2025年6月25日、TCO不動産コンサルティング・トレーディング株式会社は、額面1億ドンの債券5万件を発行し、5兆ドンのキャッシュフローを獲得しました。
この債券の期間は18か月で、2026年12月25日に満期を迎えます。この債券のクーポンレートは9%です。
TCOリアルエステートはこれまでにも、2025年4月に私募債で3兆ドン、2024年末に2兆5,000億ドンの調達に成功している。両債券の発行期間は12カ月である。
このように、この不動産会社は過去6か月間で3回の短期債券発行（12〜28か月）を通じて10兆5,000億ベトナムドンを動員しました。
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| TCO Real Estate Consulting and Trading JSC の債券発行 3 件。 |
不動産セクターで事業を展開するTCOリアルエステートコンサルティング＆トレーディング株式会社は、定款資本金1兆1,200億ベトナムドンを保有しています。同社はサイゴン・ファットティン格付け株式会社（サイゴン・レーティングス）による格付けを受けており、最新の評価結果は2025年5月12日付けで「vnBB-」（安定）となっています。
財務諸表によると、2024年末までにTCOリアルエステートの総負債は11兆9,840億ドンとなり、当時の自己資本（1兆2,090億ドン）の9.9倍に達した。
同社は2024年に税引後利益768億ドンを記録し、2023年に比べて約6倍に急増した。
FiinGroup の統計によると、現在、社債市場の主な原動力となっているのは銀行および不動産グループの個別債券です。
2025年5月末時点の社債発行総額は1.3兆ドンを超え、前月比2.9%増、前年比9.3%増となった。これは主に新規発行活動による回復傾向の継続によるものである。
発行形態別に見ると、個別社債が引き続き市場全体の成長を牽引しており、2025年5月末の発行残高は前月比3.3%増の約11億5000万ドンに達し、市場全体の約88%を占めた。
不動産グループは4月以降にようやく戻ってきたばかりだが、今年最初の5か月間で2024年の同時期の80％に相当する債券を発行しており、今年後半の約69兆ドンの満期のプレッシャーの前に資本を調達する努力を反映しているとFiinGroupは述べた。
しかし、不動産グループに対する成熟圧力も高まっている。
2025年7月だけで、ノンバンクグループの社債の元本総額は19.2兆ドンと推定され、6月の11.5兆ドンから67%の急増となります。不動産関連債券は引き続き圧倒的な割合（62.8%）を占めており、7月償還の社債は約12兆ドンとなり、6月の償還規模を2倍に上回ります。
出典: https://baodautu.vn/dong-tien-hon-10000-ty-dong-do-ve-mot-doanh-nghiep-bat-dong-san-d315907.html
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