イノベーションによる画期的な進歩を期待する

ベトナムの株式市場は、新たな規制により、透明性、安全性、魅力のある投資環境が整い、投資家にとって信頼できる投資先となることが期待されて2025年を迎えます。

ベトナム証券2025：イノベーションによる飛躍的進歩に期待

ベトナムの株式市場は、新たな規制により、透明性、安全性、魅力のある投資環境が整い、投資家にとって信頼できる投資先となることが期待されて2025年を迎えます。

新しい規制は投資家にさらなる安心感を与え、将来の市場の発展を促進するでしょう。写真：D.T

新しい基準から

ホーチミン市証券取引所 (HoSE) は、HoSE 指数バージョン 3.1 の構築および管理規則を適用してから 2 年以上経ち、多くの重要な変更を加えたバージョン 4.0 を発行しました。

新しい規則では、VN30バスケットの株式ポートフォリオを検討する際に、初めて税引き後の利益目標が含まれるようになりました。税引き後利益がマイナスの企業は対象から除外されます。 HoSE はまた、完全に受け入れられる監査意見のある財務諸表のみを検討します。監査済みで、完全に承認されているものの、強調、留意、または考慮する必要があるその他の問題がある場合は、インデックス カウンシルと協議する必要があります。

VN30バスケットに選定された銘柄であっても、ポートフォリオバスケットの正式適用日までに情報開示違反により警告対象となった場合は、直前に銘柄が入れ替えられます。毎年 1 月と 7 月の 2 回のポートフォリオ ローテーション期間中、ビジネス パフォーマンス情報や情報開示規制の遵守も意思決定の重要な入力となります。

政策変更による「新しい風」は、VN30バスケットにのみ影響を与えるのではない。 2025年1月1日に発効する、証券法を含む9つの法律を改正および補足する法律第56/2024/QH15号には、今後の債券市場や株式市場、特に発行体と投資家の間のプライマリー市場に直接影響を与える多くの改正が規定されています。

リゾート不動産業界の「巨人」であるヴィンパール株式会社が管理会社と投資家に送った約1,200ページの目論見書と関連文書には、2011年から2024年までのオーナーの株式拠出に関する監査済み報告書も含まれている。同社は2025年1月に株式公開を「開始」する時点で、新規制への対応準備が整っている。

法律第56/2024/QH15号では、公募書類の追加書類に加え、債券の担保を持つことや信用機関からの支払い保証を持つことの規制に加えて、個人の専門投資家が購入できる個々の債券の信用格付け条件も規定しています。さらに、「株式市場を操作する」行為は、従来のように政令のみで規制されるのではなく、法律に含まれるようになった。

KB証券株式会社（KBSV）北部投資銀行サービス部長ダン・タン・コン氏によると、法律の変更は企業やコンサルティング組織に大きなプレッシャーを与えるものの、市場の「商品」の品質を向上させるだろうという。新しい規制は、投資家が投資する際の安心感を高め、将来の市場の発展を促進するのに役立ちます。

期待を突破する

2025年の最初の株式取引セッションを開くゴング式典で、グエン・ヴァン・タン財務大臣は今年の6つの主要課題を指摘した。最初の課題は、証券法の改正および補足を導く法令や文書を含む法的枠組みの完成を継続することです。 2030年までの株式市場発展戦略を実施し、2025年までにベトナムの株式市場をフロンティア市場から新興市場に昇格させます。

すべての市場参加者の努力が必要

- グエン・ヴァン・タン財務大臣

証券業界の課題を遂行するには、インフラの改善、サービスの質の向上、投資家、特に国際投資家の誘致、国家予算、企業、経済のための中長期資本の誘致など、市場参加者全員の継続的な努力が必要となります。株式市場が国内外の投資家にとって信頼できる投資先となるよう、透明性、安全性、魅力に富んだ投資環境を整備する必要があります。

財務省は各省庁や支部と連携し、国家証券委員会、証券取引所、ベトナム証券保管・決済機構（VSDC）に対し、持続可能な形での株式市場の発展に全力を注ぐよう指示する。

以前、財務省は、政令155/2020/ND-CPのいくつかの条項を修正および補足する草案に関する意見を収集することを緊急に発表しました。その中で注目すべき提案としては、上場プロセスを 90 日から 30 日に短縮することなどが挙げられます。上場/取引登録書類、上場/取引登録変更は「ベトナム証券保管決済機構（VSDC）が発行する調整された証券登録証明書」を省略します。

従来の定款で定められていた、株主総会の承認を得て規定の比率よりも低い最大外国所有比率を決定できる公開会社の許可も廃止される。代わりに起草機関は、企業の変化を予測できない場合に外国人投資家のリスクを軽減するため、「外国人の余地」を管轄の政府機関が決定した場合にのみ規制より低くすることを提案した。

金融セクターの司令官が設定した2025年の課題は、投資家の便宜を図り、行政手続きを改革し、上場組織、取引登録、仲介金融機関、投資家にとって最良の条件を整えるとともに、特に株式、デリバティブ、社債市場、情報開示義務における違反の監視、検査、厳正な処理に重点を置いています。

財務大臣はまた、証券業界に対し、宣伝活動に力を入れ、個人投資家の能力を高め、投資家にタイムリーな情報を提供し、株式市場への悪材料の心理的影響を抑制し、国内外の投資家の参加を促進するよう要請した。

グエン・ヴァン・タン大臣は、法的枠組みの整備を含む6つの解決策と課題を提案し、2025年にはベトナムの株式市場が規模と質の両面で飛躍的な発展を遂げると期待している。特に、ベトナムの証券業界は透明性が高く、安全で魅力的な投資環境を構築する必要がある。こうした変化により、株式市場は国内外の投資家にとって信頼できる投資先となるでしょう。

出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html