MSN株の購入推奨
Vietcap Securities Company (VCSC)は、 Masan Group CorporationのMSSN株の目標価格を1株あたり102,800ドンに維持し、買い推奨を維持しています。
VCSCは、MSNが2024年4月にベインキャピタルから2億5,000万米ドルの投資を全額受け取り、2024年度末までにHC Starck（HCS）の株式100%を三菱マテリアル株式会社（MMC）に売却することで1億3,450万米ドルの全額を受け取る予定であるため、MSNのSoTP評価における純負債予測を20%引き下げ、24兆ベトナムドンとしました。 VCSCはまた、2024年上半期の予想を上回る業績を反映して、Masan Consumer Corporation（「MCH UpCOM」）の評価額を2％調整しました。これらのプラス要因は、転換優先株を通じてベインが MSN の 5% の所有権を保有することによる潜在的な希薄化を反映し、目標価格の計算における株式数が 5% 増加したことに全面的に起因しています。
VCSCは、2024年上半期の業績を反映して利息収入を14%上方修正したのに伴い、MSNの少数株主利益（MI）控除後の2024年コア税引後純利益（NPAT）を16%上方修正した。 VCSC は、少数株主利益の予測がほぼ変わらなかったことを受けて、2025～2026 年の中核 NPAT を維持しました。
DGW株の市場適正推奨
VCSC は、Digital World Corporation (銘柄コード DGW) の目標株価を 3% 引き下げ、市場推奨を維持しました。
VCSC の目標株価の引き下げは主に、2024 年の MI 後の NPAT 予測が 7% 削減されたことに起因しており、これは VCSC が 2024 年の非 ICT 売上予測を 8% 削減したことによるものです。これにより、VCSC は MI 後の 2025 ～ 2027 年の NPAT 予測を年間 5% 削減することになります。
VCSC は依然として、2025 年の予想 P/E が 16 倍、3 年間の PEG が 1 倍であるため、DGW の評価は妥当であると考えています。
GMD株の注目点
DSC証券会社によると、2024年にジェマデプト株式会社（証券コードGMD）は売上高4兆3,330億ドン（前年比13％増）、税引後利益1兆4,480億ドン（43％減）を記録する見込みです。
ベトナムの港湾産業は今後も引き続き好調に成長すると予想されており、 ハイフォンとカイメップ・チーバイで計画されているインフラプロジェクトはまもなく完成し、稼働を開始する予定で、ジェマリンクとSCSの主な貢献により合弁会社の利益は大幅に増加するでしょう。 DSCは、GMDの2024年の目標株価を1株当たり85,000ドンと予測している。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-208-post1115454.vov
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