株式市場は、週の最初の2セッションで急落した後、指数が回復し上昇の勢いを維持し続けたことで、VN指数が1,280ポイントに達したことで、好調な取引週となった。
週末時点で、VN指数は前週比18.02ポイント（1.43%）上昇し、1,281.8ポイントとなった。HNX指数は0.89%上昇し、241.68ポイントとなった。
銀行株が市場を再び牽引し、多くのコードが大幅に上昇してピークを超え、流動性はTCBが8.45%、 VIBが7.56%、MBBが5.25%、BIDが3.83%それぞれ上昇するなど、大幅に増加しました。BID、VCB、CTGの3つのコードはVN指数に最もプラスの影響を与え、指数に約4.5ポイント貢献しました。
流動性は改善し、HoSEでの取引額は1セッションあたり27兆4,845億4,000万ドンとなり、前週比15.7%増となった。
マイナス面としては、外国人投資家が引き続き売り越し、主にHoSEで3兆1,020億ドンの売り越しとなったことが挙げられる。一方、先週は2兆6,090億ドン、HNXは900億ドンの売り越しとなった。
来週の取引動向について、アグリセコ証券会社の分析・調査部門責任者であるグエン・アン・コア氏と、DSC証券会社のホーチミン市支店長であるブイ・ヴァン・フイ氏は、VN指数は顕著な抵抗ゾーンにあり、変動が続く可能性が高いと述べた。しかしながら、現時点では市場が急落する短期的なきっかけは見当たらない。
3月18日から22日までのVN-Indexのパフォーマンス（出典：TradingView）。
Nguoi Dua Tin (NDT):先週の取引実績についてどのように評価しますか?
グエン・アイン・コア氏：ベトナム株の成長は、特に米国をはじめとする世界の株式市場と似ています。注目すべきは、キャッシュフローは業種別グループ間で循環しているものの、取引結果は不均一であり、指数回復の主な原動力となっているのは銀行グループのみであるということです。
先週はキャッシュフローが力強く流入し、3つの取引所の取引総額は過去5週間の平均を約16%上回りました。年初からの累計では、3つの取引所の取引総額は2023年の同時期と比較して倍増しました。
ブイ・ヴァン・フイ氏：ベトナム株式市場の回復は、世界の株式市場の動向と完全に一致しています。3月のFRB会合後、顕著な「タカ派的」なシグナルは見られず、世界の株式市場はいずれも力強く回復しました。米国株式市場は新たな高値を更新し、その先導役となりました。
来週のFRB会合後の国内情勢も、FRBに関する一般情報が世界の株式市場に順調に伝わったことから、それほど心配するようなリスクはない。
海外ブロック取引の動向。
投資家:あなたの見解では、来週投資家はどのような情報に注目すべきでしょうか?
グエン・アイン・コア氏：短期的には、キャッシュフローは循環しているものの、主に銀行グループの株価のみが上昇しているという事実は、共通分配局面のリスクを示しています。VN指数が顕著な抵抗ゾーンにあるため、今後も大きな振幅の変動が続く可能性があり、この時点における供給吸収能力の推移を確認するには、より長い時間を要するでしょう。
急激な値上がりのたびに、市場は通常、弱い投資家を追い払い、投資家が参加する機会を広げ、新しい資金が市場に流れ込むために、蓄積/分配する時間を必要とします。
これは、証券取引所で大企業の株主総会が近づいており、重要な情報が出る前に市場が一休みする必要がある現時点では、比較的合理的である。
ブイ・ヴァン・フイ氏： 1,300ポイント付近は非常に強い抵抗ゾーンであり、突破するのは容易ではありません。しかし、圧力が緩和された状況と世界的な株価の連動性により、1,300ポイントの節目を突破する機会は先週と比べて高まっています。
投資家は、出来高と市場の幅が依然として価格との乖離を示していることに留意すべきです。VN指数は上場しましたが、短期的な上昇トレンドを失った銘柄の数が増加しています。現在、HoSE上場銘柄のうち、短期的な上昇トレンドを維持できるのはわずか60%程度で、直近の高値では約80%に達しており、これは弱気の兆候です。
しかし、もし混乱が起こったとしても、市場が急落する短期的なきっかけがないことに留意することも重要です。
投資家:あなたの意見では、投資家は現時点で何をすべきでしょうか?
グエン・アン・コア氏：短期的には、新規の分配ポジションのリスクレベルは高くなります。投資家は既存ポジションの維持を優先し、サポートゾーンへの変動時にのみ分配を行い、より良いポジションを見つけるべきです。
2023年第1四半期は、ほとんどの業界グループの事業活動が減少している2023年で最も利益が急激に減少した四半期であるという事実を踏まえると、2024年第1四半期には、鉄鋼、ゴム、証券、小売、畜産業など、多くの業界グループがプラス成長を示すと予想されます。
ブイ・ヴァン・フイ氏：一般的に、現在の流動性とそれほど心配することのない状況では、市場が急騰するかどうかに関わらず、短期的なチャンスは常に現れます。
しかし、高値圏では、取引ごとに利益とリスクのバランスを最優先に考えるべきです。例えば、予想が5%で外れると10%の損失が出るような銘柄は、良い取引機会とは言えません。逆に、例えば予想が15～20%で外れると5～7%の損失が出る銘柄は、優先的に取引すべきです。
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