均と比べて5,800件増加しました。

次に、米国の1月の工業生産は前月比0.1%減少した。前月は横ばいだったが、予想は0.2%の増加だった。

最後に、ミシガン大学が調査した2月の米国消費者信頼感指数は79.6ポイントとなり、1月の79ポイントからわずかに上昇し、市場予想の80ポイントとほぼ一致しました。今週、市場はベトナム時間2月22日早朝に発表される、米連邦準備制度理事会（FRB）の2024年最初の会合議事録を待ち望んでいます。

英国でも重要な経済ニュースが数多くありました。英国国家統計局（ONS）は、2023年12月のGDPが前月比0.1%減となったと発表しました。前月は0.2%増でしたが、今年は0.2%減と予想されていたのとほぼ一致しました。2023年第4四半期のGDPは、前四半期比0.1%減に続き、前四半期比0.3%減となり、予想されていた0.1%減よりも大幅な減少となりました。

英国経済は、中央銀行がインフレ抑制のため政策金利を高く維持しているため、2四半期連続で縮小し、現在は技術的に不況に陥っている。

インフレ率では、英国の1月の総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）は前年同月比4.0％上昇と5.1％上昇となり、前月から変わらず、予想の4.1％上昇と5.2％上昇を下回った。

イングランド銀行（BoE）のアンドリュー・ベイリー総裁は、インフレ圧力はBoEの予想以上に鈍化の兆候を示していると述べた。しかし同時に、次回の会合でBoEが金融政策のスタンスを変更するには、まだ信頼できるデータが不足していると強調した。

最後に、小売市場では、英国の小売売上高は1月に前月比3.4%増と大幅に増加しました。前月は3.3%減でしたが、予想の1.5%増を上回りました。2023年の同時期と比較すると、英国の小売売上高はわずか0.7%増加しましたが、パンデミック前の2020年1月と比較すると、依然として約1.3%低い水準でした。

ソースリンク: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-5-162-149137.html