EUDR の実施日に関する EU の決定後、コーヒー価格はどうなるでしょうか?

EUは近日中にEUDRの実施日について公式決定を下す予定です。これは国内および世界のコーヒー価格にどのような影響を与えるでしょうか？

今年に入ってから、EUによるEUDR（欧州コーヒー価格調整規則）の実施におけるあらゆる変更は、世界およびベトナムのコーヒー価格に大きな影響を与えてきました。EUは11月13日～14日に、この規則の施行日について公式決定を下す予定です。ベトナム商品取引所（MXV）によると、今後のコーヒー価格については、可能性に関わらず、2つのシナリオが想定されるとのこと…

コーヒー市場はEUDRの動きに応じて変動する

2023年5月16日、欧州議会（EP）は欧州森林破壊規則（EUDR）を採択しました。この規則は2024年12月30日に発効する予定です。これにより、コーヒーは、2020年12月31日以降、生産過程において森林破壊を引き起こす場合、EUへの輸入が禁止される7つの商品グループの1つとなります。

EUは現在、世界最大のコーヒー輸入国であり、世界市場シェアの約33～35%を占めています。ベトナムにとって、EUは最大のコーヒー輸出相手国であり、毎年のコーヒー輸出量の約38%を占めています。そのため、EUがコーヒー輸入に関する新たな規制を発表するやいなや、国内外の市場では需給状況の変化に対する懸念が高まりました。

Cơ cấu nhập khẩu cà phê niên vụ 2023-2024

2023-2024年収穫期のコーヒー輸入構造

市場の懸念は、2024年のコーヒー価格動向に急速に反映されています。EUDR（欧州コーヒー連盟）の実施期限が迫り、欧州の在庫が歴史的な低水準にあることから、年初からEU諸国は12月30日までの供給確保を目指し、コーヒーの輸入を急いでいます。2024年は、長引く干ばつにより多くの主要生産国でコーヒーの生産量が減少する年でもあり、市場への圧力はさらに高まっています。需要は増加する一方で供給は減少し、市場は局所的な需給不均衡状態に陥っています。さらに、需給の変化はコーヒーデリバティブ市場における投機を刺激し、価格が継続的にピークを突破する要因となっています。

しかし、転機は10月初旬に訪れました。欧州委員会（EC）がEUDRの実施を1年延期することを提案し、EU理事会（EUCO）の承認を迅速に得たのです。この時、投機筋がさらなる価格上昇に賭けなかったため、コーヒー価格は急激に反応しました。MXVによると、ECの提案に関する情報が発表された直後、大陸間欧州取引所（ICE-EU）におけるロブスタコーヒーの価格はわずか2回の取引で10%下落しました。同時に、価格は10月を通して下落傾向を示し、歴史的な高値を失いました。

しかし、この延期はすぐに環境団体からの反対に直面しました。EUDRロードマップの最終結果は、11月13～14日に欧州議会で採決される予定です。その間、市場は欧州議会の会合の結果に注目しています。

Diễn biến giá cà phê thế giới và Việt Nam năm 2024

2024年の世界およびベトナムのコーヒー価格の動向

EUDRがコーヒー市場に与える影響について、ベトナム商工会議所（MXV）副総裁のグエン・ゴック・クイン氏は、「EUはベトナム最大の貿易相手国であるだけでなく、世界中の多くの供給国でもある。そのため、輸入品に関するいかなる主要な政策も価格変動に直ちに影響を与える」と述べた。しかし、クイン氏は、近年のコーヒー価格の激しい変動は、欧州議会（EP）がEUDRを承認する前の市場における投機心理の変化にも起因していると付け加えた。しかしながら、EUDRの正式決定は、その後のコーヒー価格変動に依然として大きな影響を与えるだろう。

コーヒー価格はEUDRシナリオに応じて変動する

欧州議会は、あと1週間足らずでEUDRの実施日を正式に決定する予定です。現時点では、市場では2つの意見に分かれています。一方は、気候変動へのコミットメント（IPCC）を確実にするため、EUは当初のロードマップに従ってEUDRの実施を継続すべきだと考えています。もう一方は、欧州委員会（EC）の提案に従い、森林破壊防止規制の実施日を延期すべきだと考えています。MXVによると、欧州議会がEUDRの実施日を決定した後、2つの価格シナリオが発生すると予想されています。

最初のシナリオでは、EUは2024年12月30日から開始されるEUDR実施ロードマップを維持することを決定します。この決定は環境保護団体からの支持を得るでしょうが、現在のコーヒーの流通にとって大きな障害となります。世界中のコーヒー生産国はEUDRの要件を完全に満たすことができず、輸入国は消費を確保するために原料の調達先をめぐって競争を強いられます。したがって、市場は2つの反応を示すでしょう。

短期的には、輸入国は2024年の残りの期間に購入量を増加させ、市場におけるコーヒー需要が急増するでしょう。一方、特にベトナムが2024～2025年産のコーヒーの収穫を開始したばかりであることを考えると、市場供給は需要の急増に対応できない可能性が高いでしょう。これにより、供給が需要を下回る状況が発生し、年末の2ヶ月間におけるコーヒー価格の重要な下支え要因となるでしょう。長期的には、EUなど大口顧客に供給できない輸出国は、新たな顧客を見つける必要が出てきます。同様に、輸入国も、消費需要を満たすための新たな供給源を見つける必要があります。したがって、市場は需給が安定状態に戻るまで一定の期間を必要とします。

2つ目のシナリオは、EUがEUDRの実施を延期することを決定するというものです。おそらく欧州委員会（EC）の提案通り、12か月延期されるでしょう。この決定は、環境団体ではなく、コーヒーサプライチェーンの各部門から合意を得ることになります。このシナリオでは、生産国は新しい基準に完全に準拠するための時間的余裕が生まれます。同時に、EUの輸入国は2024年後半に大量輸入する必要がなくなります。市場のコーヒー需給は一時的に安定し、ベトナムで2024～2025年に収穫されたコーヒーの追加供給も加わるため、世界のコーヒー価格は4,700米ドル/トンを下回る水準にとどまる可能性が高いでしょう。同様に、国内コーヒー価格も10万～11万ドン/kgの間で変動するにとどまるでしょう。

EUの意思決定能力について、クイン氏は、あらゆるシナリオが考えられるものの、EUはEUDR規則の実施開始時期を延期する可能性に傾くだろうと述べた。結局のところ、EU域内は依然として国内供給状況の確保を検討する必要がある。特に市場が供給不足に陥っている状況においてはなおさらだ。さらに、市場のグリーン化、つまり環境問題の解決には長期的なロードマップが含まれており、すぐに実施されるわけではないものの、依然として避けられない流れとなっている。

2023年の発表以来、ベトナムの製造業者、企業、そして政府は、欧州のEUDR規格への適合に向けて積極的かつ積極的に準備を進めてきました。この積極的かつ迅速な適応は、今後さらに強力に推進され、新たな規格に基づく最高レベルの標準化を確保し、あらゆるシナリオに対応できる態勢を整える必要があります。