12月9日に注目すべき銘柄

► 12月9日の株式市場解説：VN指数は1,267ポイントレベルを再び試す可能性

VNM株の購入推奨

KB証券ベトナム（KBSV）によると、2024年第3四半期、ベトナム乳製品株式会社（VNM）の純収益と税引後利益は、主に国内需要の減少により、それぞれ15,549億ベトナムドン（前年同期比0.8％減）、2,403億ベトナムドン（前年同期比5.1％減）となった。一方、輸出・外国企業部門（売上高の18％以上を占める）は、競争力のあるコストにより、引き続き好調な成長を維持した（前四半期比10.3％増、前年比9.5％増）。

Global Dairy Tradeによると、脱脂粉乳/全粉乳の価格は2024年初頭と比較してそれぞれ3％/12％上昇しており、2025年の業績に影響を与えるだろう。Vinamilk によると、粉乳価格が高騰しすぎて利益率に影響を与える場合、2025年に製品価格が引き上げられるだろう。

12月9日注目銘柄（イラスト：KT）

KBSVは、2024年通年でVNMの収益と利益がそれぞれ62兆660億ドン（2.8％増）、9兆3100億ドン（同4.9％増）に達し、2024年計画の98％と99％を達成すると予測している。 KBSVは、2025年の収益と利益がそれぞれ64兆3,850億ドン（3.7％増）、9兆2,710億ドン（0.4％減）になると予測している。

KBSVは、VNM株を目標価格75,000ドン/株で購入することを推奨しており、17%の値上がりが見込まれ、2025年の予想PERは15倍に相当し、5年平均の17倍を下回っています。

NLG株の購入推奨

ベトコムバンク証券会社（VCBS）は、ナムロン投資公社（NLG）の2024年の収益が5兆7,550億ドン（81％増）、親会社株主に帰属する利益が6,410億ドン（33％増）、EPSが1株当たり1,666ドンになると予測している。 VCBSは2025年の収益を6兆350億ドン、純利益を8560億ドン、1株当たり利益を2225ドンと予測している。

VCBS は、NLG は長期的な見通しが良好であると評価しており、現在は比較的魅力的な P/B で取引されています。したがって、VCBSは、NLG株を1株あたり45,904ドンという妥当な評価額で購入することを推奨しています。

2024年第4四半期の利益は、アカリシティプロジェクトの第2フェーズの100％とセントラルレイクの製品200点の引き渡しによってプラスに支えられると予想されており、これはNLGが2024年の事業計画を完了するための主な原動力でもあります。 NLGは、2024年第4四半期に上記2つのプロジェクトから4兆7,000億ベトナムドンの収益を記録すると予想されています。

VCBSは、第3四半期末以降、南部の不動産市場の需要が好調な兆候を見せていることを受けて、NLGがアカリシティプロジェクト第3フェーズの高層セグメントとウォーターポイントプロジェクトの低層セグメントの販売を2025年から2026年にかけて継続し、それによって売上の成長を促進すると考えています。

ビエンホア市のC4分譲計画が承認され、イズミシティプロジェクト再開の条件が整った。 ドンナイ省（イズミシティ、パラゴンダイフオック）およびVSIPハイフォンのプロジェクトにおける低層セグメントの立ち上げにより、長期的な利益率には多くの明るい兆しがあります。

出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-912-post1140709.vov