原油価格は3営業日連続で下落した。

Báo Công thương•06/03/2025

取引終了時点で、ブレント原油は1バレルあたり1.74ドル下落し、69.30ドルとなった。一方、WTI原油は1バレルあたり1.95ドル下落し、66.31ドルで取引を終えた。

ベトナム商品取引所（MXV）は、世界の商品市場が8営業日連続で下落した後、昨日（3月5日）反発したと発表した。買い圧力が優勢となり、MXV指数は0.6％近く上昇し、2,270ポイントとなった。金属市場では、COMEX銅価格が急騰し、5.2％上昇して1トン当たり10,500ドルを超え、昨年5月以来の高値をつけた。一方、原油価格は米エネルギー情報局（EIA）の在庫報告を受けて急落した。

Giá dầu thế giới giảm ba phiên liên tiếp

MXVインデックス

金属市場に資金が再び流入している。

MXVによると、米国の関税強化を背景に、供給途絶への懸念が高まる中、昨日の取引終了間際に金属市場で強い買い圧力が生じた。

終値時点で、銀価格は2.34％上昇し、1オンスあたり32.86ドルとなり、3営業日連続の上昇を記録した。プラチナも0.3％上昇し、1オンスあたり974.8ドルとなった。これは、今年の供給不足への懸念が背景にある。

金属価格表

貴金属市場では、安全資産への需要の高まりを受けて、資金流入が引き続き活発に行われている。懸念されているのは、米国の主要貿易相手国、特に中国からの報復措置だけでなく、ワシントンの関税政策によって世界のサプライチェーンが深刻な混乱に陥る可能性も含まれる。

一方、世界プラチナ投資協議会（WPIC）は、今年の世界のプラチナ市場の供給不足を84万8000オンスと予測しており、これは以前の予測よりも深刻な不足となる。これは主に、リサイクル供給の減少と南アフリカでの鉱山生産量の低迷によるものだ。市場は依然として米国の関税による需要減少のリスクに直面しているものの、供給不足への懸念から、昨日のプラチナ価格は上昇した。

一方、サプライマネジメント協会（ISM）のデータによると、米国の非製造業PMIは2月に53.5に上昇し、予想の52.5を上回った。これは、米国経済が依然として成長していることを示している。しかし、サービス部門のインフレ圧力は高まり続けており、物価指数は2月に62.6に達し、1月の60.4を上回った。これは、2023年3月以来初めて、指数が3ヶ月連続で60%を超えたことを意味する。サービス部門のインフレの継続的な上昇は、連邦準備制度理事会（FRB）が金融引き締め政策をより長く維持する可能性があるという見方を強めている。投資家が長期にわたるインフレリスクに対する安全資産を求めるため、これは長期的に貴金属価格を支える要因となる可能性がある。

さらに、非鉄金属グループも注目を集め、COMEX銅価格は5.21%の大幅な上昇を記録し、1ポンドあたり4.79ドル（1トンあたり10,568ドル相当）に達し、2024年5月末以来の最高値をつけた。主な要因は、米国の新たな税制政策に対する懸念だった。

ドナルド・トランプ米大統領は3月4日の議会演説で、銅の輸入に25％の関税を課すことを提案した。この動きは、国内供給の減少による価格上昇を投資家が予想したことから、市場での買い注文の急増を引き起こした。米国地質調査所（USGS）によると、2024年の米国への精製銅輸入総量の90％以上をチリ、カナダ、ペルーが占めているため、いかなる貿易障壁も供給に大きな混乱をもたらす可能性がある。

原油価格は下落を続けている。

昨日の取引終了時点で、世界の原油価格は3日連続の下落を記録し、2％以上値下がりした。

具体的には、ブレント原油価格は1バレルあたり1.74ドル（2.45%）下落し、69.30ドルとなった一方、WTI原油価格は1バレルあたり1.95ドル（2.86%）下落し、66.31ドルで取引を終えた。

エネルギー価格表

原油価格の下落は、米国がカナダとメキシコからの輸入品に25％の関税を課したことや、OPECプラスが4月に増産を決定したことなど、これまでの経済政策の結果であると考えられている。予測によると、これらの関税と報復措置により、米国のGDP成長率は約100ベーシスポイント低下し、世界の原油需要は1日あたり約18万バレル減少する可能性がある。

最新のデータによると、米国の原油在庫は先週、製油所の定期メンテナンスが主な原因で予想以上に急増し、世界の原油市場も圧力を受けている。米国エネルギー情報局（EIA）によると、原油在庫は360万バレル増加して4億3380万バレルとなり、アナリストの予想である34万1000バレルを大きく上回った。

この情報が発表された直後、原油価格は2年ぶりの安値に急落した。ブレント原油は1バレルあたり68.33ドルまで下落し、2021年12月以来の安値を記録した。一方、WTI原油は1バレルあたり65.22ドルまで下落し、2023年5月以来の安値をつけた。

しかし、ハワード・ルトニック米商務長官が、大統領が今年中に一部の産業に対する関税引き下げを検討する可能性があると発表したことを受け、原油価格は回復の兆しを見せている。したがって、カナダおよびメキシコ製品に対する25％の関税は維持されるものの、米国は米国・メキシコ・カナダ貿易協定（USMCA）の規定を遵守するため、原油やガソリンを含むカナダからの輸入エネルギー製品に対する10％の関税を撤廃する可能性がある。

JPモルガンのアナリストによると、変動はあったものの、先月の世界の石油需要は平均で日量1億360万バレルとなり、前年同期比で日量160万バレル増加した。しかし、この数字は同行が以前予測していた日量180万バレルの増加を下回った。

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