ベトナムの株式市場は、新たな規制により、透明性、安全性、魅力のある投資環境が整い、投資家にとって信頼できる投資先となることが期待されて2025年を迎えます。
ベトナム証券2025：イノベーションによる飛躍的進歩に期待
ベトナムの株式市場は、新たな規制により、透明性、安全性、魅力のある投資環境が整い、投資家にとって信頼できる投資先となることが期待されて2025年を迎えます。
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| 新しい規制は投資家の安心感を高め、将来の市場発展を促進するでしょう。写真：D.T |
新しい基準から
ホーチミン市証券取引所 (HoSE) は、HoSE 指数バージョン 3.1 の構築および管理規則を適用してから 2 年以上経ち、多くの重要な変更を加えたバージョン 4.0 を発行しました。
新規則では、VN30バスケットの構成銘柄の選定に初めて税引後利益指数が組み入れられる。税引後利益がマイナスの企業は選定対象から除外される。また、HoSEは、完全に受諾可能な監査意見を有する財務諸表のみを選定対象とする。完全に受諾可能な監査意見を有するものの、強調すべき内容、留意すべき事項、その他考慮すべき事項がある企業は、指数審議会（Index Council）との協議が必要となる。
VN30バスケットに選定された銘柄であっても、バスケットの正式適用日までに情報開示違反により警告リストに該当する場合、銘柄は最終段階で入れ替えられます。また、毎年1月と7月のポートフォリオローテーション期間においては、業績情報や情報開示規制の遵守状況も重要な判断材料となります。
政策変更による「新たな風」は、VN30バスケットにのみ影響を与えるものではありません。証券法を含む9つの法律を改正・補足する法律第56/2024/QH15号には、2025年1月1日から施行される多くの改正が規定されており、今後の債券市場と株式市場、特に発行体と投資家間のプライマリー市場に直接的な影響を与えます。
リゾート不動産業界の「巨人」であるヴィンパール株式会社が管理会社と投資家に送った約1,200ページの目論見書と関連文書には、2011年から2024年までのオーナーの株式拠出に関する監査済み報告書も含まれている。同社は2025年1月に株式公開を「開始」する時点で、新規制への対応準備が整っている。
法律第56/2024/QH15号は、公募書類の追加書類に加え、個人投資家が購入できる個別債券の信用格付け条件に加え、債券担保の提供または信用機関による支払保証の取得についても規定している。さらに、「証券市場操作」行為は、従来の政令のみで規制されていたのに対し、法律に盛り込まれた。
KB証券株式会社（KBSV）北部投資銀行サービス部長のダン・タン・コン氏によると、法改正は企業やコンサルティング組織に大きなプレッシャーをもたらすものの、市場における「商品」の品質向上につながるという。新たな規制は、投資家が投資する際の安心感を高め、将来の市場発展を促進するだろう。
期待を突破する
2025年最初の株式取引開始を記念するゴング・ブッキング式典において、グエン・ヴァン・タン財務大臣は今年の6つの主要課題を指摘した。第一の課題は、改正・補足された証券法を規定する法令や文書を含む法的枠組みの整備を継続すること、そして2030年までの株式市場発展戦略を実行することである。この戦略では、2025年までにベトナム株式市場をフロンティア市場から新興市場へと昇格させることを目指している。
- グエン・ヴァン・タン財務大臣
財務省は各省庁や支部と連携し、国家証券委員会、証券取引所、ベトナム証券保管・決済機構（VSDC）に対し、持続可能な形での株式市場の発展に全力を注ぐよう指示する。
財務省は先日、政令155/2020/ND-CPの複数の条項を改正・補足する草案について意見を募集することを緊急に発表しました。特に注目すべき提案として、上場プロセスを90日から30日に短縮すること、上場・取引登録書類の簡素化、上場・取引登録における「ベトナム証券保管・決済機構（VSDC）発行の修正証券登録証明書」の削除などが挙げられます。
株主総会の承認を得た上で、公開会社が規定の比率よりも低い外資出資比率の上限を決定できるという許可と、定款の規定も削除されました。起草機関は、代わりに、規定の比率よりも低い「外資出資枠」は、権限のある政府機関によってのみ決定されるべきであると提案しました。これは、企業の変化を予期していない外国投資家のリスクを軽減するためです。
金融セクターの司令官が設定した2025年の課題は、投資家の便宜を図り、行政手続きを改革し、上場組織、取引登録、仲介金融機関、投資家にとって最良の条件を整えるとともに、特に株式、デリバティブ、社債市場、情報開示義務における違反の監視、検査、厳正な処理に重点を置いています。
財務大臣はまた、証券業界に対し、宣伝活動に力を入れ、個人投資家の能力を高め、投資家にタイムリーな情報を提供し、株式市場への悪材料の心理的影響を抑制し、国内外の投資家の参加を促進するよう要請した。
グエン・ヴァン・タン大臣は、法的枠組みの整備を含む6つの解決策と課題を提示し、ベトナム証券市場が2025年には規模と質の両面で飛躍的な発展を遂げると期待しています。特に、ベトナム証券業界は透明性、安全性、そして魅力的な投資環境を構築する必要があります。これらの変化により、証券市場は国内外の投資家にとって信頼できる投資先となるでしょう。
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出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html
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